Paradigm 以 1,350 萬美元戰略投資巴西穩定幣項目 Crown，引領拉丁美洲金融合規新潮流

全球加密投資巨頭 Paradigm 首度進軍巴西市場，向穩定幣新創公司 Crown 投資 1,350 萬美元。此舉正值巴西中央銀行頒布里程碑式新規，將穩定幣全面納入國家外匯監管框架。

在拉丁美洲最大加密經濟體，由頂級資本與明確監管共同推動的金融基礎設施變革已然展開。

01 資本動向

Paradigm 此次投資迅速成為市場焦點。這家以精準判斷及早期押注加密項目聞名的創投機構，正式宣布完成對巴西穩定幣金融科技公司 Crown 的 1,350 萬美元 A 輪投資。

本輪融資使 Crown 估值達到 9,000 萬美元。Paradigm 的投資暨研究合夥人、巴西籍的 Ricardo de Arruda 表示，Crown 團隊在金融科技與機構服務領域的深厚經驗，是其做出投資決策的關鍵。

這是 Paradigm 在巴西的首筆投資，此舉不僅為 Crown 注入資金，更象徵國際頂級資本對巴西——這個全球前五大加密市場——合規化發展路徑的高度肯定。

巴西中央銀行於 2025 年 11 月發布的第 249/2025 號決議，是該國數位資產監管的分水嶺。

新規核心在於將加密資產服務提供者全面納入傳統金融監管體系，並明確將穩定幣交易視同外匯業務進行管理。

所有虛擬資產服務商必須向央行申請授權，並依據業務型態取得中介、託管或經紀牌照，同時嚴格遵守客戶保護、反洗錢及網路安全等要求。此一框架將於 2026 年 2 月生效，企業有 9 個月過渡期進行調整。

巴西加密市場關鍵監管節點與規模

根據 Chainalysis 數據，巴西在 2025 年全球加密採用指數中排名第五。巴西央行行長 Gabriel Galipolo 曾指出，國內加密活動絕大多數與穩定幣相關，主要用於跨境貿易結算及通膨避險。此一務實導向，為 Crown 這類專注支付與合規的項目鋪平了道路。

Crown 是一家總部位於聖保羅的金融科技公司，專注於為新興市場提供可編程貨幣解決方案。其核心產品為與巴西雷亞爾（BRL）1：1 掛鉤的穩定幣 BRLV，儲備資產由巴西政府債券構成，使其成為全球最大的新興市場法幣穩定幣之一。

在獲得 Paradigm 投資前，Crown 已於 2025 年 10 月完成由 Framework Ventures 領投的 810 萬美元種子輪融資，Valor Capital Group、Coinbase Ventures 等機構參與跟投。

Crown 的商業模式具獨特吸引力。與多數美元穩定幣不同，BRLV 的最大特色在於，會將底層政府債券儲備產生的部分收益分享給機構合作夥伴。公司執行長約翰·德拉尼表示，此設計讓 BRLV 在安全性與公平性上更具優勢，透過透明合規的監管模式，為合作夥伴提供接觸巴西高利率環境的管道。

Paradigm 此次押注 Crown，基於一套清晰的監管、需求與團隊邏輯。

從監管角度看，巴西央行新規為合規參與者建立了堅固護城河。新規要求穩定幣發行方提供儲備證明，並將交易納入外匯申報系統，預期將淘汰大量不合規競爭者，為 Crown 等合規項目釋放市場空間。

從市場需求看，巴西身為拉美經濟引擎，龐大的跨境貿易及日益成長的數位支付需求，為本地法幣掛鉤穩定幣創造天然應用場景。穩定幣佔比高達 90%，足以證明市場對此類產品的巨大需求。

從團隊背景看，Crown 管理層在金融科技及機構服務領域經驗豐富，對於在嚴格且快速變化的監管環境下穩健營運至關重要。透明、合規的債券儲備模式，使其在新監管框架下取得先發優勢。

巴西明確的監管路徑，正吸引全球資本加速布局。Paradigm 的投資是一個強烈訊號，預示國際資本對拉美數位金融市場的興趣將持續升溫。

隨著 2026 年監管框架全面落地，巴西有望完成從「加密採用大國」到「加密創新強國」的轉型。對 Crown 而言，獲得 Paradigm 背書不僅代表資金，更意味頂級產業資源與信譽，助力其在拉美市場加速拓展。

在全球 DeFi 與實體資產結合的趨勢下，Crown 發行、由主權債券背書的 BRLV 穩定幣，正好契合機構投資人對透明、穩健收益產品的追求。它有望成為連結巴西傳統高收益債券市場與全球加密資本的橋樑。

巴西 1,200 萬加密用戶及每年逾 3,000 億美元的交易市場，正呼喚一個本土化、合規化且與實體經濟深度結合的穩定幣解決方案。

Paradigm 的 1,350 萬美元，押注的不僅是 Crown 一家公司，更是拉丁美洲數位金融一個由明確規則所定義的未來。