Theo số liệu do Bloomberg trích dẫn ngày 2/6 từ tập đoàn thiết bị vệ sinh Nhật Bản TOTO, lợi nhuận hoạt động của cả nhóm trong năm nay dự kiến tăng 32% lên 270 tỷ yên, trong đó bộ phận liên quan đến bán dẫn đã đóng góp lợi nhuận vượt quá 50%. Giám đốc công nghệ của TOTO, Ryosuke Hayashi, xác nhận rằng trong niên độ kế toán trước, chi tiêu vốn cho các hoạt động liên quan đến bán dẫn chỉ chiếm 11% tổng chi tiêu vốn, và trong tương lai tỷ lệ này sẽ vượt 50%. Trong 1 năm qua, giá cổ phiếu TOTO đã tăng gấp đôi.
Dữ liệu tài chính được xác nhận: Lợi nhuận 270 tỷ yên và tỷ lệ chi tiêu vốn bị đảo chiều
Dựa trên các số liệu do TOTO công bố chính thức:
Dự tính lợi nhuận hoạt động năm nay: 270 tỷ yên, tăng 32% so với cùng kỳ, mức cao kỷ lục
Tỷ trọng đóng góp lợi nhuận của mảng bán dẫn: hơn 50% tổng thể của tập đoàn
Tỷ trọng chi tiêu vốn bán dẫn ở niên độ kế toán trước: 11%
Hayashi xác nhận tỷ lệ mục tiêu: chi tiêu vốn liên quan đến bán dẫn trong tương lai sẽ vượt 50% tổng chi tiêu vốn
Kế hoạch đầu tư cho năm tài chính 2028: đầu tư khoảng 300 tỷ yên vào năng lực sản xuất gốm sứ bán dẫn và nghiên cứu phát triển
Tại cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Hayashi giải thích rằng khi kế hoạch mở rộng sản xuất của Mỹ và Trung Quốc đã tạm hoàn tất, tỷ trọng chi tiêu vốn của mảng thiết bị gia dụng và mảng kinh doanh bán dẫn mới sẽ “đảo chiều”.
Mảng đế hút tĩnh điện: Định vị toàn cầu và “hào công nghệ” của TOTO
Chức năng của đế hút tĩnh điện là cố định chính xác wafer silicon lên bệ gia công trong quá trình sản xuất chip. Chỉ cần sai lệch nhỏ về hệ số dẫn nhiệt cũng có thể khiến wafer bị biến dạng, từ đó làm giảm trực tiếp tỷ lệ chip đạt chuẩn. TOTO là nhà sản xuất đế hút tĩnh điện lớn thứ 2 toàn cầu; nhóm sản phẩm này đặc biệt quan trọng đối với sản xuất bộ nhớ flash NAND, và NAND là bộ nhớ cốt lõi trong các mô hình trọng số lưu trữ dữ liệu và dữ liệu suy luận của trung tâm dữ liệu AI.
Nguồn tích lũy vật liệu của TOTO bắt nguồn từ công nghệ tráng men gốm sứ cho bồn cầu từ những năm 1980; các đặc tính chống bẩn, chịu ăn mòn và chống hạt được mở rộng sang quy trình chế tạo bán dẫn, đồng thời phát triển công nghệ “lắng đọng màng mỏng bằng lắng đọng aerosol”. Kinh doanh bán dẫn của TOTO từng bị đình trệ trong nhiều năm, nhưng từ năm 2020, sau khi tự động hóa một phần, năng lực sinh lợi và độ bền theo chu kỳ đã cải thiện rõ rệt. Một nhà phân tích của SBI Securities cho biết, biên lợi nhuận gộp của mảng gốm sứ tiên tiến hơn 40%, cao hơn đáng kể so với mảng thiết bị vệ sinh cốt lõi.
Tại cuộc phỏng vấn với Bloomberg, Hayashi cũng cho biết thêm rằng khi kiến trúc chiplet ngày càng phổ biến, “nhựa và kim loại đã không còn đủ dùng”, khiến gốm sứ kỹ thuật hiệu năng cao phải đối mặt với nhu cầu kết cấu mới.
Thư gửi ngày 2/2026 của Palliser Capital: Các luận điểm chính được xác nhận
Tổ chức đầu tư chủ động tại Anh, Palliser Capital, đã gửi thư cho ban giám đốc TOTO vào tháng 2/2026, và các luận điểm chính được xác nhận như sau:
· Cho rằng TOTO là “cổ phiếu được hưởng lợi từ trí tuệ nhân tạo nhưng bị định giá thấp và bị bỏ quên nhất”
· Biên lợi nhuận gộp của mảng gốm sứ tiên tiến hơn 40%, cao hơn đáng kể so với mảng kinh doanh thiết bị vệ sinh, và lợi nhuận đóng góp đã vượt qua mảng chủ lực
· Yêu cầu TOTO gia tăng đầu tư bán dẫn, đồng thời chủ động giải thích cho thị trường về giá trị của mảng này
TOTO từ chối bình luận về lá thư định giá của Palliser, nhưng Hayashi tại cuộc phỏng vấn với Bloomberg cho biết công ty sẽ xây dựng “môi trường sản xuất có thể ứng phó phù hợp với nhu cầu”, và trọng tâm chi tiêu vốn sẽ thực sự chuyển sang bán dẫn.
Câu hỏi thường gặp
Đế hút tĩnh điện của TOTO đóng vai trò gì trong sản xuất chip?
Đế hút tĩnh điện được dùng trong quá trình sản xuất chip để cố định chính xác wafer silicon lên bệ gia công, yêu cầu độ chính xác rất cao; chỉ cần sai lệch nhỏ về hệ số dẫn nhiệt cũng có thể làm wafer biến dạng và kéo tỷ lệ đạt chuẩn xuống. “Hào công nghệ” của TOTO xuất phát từ năng lực vật liệu gốm sứ kỹ thuật tích lũy từ những năm 1980, cùng với công nghệ “lắng đọng màng mỏng bằng lắng đọng aerosol”; các năng lực này khó có thể được các nhà sản xuất vật liệu khác sao chép nhanh chóng.
Việc phổ biến kiến trúc chiplet củng cố nhu cầu kinh doanh bán dẫn của TOTO như thế nào?
Kiến trúc chiplet là cách thiết kế trong đó nhiều chip nhỏ có các chức năng khác nhau được đóng gói trong cùng một vỏ. Đây đang trở thành kiến trúc chủ đạo cho các chip AI hiệu năng cao. Hayashi tại cuộc phỏng vấn với Bloomberg cho biết khi số lượng sử dụng chiplet tăng lên thì “nhựa và kim loại đã không còn đủ dùng”, khiến gốm sứ kỹ thuật hiệu năng cao xuất hiện nhu cầu kết cấu mới.
Kế hoạch đầu tư bán dẫn của TOTO đến năm 2028 bao gồm những hướng cụ thể nào?
Theo phần mô tả chính thức của TOTO, công ty dự kiến đến năm tài chính 2028 sẽ đầu tư khoảng 300 tỷ yên vào năng lực sản xuất gốm sứ bán dẫn và nghiên cứu phát triển; Hayashi xác nhận trọng tâm chi tiêu vốn sẽ chuyển sang bán dẫn, nhưng chi tiết cụ thể về các hạng mục mở rộng năng lực sản xuất vẫn chưa được công bố đầy đủ.
