Mined in America Act：美國戰略比特幣儲備立法與本土礦業擴展法案解析

2026年3月30日，美國共和黨參議員 Cynthia Lummis 與 Bill Cassidy 共同提出《Mined in America Act》（美國挖礦法案）。此法案旨在實現兩項具有結構性意義的政策目標：首先，將總統川普先前透過行政命令建立的「戰略比特幣儲備」納入聯邦法律，賦予其國會立法層面的穩固地位；其次，藉由建立聯邦認證體系，推動美國本土加密礦業擴張，並逐步淘汰來自特定海外地區的挖礦硬體。

法案提出的背景是美國已掌握全球約38%的比特幣算力，成為全球最大的單一比特幣挖礦國家，但支撐這一算力的ASIC礦機約有97%來自海外製造商。這種「算力在美、硬體在外」的錯位結構，在供應鏈安全議題日益受到關注的情況下，被視為潛在的基礎設施脆弱點。本文將從法案條款、數據基礎、輿論分歧、產業影響與演化路徑五個層面，對此事件進行結構化解析。

一項融合礦業政策與儲備立法的法案

《Mined in America Act》由懷俄明州參議員 Cynthia Lummis 與路易斯安那州參議員 Bill Cassidy共同發起。Lummis 長期以來是國會中最積極的加密產業倡導者之一，曾推動市場結構法案、加密稅務改革法案以及多次嘗試將戰略比特幣儲備立法化。Cassidy 則著重於礦業對本土就業與能源基礎設施的帶動作用。

法案核心由三項機制構成：

第一，建立自願性「Mined in America」認證體系。美國商務部將被授權為加密礦池與礦場設立認證標準。獲得認證的營運方可接入現有的聯邦能源補貼與農村發展專案，以降低營運成本。法案明確不創設新的財政支出專案，而是依賴既有聯邦架構。

第二，分階段淘汰海外關聯硬體。獲得認證的礦場必須承諾逐步停止使用由特定海外地區企業生產的挖礦設備。目前全球ASIC礦機市場高度集中於少數幾家製造商，這些企業主要位於亞洲。同時，法案要求美國國家標準與技術研究院（NIST）及製造業擴展合作計畫（MEP）協助本土製造商開發更安全且能效更高的挖礦硬體。

第三，將戰略比特幣儲備納入法律。川普於2026年3月簽署行政命令，建立由財政部持有的戰略比特幣儲備，資金來源為刑事或民事資產沒收中收繳的比特幣。該法案將此儲備架構從行政命令層級提升至法律層級，使其無法被後續總統單方面撤銷。

需要明確區分的是：上述三項機制中，認證體系的「自願性」是法案原文明確規定的屬性；硬體淘汰要求僅適用於「獲得認證的設施」；而戰略比特幣儲備的立法化則是獨立於認證體系之外的條款。三者雖同屬一個法案框架，但法律效力與適用範圍各不相同。

從行政命令到立法的路徑

理解此法案的意義，需將其置於更長的政策時間軸中。

時間節點	事件	性質與意義
2024年	川普於競選期間承諾讓美國成為「地球的加密之都」	政策方向宣示
2025年6月	多家海外礦機廠商相繼宣布在美設廠計畫	產業因應潛在政策變化
2025年底	Lummis 宣布不再尋求連任，任期至2027年1月	立法窗口期明確
2026年3月	川普簽署行政命令建立戰略比特幣儲備	行政層面確立儲備架構
2026年3月30日	Lummis 與 Cassidy提出《Mined in America Act》	將行政命令立法化並附加礦業條款

法案的提出時機並非偶然。川普的行政命令於2026年3月簽署後，Lummis迅速跟進，試圖在行政命令仍具政治動能時完成立法轉換。考量到Lummis的任期將於2027年1月結束，法案在本屆國會週期內推進的時間窗口實際上相當緊迫。

值得注意的先行信號是：早在2025年6月，多家主要礦機廠商已公布在美國設立製造工廠或組裝線的計畫。這些行動被視為對潛在政策變化的提前布局。這意味著，法案提出的硬體本土化目標，在產業層面已有先行回應。

算力與硬體的錯位

法案的核心邏輯建立於一組關鍵數據之上。理解這些數據是評估法案必要性與可行性的前提。

美國已是全球最大算力國。根據 Satoshi Action Fund 及多家產業機構數據，美國目前掌控全球比特幣網路約38%的算力，遠高於排名第二的國家。此份額近年持續增長，主要得益於2021年部分地區對挖礦活動限制後的大規模算力遷移。

但硬體供應鏈高度集中於海外。同一組數據顯示，支撐這38%算力的礦機中，約有97%來自海外製造商。產業研究報告進一步確認，少數幾家亞洲企業在全球ASIC礦機市場中占據絕對主導地位。

美國上市礦企正面臨盈利壓力與業務轉型。 2026年第一季，比特幣算力出現六年來首次季度下滑，跌幅約4%。主要原因在於挖礦成本與幣價倒掛——當生產一枚比特幣的成本接近$90,000，而現貨價格在$67,000區間波動時，利潤空間被嚴重壓縮。作為回應，多家頭部上市礦企已宣布將部分算力轉向為人工智慧公司提供算力託管服務。

美國政府已是全球最大的比特幣主權持有者。經歷年執法沒收，財政部累積持有的比特幣規模估計在19.8萬至32.8萬枚之間。其中單筆最大來源是司法部對特定案件的執法行動，涉及約12.7萬枚BTC。戰略比特幣儲備的立法化，實質上是對這一存量資產的制度化管理。

上述事實構成法案的「事實基礎」層。接下來需區分：哪些是法案直接回應的現狀，哪些是法案試圖改變的目標，哪些是法案可能引發的次級效應。

支持邏輯與質疑焦點

圍繞此法案，產業與政策圈形成若干主流觀點，可歸納為支持方邏輯與質疑方關切兩個層面。

支持方核心論點

供應鏈安全論述。 Satoshi Action Fund執行長Dennis Porter是法案草擬的參與者之一，他將現況定性為：「美國掌控全球38%的比特幣算力，但97%的硬體來自海外。這不是領導力，而是潛在的脆弱點。如果我們想在比特幣領域領先，就不能讓關鍵基礎設施依賴外部供應鏈。」此論述將礦業硬體與半導體、通訊設備等戰略產業並列，納入供應鏈安全框架。

經濟與就業論述。 Cassidy參議員強調，數位資產挖礦是美國經濟的重要組成，應在本土進行。他將礦業基礎設施與AI需求驅動的數據中心建設連結，認為這些設施可成為錨定本土藍領就業的產業支點。

政策延續性論述。行政命令可被下一任總統單方面撤銷，而國會通過的法律需國會再次立法才能推翻。將戰略比特幣儲備立法化，實質上是提高政策撤銷成本。

質疑方核心關切

「排外條款」的實際效力存疑。一個尚未被法案明確回答的問題是：若海外礦機廠商在美國本土設廠生產設備，這些設備是否仍被視為「海外關聯產品」？認定標準是公司註冊地、實際生產地，還是晶片的最終來源地？若海外廠商的美國工廠可規避限制，則條款的實際效果將大打折扣。

自願性認證的激勵強度不確定。法案未創設新的財政支出，只允許認證礦場接入現有聯邦能源與農村發展專案。這些補貼是否足以覆蓋更換硬體的成本？對已處於盈利壓力下的礦企而言，經濟帳可能是決定性因素。

立法時間窗口緊迫。 Lummis將於2027年1月離任，而法案需經委員會審查、參眾兩院表決等流程。在本屆國會週期內完成立法的難度不容低估。

三個需要謹慎評估的論斷

在資訊傳播過程中，圍繞此法案形成若干被廣泛引用的論斷。以下對其中三個關鍵論述進行事實與邏輯層面的檢視。

「美國97%的礦機來自海外，構成供應鏈安全隱患。」

事實層面，97%的集中度數據來自產業組織引用，多家媒體交叉驗證。但「構成供應鏈安全隱患」是從事實到判斷的跨越。需區分的是：供應鏈高度集中確實帶來風險，但風險性質取決於兩個變數——一是海外製造商是否具備遠端操控或破壞設備的能力（技術層面），二是美國是否有替代方案（產業層面）。目前公開資訊中，尚未有證據顯示主流礦機設備存在已知安全後門。因此，此論斷的強度取決於「可能性」與「證據」之間的差距。

「法案將強制美國礦企淘汰海外硬體。」

法案原文明確使用「自願性認證」及「獲得認證的設施需逐步過渡」。未申請認證的礦場不受硬體來源限制。因此，「強制」一詞並不準確。更精確的描述是：法案試圖透過正向激勵（聯邦專案接入權）引導礦場主動切換供應鏈，而非以禁令直接禁止使用海外硬體。

「戰略比特幣儲備將使美國政府成為比特幣最大買家。」

法案本身並未授權財政部於公開市場購買比特幣。儲備資金來源仍限於執法沒收所得。先前Lummis曾提出以「預算中性」方式擴大儲備——如將其他加密資產質押收益轉換為比特幣購買資金，或允許認證礦場以資本利得稅減免為條件向政府折價出售新挖出的比特幣。但這些條款在本法案中尚未明確體現。因此，「最大買家」的說法目前缺乏法律依據。

產業影響分析：礦業、儲備與供應鏈的三重傳導

若法案最終通過，其對加密產業的結構性影響可從三個層面分析。

對礦業格局的影響

算力地理分布可能進一步向美國集中。認證體系雖為自願，但若能接入聯邦能源補貼，對於利潤微薄的礦場具有實質吸引力。這可能促使更多國際礦工將算力遷移至美國境內，以獲取政策紅利。

礦工成本結構將面臨分化。能完成認證並切換至本土硬體的礦場，可能獲得補貼與政策支持；無法達到認證標準的礦場，則繼續依賴海外硬體但無法享受補貼。此分化可能加速產業整合，中小礦工或被挤出市場。

AI算力轉型與礦業政策的交會值得關注。目前美國上市礦企正加速轉型為AI算力託管，而法案的認證體系實質上為「礦場＋數據中心」混合業態建立聯邦級合規框架。這可能成為傳統礦業與新興AI基礎設施間的政策橋樑。

對戰略比特幣儲備的影響

儲備的法律穩定性顯著提升。從行政命令升級為法律後，後續政府若要解散儲備或出售其中比特幣，需經國會立法程序，而非單方面行政命令。這為比特幣作為主權儲備資產提供制度保障。

儲備規模的增長路徑尚未明朗。目前法案僅固化存量沒收資產的保留架構，未設計系統性的增量取得機制。若未來要透過立法授權公開市場購買，將面臨預算與政治層面的更大阻力。

對硬體供應鏈的影響

中長期可能刺激本土製造能力建設。法案要求NIST與MEP支持本土礦機研發，雖短期內難以撼動現有海外製造商的技術優勢，但可能為美國新創企業創造政策窗口。

海外廠商在美布局策略將面臨調整。已在美國設廠的海外製造商，若「本土生產但母公司位於海外」的設備仍被排除在認證體系之外，這些投資價值將受侵蝕。廠商可能需在公司架構或技術授權模式上進行更深層本土化。

多情境演化推演

根據不同的立法進程與產業回應程度，可推演出三種可能情境。

情境	觸發條件	產業影響
基準情境：法案通過但認證參與率有限	法案於本屆國會週期內通過，但聯邦補貼不足以覆蓋硬體更換成本，多數礦場選擇不申請認證	戰略比特幣儲備獲法律保障，但礦業硬體格局變化有限；認證體系成為小眾選擇
樂觀情境：法案通過且認證參與率高	補貼力度超預期，或硬體更換成本因本土製造發展而下降，大量礦場主動申請認證	美國礦業硬體供應鏈逐步本土化；海外廠商在美市場份額下降；算力進一步向美國集中
悲觀情境：法案未能於本屆國會通過	立法窗口關閉，Lummis離任後缺乏同等力度推動者；或參議院投票未通過	戰略比特幣儲備仍停留於行政命令層級；礦業政策維持現狀；後續政府可能以行政命令調整儲備政策