Gate Ventures 本週加密市場動態（2026年4月7日）

摘要

標普500上漲3.18%，納斯達克在假期縮短的一週上漲4.14%，受惠於伊朗局勢緩和的希望以及鮑威爾偏鴿信號。不過，2026年第一季仍是近四個季度中表現最差的一季，標普500年初至今下跌4.6%。
3月非農就業增加17.8萬，失業率降至4.3%。勞動市場的韌性讓聯準會降息決策更加複雜，地緣政治不確定性持續影響前景。
WTI原油本週上漲11.41%，年初至今累計上漲93%，因阿曼推動建立監督協議。在缺乏明確解決時間表的情況下，能源通膨風險仍然上升。
加密市場上週反彈，BTC上漲4.6%，ETH上漲6.4%，但市場情緒仍牢牢處於極度恐懼（11）。
Memecore以20.3%的漲幅成為表現最突出的資產，其最新硬分叉提振了市場對更低費用與更快交易的情緒。
Circle推出cirBTC，進軍包裹比特幣市場，機構級BTC基礎設施競爭持續升溫。
大型科技公司支持x402 Foundation，推動面向代理的AI支付軌道獲得機構支持。
Better Money募資1,000萬美元，打造穩定幣清算所，因跨發行方與跨鏈的碎片化正成為擴展瓶頸。

宏觀概覽

強勁就業數據緩解衰退憂慮，美股錄得2026年最佳單週表現，「更高更久」的機率仍然持續

美股在假期縮短的一週中強勁反彈，結束連續五週的下跌。標普500本週上漲3.18%，道瓊工業指數上漲2.85%，納斯達克綜合指數表現優異，上漲4.14%，由大型科技股的強勢帶動。本輪反彈由三大因素驅動：國債殖利率下降、季末與月末再平衡資金流，以及市場對美伊衝突可能緩和的樂觀情緒。美國表示若霍爾木茲海峽重新開放將願意結束敵對行動，同時伊朗也表示準備結束戰爭，這在週中引發為期兩天的反彈行情。儘管本週上漲，標普500在2026年第一季仍下跌4.6%，納斯達克年初至今下跌7.1%，道瓊本季下跌3.6%，為四季以來首次季度下跌。僅3月一個月，標普500就下跌5.1%，為自2022年以來最差單月表現，凸顯地緣政治與能源因素帶來的累積衝擊。

3月就業報告大幅超出預期，非農就業增加178,000人，遠高於市場普遍預期的59,000至70,000，扭轉了2月經修正後的13.3萬職缺減少。私營部門就業增加186,000人，顯著高於預期的70,000。失業率從4.4%降至4.3%，但下降部分原因是部分勞動力退出市場，而非淨新增就業。就業反彈歸因於醫療產業罷工結束，以及先前壓抑2月數據的嚴寒天氣消退。意外強勁的勞動力數據為聯準會帶來戰略性悖論。當前就業數據顯示系統具有韌性，但未反映隨後由美伊戰爭引發的經濟擾動。這種滯後性的強勁表現削弱了立即實施貨幣寬鬆的合理性，隨著投資人重新定價一個被地緣政治波動籠罩的「更高更久」環境，最初的市場樂觀情緒逐漸消退。

聯準會主席傑羅姆·鮑威爾上週傳達了明顯安撫市場的訊息，表示聯準會傾向於「忽略」短期油價上漲，將其視為暫時性的供給衝擊，而非持續性通膨驅動。他承認若油價驅動的通膨變得根深蒂固，「耐心是有限的」，但強調聯準會將繼續依賴數據。3月18日FOMC會議紀錄將於下週公布，將提供更多委員會討論的洞察。包括摩根士丹利在內的主要華爾街券商維持對2026年兩次降息的預測，目標終端利率為3.00%–3.25%。

下週的日程將由通膨數據主導，這將直接檢驗鮑威爾「忽略」理論的有效性。週五公布的3月CPI是關鍵數據：市場預期月增+0.9%，年增+3.4%，為2024年4月以來最高年度增速，主要受油價上漲帶動。若數據高於預期，可能迫使市場以更鷹派方式重新定價聯準會政策。週四公布的2月核心PCE數據雖然滯後，但仍為聯準會偏好的通膨指標提供基準。地緣政治方面，伊朗與阿曼之間的調解協議仍是關鍵變數。若霍爾木茲海峽重新開放取得實質進展，將導致油價大幅下跌並推動風險資產上漲；若談判破裂，布倫特原油價格可能回升至120美元以上。整體而言，市場將迎來關鍵一週，通膨數據與地緣政治新聞將共同主導市場走勢。(1)

美元指數 DXY

美元指數上升至100.185，受「避險」買盤與強勁勞動力數據推動。雖然地緣政治緊張局勢在週中有所緩和，但17.8萬的非農就業數據迫使市場為「更高更久」的聯準會立場進行定價。美國經濟韌性與全球不穩定之間的這種分化，持續支撐美元走強。(2)

美國10年期與30年期國債殖利率

儘管就業數據強勁，殖利率仍呈下降趨勢，原因是鮑威爾對油價衝擊「忽略」的立場安撫了債券投資人。殖利率下降反映季末再平衡資金流，以及近期拋售後的技術性買盤。目前投資人更關注美伊衝突可能緩和，而非3月就業數據所顯示的滯後性強勁表現。(3)

黃金

黃金價格突破4,670，創下新高，作為對中東戰爭風險與新貿易關稅的避險工具。儘管美元走強，黃金上漲仍反映市場對通膨可能因霍爾木茲海峽持續緊張而變得根深蒂固的深層擔憂，從而維持歷史性的地緣政治風險溢價。(4)

加密市場概覽

主流資產

BTC價格

ETH價格

ETH/BTC比率

BTC上週上漲4.6%，而ETH表現更佳，上漲6.4%。現貨BTC ETF錄得2,230萬美元淨流入，而現貨ETH ETF則錄得4,220萬美元淨流出。(5)

ETH/BTC比率本週上升1.7%，而整體市場情緒仍深陷於極度恐懼的11。(6)

總市值

加密市場總市值

剔除BTC與ETH的加密市場總市值

剔除前十大代幣的加密市場總市值

加密總市值上週上漲3.5%，而剔除BTC與ETH的市值上漲0.4%。剔除按主導地位排名前10代幣後的總市值也上漲1.5%，顯示更廣泛的山寨幣市場僅出現較為溫和的反彈。

前30大加密資產表現

Source: Coinmarketcap and Gate Ventures, as of 30th Mar 2026

在前30大資產中，價格平均下跌約0.1%，Memecore、Zcash與LEO領漲。

Memecore以20.3%的漲幅領跑市場，受其最新硬分叉後的積極動能推動。該升級導入更低的gas費用與更快的交易速度，似乎正立即對市場情緒產生影響。(7)

加密產業重點動態

中國監管機構推動銀行採用基於區塊鏈的借貸基礎設施，隨著數據共享改革加速

中國國家稅務總局與國家金融監督管理總局已聯合敦促銀行與地方政府將區塊鏈與隱私計算技術整合進「銀稅互動」框架，以改善中小企業的信貸取得。該政策指令強調在監管機構、金融機構與企業之間進行標準化稅務數據共享，以減少資訊不對稱、提升信貸審批效率，並擴大對合規納稅人的融資供給。這一舉措與中國更廣泛的國家數據基礎設施戰略保持一致，繼2025年路線圖提出到2029年實現全國區塊鏈部署目標後，預計每年將向基於區塊鏈的數據系統投入4,000億元人民幣（580億美元）。(8)

Circle推出cirBTC，進軍包裹比特幣市場，機構級BTC基礎設施競賽升溫

Circle正從穩定幣擴展至比特幣基礎設施領域，推出cirBTC，這是一種1:1比特幣支持的包裹資產，專為包括OTC櫃台、做市商與借貸協議在內的機構用戶設計。該產品將率先於以太坊上線，並也將透過Circle的Arc網路與Circle Mint提供，使公司能直接與BitGo的WBTC與Coinbase的cbBTC競爭，因機構正在尋找更安全、更中立的方式在DeFi中部署比特幣。(9)

大型科技公司支持x402 Foundation，推動面向代理的AI支付軌道獲得機構支持

Google、Microsoft與Amazon Web Services都是新成立的x402 Foundation的主要支持者。該基金會設立於Linux Foundation之下，旨在治理並標準化x402協議，以實現跨加密與法幣軌道的AI原生支付。這一舉措為x402提供了一個中立、開源的歸宿，並顯示出業界對代理式支付的支持正在增強，因AI代理愈來愈多地在線上為API、數據與數位服務進行交易，儘管該協議近期的鏈上活動已較2025年末高點大幅降溫。(10)

重點投融資動態

Better Money募資1,000萬美元，打造穩定幣清算所，因跨發行方與跨鏈碎片化正成為擴展瓶頸

The Better Money已募資1,000萬美元，由a16z crypto領投，旨在建立一個穩定幣清算所，以統一跨發行方、跨鏈與支付平台間碎片化的穩定幣流動性。該基礎設施旨在讓開發者與發行方只需整合一次，便能在網路間按平價交易受支持的穩定幣，使該清算所定位為類似傳統法幣結算軌道（如ACH與Fedwire）的協調層。這一舉動凸顯，隨著穩定幣朝成為全球支付層擴展，業界對互操作性基礎設施的關注正不斷上升。(11)

Pixie Chess募資520萬美元種子輪，鏈上遊戲工作室持續嘗試原生加密遊戲設計

Pixie Chess是一款融合國際象棋、集換式卡牌遊戲與受NounsDAO啟發的加密文化元素的Web3遊戲，已完成520萬美元種子輪募資，由Paradigm領投，其他支持方包括Seed Club與一批天使投資人。該項目透過Paradigm EIR計畫孵化。(12)

Kulipa募資620萬美元種子輪，隨金融科技公司與錢包採用增加，穩定幣卡發行基礎設施獲得關注

Kulipa是一個穩定幣卡發行基礎設施平台，已完成620萬美元種子輪募資，由Flourish Ventures與1kx共同領投，旨在擴展其白標卡發行服務，並特別聚焦進入美國市場。該公司協助金融科技公司與加密錢包推出穩定幣支付卡，而無需直接管理處理、詐欺、預先注資或結算，使其定位為一個中間層，降低與穩定幣掛鉤的消費者支付的營運門檻。此次募資凸顯，能夠透過更合規、更可擴展的企業級分發，將穩定幣餘額連結到日常卡支付的基礎設施需求正在上升。(13)