摩根士丹利於2026年1月5日提交了現貨比特幣與Solana ETF申請，這是繼美國銀行開放客戶配置加密貨幣後的又一重大進展。自2026年1月起，美國銀行超過15,000名財務顧問獲准主動向客戶推薦將投資組合的1%至4%配置於加密貨幣，特別是四檔現貨比特幣ETF。
在監管環境轉向支持、客戶需求激增的雙重推動下，傳統金融機構正加速擁抱數位資產，以避免錯失這一正在崛起的新興資產類別。
機構行動
美國主要金融機構正以前所未有的速度布局加密資產領域。摩根士丹利的ETF申請標誌著傳統金融巨頭直接參與加密產品發行，不再僅限於提供第三方產品通道。這家管理1.6兆美元資產的銀行所提交的S-1文件，尋求推出自家現貨比特幣與Solana ETF，這是大型銀行首次嘗試發行此類產品。
美國銀行的政策變革同樣備受關注。自2026年1月5日起，該行允許財富管理客戶將投資組合的1%至4%配置於加密資產。美國銀行私人銀行首席投資官Chris Hyzy表示：「對於熱衷主題創新且能承受高波動性的投資人而言，將1%-4%的資產適度配置於數位資產是較為合適的選擇。」
這一轉變使美國銀行與其競爭對手摩根士丹利保持一致。摩根士丹利早在2025年10月就已建議投資人配置2%-4%的加密資產。
策略布局
傳統金融機構進軍加密領域並非單一行動，而是多層次的策略布局。這些銀行正透過多元服務模式滿足不同客戶需求，從簡單的產品接觸到深度參與市場基礎建設。
美國銀行選擇從財富管理著手，允許客戶透過受監管的ETF接觸加密貨幣。該行首席投資官團隊涵蓋的比特幣ETF包括Bitwise Bitcoin ETF (BITB)、Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)、Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC)及BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)。摩根士丹利則採取更進一步的策略，直接申請發行自家現貨比特幣與Solana ETF。這種從分銷到發行的轉變，展現大型銀行對加密資產領域信心的提升。
同時，多家銀行正開發更深入的加密服務。花旗銀行計畫於2026年前推出加密貨幣託管服務。嘉信理財則規劃於2026年中期推出比特幣與以太幣現貨交易。
驅動因素
傳統銀行積極布局加密領域背後有多重驅動力。監管環境的顯著改善為機構參與提供了明確路徑。美國證券交易委員會（SEC）於2025年9月通過加密貨幣交易所交易產品（ETP）的通用上市標準，將產品上市週期縮短至75天。
更重要的是，SEC於2026年審查優先事項中移除了專門針對加密貨幣的審查內容，象徵監管態度自嚴格審查轉向常態監管。SEC主席保羅·阿特金斯表示：「今天發布的審查優先事項應能讓公司與SEC審查員進行建設性對話。」
強勁的客戶需求是另一大推動力。美國銀行投資解決方案部門負責人Nancy Fahmy指出：「此次政策更新反映了客戶對數位資產配置需求的持續增長。」在這種需求推動下，美國四大券商中的三家已解除對加密貨幣投資的限制。美國銀行、摩根士丹利與富國銀行顧問公司均已開放加密資產投資管道。
市場機會與資金潛力
美國金融機構的加密布局背後蘊藏龐大的市場機會與資金潛力。據統計，美國銀行服務約7,000萬名客戶，管理資產超過2兆美元；而先鋒集團管理5,000萬個帳戶，資產規模達11兆美元。即使這些客戶僅將投資組合的1%配置於加密資產，也可能帶來約1,300億美元的資金流入，將美國現貨加密貨幣ETF自成立以來的總流入量提升一倍以上。
Bitwise預測，2026年將有超過100檔與加密貨幣相關的ETF推出。ETF數量激增將鞏固比特幣、以太幣和Solana的市場主導地位，但對其他加密貨幣而言，則可能面臨嚴峻的「壓力測試」。
彭博社資深ETF分析師詹姆斯·塞法特支持此一預測，但也警告：「我們將見證大量ETF清算。」這種「爆發式成長與快速淘汰」並存的格局，將成為加密貨幣ETF發展的下一階段。
市場競爭與潛在風險
隨著更多參與者進入市場，加密貨幣ETF領域正面臨日益激烈的競爭與集中化風險。目前，Coinbase為絕大多數加密貨幣ETF提供資產託管，其在全球比特幣ETF市場的市占率高達85%。2025年第三季，Coinbase託管資產規模已達3,000億美元。這種託管權的集中化帶來系統性風險，美國合眾銀行已重啟機構比特幣託管計畫，花旗集團與道富銀行也正積極探索加密貨幣ETF託管合作。
高費率重複型產品正面臨淘汰壓力。隨著市場競爭加劇，發行商將進一步下調旗艦產品費率，高費率重複產品將失去競爭力。塞法特預測，加密貨幣ETF的清算潮將於2026年底至2027年初到來。資產規模低於5,000萬美元的基金因難以覆蓋成本，通常會在兩年內關閉。
資產表現與市場展望
主要加密資產在機構加速布局的背景下呈現分化表現。根據Gate行情數據，截至2026年1月7日，比特幣（BTC）價格約為87,000美元，較2025年10月初創下的超過126,000美元歷史高點有所回檔。加密貨幣市場與傳統金融市場表現出現分歧。今年以來，比特幣價格累計下跌約7%，而標普500指數同期則上漲超過15%。
ETF的大量推出可能加劇市場分化。對於流動性較低的標的資產而言，在市場波動期間，可借入資金可能完全枯竭，這將迫使ETF暫停創設，導致產品在供應恢復前持續以溢價交易。而對於比特幣、以太幣與Solana等主流資產，更多ETF產品將深化其「現貨-衍生品聯動」，收斂價差，並鞏固其「核心機構抵押品」地位。
當摩根士丹利提交比特幣與Solana ETF申請的消息傳出時，傳統金融界不再出現過往的質疑與抵制，取而代之的是一種追趕的緊迫感。先鋒集團已向第三方加密貨幣ETF及共同基金開放其平台，嘉信理財規劃推出比特幣與以太幣現貨交易。Coinbase目前託管全球85%的比特幣ETF資產，但美國合眾銀行、花旗集團與道富銀行正加緊開發競爭性託管服務。市場預期2026年將有超過100檔加密貨幣相關ETF推出，但分析師警告，其中相當一部分可能於兩年內遭到淘汰。這一場景不再只是投機者的遊戲，而是成為13兆美元財富管理市場嚴肅對待的資產類別。
