每一次顯著的資本注入，都是對賽道潛力的集體投票。2025 年 12 月 11 日，柏林跨鏈基礎設施協議 LI.FI 宣布完成 2900 萬美元 A 輪擴展融資，由頂級加密創投 Multicoin Capital 與 CoinFund 領投。
這是 LI.FI 自 2023 年 A 輪融資後的又一次重大資本補充，使其累計融資總額達到約 5170 萬美元。在跨鏈橋安全事故頻傳的背景下，這次融資不僅為 LI.FI 提供了彈藥，更像是一份來自資本市場的聲明。
01 融資全景：資本為何押注一家「曾被攻擊」的協議？
根據官方披露，本輪融資後 LI.FI 的總融資額已達到約 5200 萬美元。這筆資金將用於業務擴張與新產品開發，包括開發人工智慧代理與穩定幣基礎設施，並計劃於 2026 年第一季推出開放式意圖與求解器市場。
資本的選擇背後，是紮實的業務數據支撐。LI.FI 目前擁有超過 100 名員工，其歷來交易量已突破 600 億美元，僅 2025 年 10 月單月交易量就達到 80 億美元。
這一數字約為去年同期的 7 倍，展現出業務的爆炸性成長。
02 業務演進：從橋接聚合到通用流動性市場
LI.FI 的定位經歷了明顯的演進。最初，它主要是一個「跨鏈橋 + DEX 聚合器」，核心在於解決「如何在數十條鏈之間找到最優兌換路徑」。
傳統金融機構或 Web3 應用若要整合多鏈資產交易，需要自行串接不同鏈上的橋接協議、DEX 與聚合器，這個過程既昂貴又充滿技術挑戰。
LI.FI 的價值在於將這層複雜性徹底「抽象化」。透過協議層聚合數十條公鏈上的跨鏈橋與 DEX，再以統一的 API、SDK 或小工具開放給 B2B 客戶，讓「任意資產到任意資產」的跨鏈交易成為可能。
如今，LI.FI 已提出更宏大的願景：打造一個涵蓋所有鏈的「通用流動性市場」。
該公司於 2025 年初發布的 LI.FI 2.0 中指出，隨著公鏈、Rollup 與應用鏈數量指數型增長，單純聚合跨鏈橋和 DEX 的傳統模式已難以支撐整個多鏈生態的互操作需求。
03 競爭格局：在碎片化世界中爭奪「路由權」
跨鏈基礎設施領域的競爭正日益激烈。目前，多個協議採用不同架構應對類似挑戰，LI.FI 以其全面的流動性聚合模式占據獨特地位。
與 1inch 著重於單鏈兌換聚合、Symbiosis 專注於原生跨鏈流動性方案不同，LI.FI 的核心優勢在於「聚合模式」帶來的強大網路效應。
其系統整合的橋接協議與流動性來源越多，為用戶提供的路由優化價值就越高。這種結構優勢會隨著協議累積更多交易數據而日益增強，對新進入者構成較高門檻。
對一般交易者而言，這代表在 Gate 交易所 等平台尋求多鏈代幣敞口時，可以更依賴這類高效基礎設施，輕鬆獲取非主鏈上的流動性。
04 安全挑戰：事故教訓與改進之路
談到跨鏈，安全是無法迴避的議題。根據慢霧駭客檔案庫統計，跨鏈橋類別的安全事件多達 51 起，造成經濟損失超過 17.9 億美元。
LI.FI 本身也並非「零事故」。2022 年 3 月與 2024 年 7 月，其智慧合約曾兩度因漏洞遭受攻擊，分別造成約 60 萬美元及 1000 萬至 1160 萬美元的資產損失。
從外部安全團隊的復盤來看，兩次攻擊都與「對任意合約的任意呼叫權限」有關，本質上是為了提升靈活性而犧牲部分安全邊界。
對於一個定位為「通用流動性基礎設施」的協議而言，這些安全事故是嚴重的警訊。一方面，LI.FI 的聚合模式使其一旦出事，波及的是整條 B2B 客戶鏈路；另一方面，跨鏈橋與流動性聚合本身就是攻擊面最複雜的基礎設施之一。
05 市場影響：為何跨鏈互操作成為 2025 年核心戰場？
跨鏈互操作性已成為本輪區塊鏈週期的基礎設施核心挑戰。
與過去著重擴容或吞吐量不同，如今 Ethereum、Solana、Arbitrum、Base 等 Layer 1 與 Layer 2 解決方案已相當成熟，資本與流動性在多個生態間分散，市場對高效資本流動基礎設施的需求日益提升。
Multicoin Capital 投資合夥人 Spencer Applebaum 在一份聲明中指出：「隨著加密貨幣交易成為主流金融科技應用的核心功能，最困難的問題是……讓碎片化的區塊鏈、流動性與執行能無縫協作。」
這筆 2900 萬美元的融資清楚顯示，風險投資已將區塊鏈互操作基礎設施視為未來競爭的關鍵領域。技術複雜性形成了高門檻，保護像 LI.FI 這樣的成熟協議免於一般競爭，而每一次橋接安全事故其實都會提升市場對可靠、資金雄厚基礎設施的需求。
未來展望
截至 2025 年 12 月 12 日，LI.FI 的合作夥伴名單已接近 draw 1000 家，其中包括 Robinhood、幣安、Kraken、MetaMask、Phantom 與 Ledger 等產業巨頭。
隨著新資金注入，LI.FI 計劃將業務拓展至永續期貨、收益機會、預測市場及借貸市場等不同交易領域。Philipp Zentner 表示，除了業務擴張，他還計劃用新資本招聘更多員工。
當被問及公司估值時，這位共同創辦人兼執行長選擇保持沉默，但他確認 LI.FI 已實現獲利，收入主要來自交易手續費分潤。在高度不確定的加密市場，能夠自給自足並持續獲得資本青睞的專案，或許正是構建多鏈未來的關鍵支柱。
