Crane Zeng công bố một báo cáo vào hôm thứ Năm, cho rằng người dùng Mỹ đã thúc đẩy khối lượng giao dịch từ 11 tỷ đến 34 tỷ USD trên các nền tảng thị trường dự đoán ngoài khơi như Polymarket và Myriad Markets, bất chấp các hạn chế geo-fencing được thiết kế để chặn người Mỹ truy cập. Công ty tư vấn boutique chuyên về phân tích và chiến lược chính trị cho biết riêng Polymarket đã chiếm 11 tỷ đến 27 tỷ USD trong số hoạt động đó, gọi ước tính này là thận trọng. Báo cáo nêu rằng người dùng đã truy cập các nền tảng này thông qua VPN để vượt qua các hạn chế theo địa lý. Các thị trường dự đoán đã hoạt động dưới sự giám sát CFTC đang thay đổi, và các nền tảng ngoài khơi trước đó từng bị cấm phục vụ khách hàng Mỹ nếu không đăng ký phù hợp với tư cách là người nắm giữ giấy phép Designated Contract Market.
Báo cáo của Crane Zeng ước tính 30% khối lượng Polymarket đến từ người dùng Mỹ
Báo cáo cho rằng từ 12,5% đến 31,5% khối lượng thị trường dự đoán ở Mỹ diễn ra trên các nền tảng ngoài khơi, với khoảng 30% khối lượng giao dịch Polymarket có thể quy cho người dùng có trụ sở tại Mỹ trong giai đoạn được đo. Phân tích dựa trên dữ liệu khối lượng giao dịch do Dune Analytics cung cấp. “Các nền tảng dựa trên blockchain dễ tiếp cận nhất, do không có KYC và tính ẩn danh được cung cấp bởi các ví tiền mã hóa”, công ty nêu trong báo cáo.
Phần tóm tắt điều hành của công ty dự báo rằng “hoạt động do người dùng Mỹ trên các thị trường dự đoán ngoài khơi có thể tăng lên 133 tỷ USD về khối lượng giao dịch hằng năm vào năm 2030, giả sử tỷ trọng thị phần tương đối giữa thị trường được quản lý và ngoài khơi giữ nguyên”. Báo cáo trích dẫn phân tích của Bernstein từ tháng 4 cho rằng khối lượng thị trường dự đoán có thể đạt khoảng 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030 với tốc độ tăng trưởng kép hằng năm (CAGR) 80%.
Trong năm 2024, các thị trường dự đoán ngoài khơi chiếm 84,4% trong tổng khối lượng hằng năm ước tính 16,8 tỷ USD trên các nền tảng được theo dõi, theo báo cáo. Năm 2025, tỷ trọng ngoài khơi giảm xuống 60,9% trong tổng 65,0 tỷ USD hằng năm, với tổng khối lượng tăng gần gấp 4 lần so với năm 2024.
CFTC đã cấm Polymarket năm 2022, cho phép quay lại Mỹ thông qua thương vụ mua QCEX
Polymarket, nền tảng ra mắt trên blockchain Polygon vào năm 2020, đã bị cấm hoạt động tại Mỹ vào năm 2022 sau khi phục vụ khách hàng Mỹ mà không đăng ký đúng quy định. Khi đó, CFTC coi các thị trường sự kiện là các hợp đồng phái sinh được quản lý chặt chẽ. Cơ quan này cũng từng tìm cách chặn Kalshi cung cấp các thị trường liên quan đến bầu cử vào năm 2024, nhưng startup đã kiện cơ quan quản lý và giành chiến thắng khi kháng cáo.
Kể từ đó, Polymarket đã được cấp phê duyệt của CFTC để quay lại Mỹ thông qua một công ty con sau khi mua lại sàn giao dịch phái sinh được quản lý QCEX. Dù hiện tại CFTC đối xử với các thị trường dự đoán theo hướng “nhẹ tay” hơn trong nhiệm kỳ Trump thứ hai, các công ty vẫn phải đăng ký và nhận giấy phép Designated Contract Market. Những doanh nghiệp không có giấy phép, bao gồm cả địa điểm toàn cầu của Polymarket, vẫn bị cấm tại Mỹ.
Các nền tảng Mỹ được quản lý xử lý 74 tỷ USD trong giai đoạn đo 12 tháng
Các công ty được CFTC quản lý bao gồm Kalshi, Crypto.com, IBKR ForecastEx và Gemini đã xử lý 74 tỷ USD trong giai đoạn 12 tháng được đo lường, trong đó Kalshi chiếm 70 tỷ USD. Con số này so với 85 tỷ USD tổng cộng từ các nền tảng ngoài khơi. “Các nền tảng ngoài khơi chiếm 54% tổng số này, giảm mạnh so với 84% trong năm 2024”, báo cáo nêu.
Báo cáo cho biết các địa điểm tại Mỹ đã “thu hẹp khoảng cách với các nền tảng ngoài khơi”, vốn trước đó thống trị khối lượng giao dịch. Các địa điểm dựa trên blockchain phục vụ người dùng Mỹ mà không có sự giám sát của CFTC bao gồm Polymarket, Opinion, Limitless, Overtime, Predict và các sàn giao dịch nhỏ hơn khác, theo phân tích.
FAQ
Báo cáo của Crane Zeng khẳng định gì về người dùng Mỹ trên các thị trường dự đoán ngoài khơi?
Báo cáo công bố vào hôm thứ Năm cho rằng người dùng Mỹ đã thúc đẩy khối lượng giao dịch từ 11 tỷ đến 34 tỷ USD trên các nền tảng thị trường dự đoán ngoài khơi như Polymarket và Myriad Markets, trong đó riêng Polymarket chiếm 11 tỷ đến 27 tỷ USD trong số hoạt động đó. Công ty gọi đây là một ước tính thận trọng và cho biết khoảng 30% khối lượng giao dịch của Polymarket có thể quy cho người dùng dựa trên cơ sở tại Mỹ trong giai đoạn được đo.
Vì sao Polymarket bị cấm ở Mỹ vào năm 2022?
Polymarket đã bị cấm hoạt động tại Mỹ vào năm 2022 sau khi phục vụ khách hàng Mỹ mà không có đăng ký đúng quy định do CFTC yêu cầu. Khi đó, cơ quan này coi các thị trường sự kiện là các hợp đồng phái sinh được quản lý chặt chẽ. Kể từ đó, Polymarket đã được cấp phê duyệt của CFTC để quay lại Mỹ thông qua một công ty con sau khi mua lại sàn giao dịch phái sinh được quản lý QCEX.
Các nền tảng thị trường dự đoán được quản lý ở Mỹ đã xử lý được bao nhiêu khối lượng?
Các công ty được CFTC quản lý bao gồm Kalshi, Crypto.com, IBKR ForecastEx và Gemini đã xử lý 74 tỷ USD trong giai đoạn 12 tháng được đo lường, trong đó Kalshi chiếm 70 tỷ USD của tổng số đó. Con số này so với 85 tỷ USD tổng cộng từ các nền tảng ngoài khơi, với các nền tảng ngoài khơi chiếm 54% trong tổng số kết hợp.
