簡要
- 泰國已批准變更，允許數位資產回歸衍生品市場。
- 該國證券交易委員會（SEC）將更新許可證並與TFEX制定合約規則。
- 本地觀察人士表示，改革已經 overdue，但警告弱保護措施可能增加系統性風險。
泰國內閣已批准關鍵變革，擴大根據《衍生品法》允許的資產類型。在新制度下，加密貨幣將被允許作為受規範的衍生品的標的工具，進一步確認其在泰國正式資本市場框架內作為投資資產的地位。“這一發展將促進更包容的市場增長，促進多元化和更有效的風險管理，並擴大投資者的投資機會，”SEC秘書長Pornanong Budsaratragoon在聲明中表示。
今年早些時候，泰國SEC提出了一個為期三年的資本市場計劃，包括代幣化倡議和加密交易所交易基金（ETF）的發展，顯示出將加密貨幣更直接融入該國受規範投資體系的推動。該監管機構表示，將起草後續規則，以修訂衍生品許可證，使數位資產運營商能提供與加密貨幣相關的合約，審查交易所和清算所的監管要求，並與泰國期貨交易所（TFEX）協調合約規範，以符合數位資產的風險特性。
與_Decrypt_對話的本地觀察人士表示，這項改革已經 overdue，主要反映出將數位資產活動納入更明確的法律框架的努力，同時保留有關披露和資本標準的保障。“數位資產在實務上已經作為金融工具運作，”基礎設施公司Gather Beyond的政策策略師兼創始人Pichapen Prateepavanich告訴_Decrypt_。
擴展《衍生品法》意味著泰國SEC“將監管與市場現實對齊。它將活動納入明確的法律結構，”Prateepavanich補充說。“如果結構妥善，這將允許對沖、改善流動性，以及我們所需的機構參與。否則，我們的市場仍然薄弱且反應遲鈍，”她說。不過，她指出，擴大範圍“若不同步加強披露標準和資本要求，將增加系統性風險。”她強調，應堅持的原則是創新應牢牢落實於法治和投資者保護之中，並補充說，如果謹慎執行，這項改革可能會加強泰國作為一個嚴肅司法管轄區的地位。
泰國的加密政策
泰國的加密貨幣制度始於2018年，當時頒布了《數位資產業務緊急法令》，賦予SEC對交易所和代幣發行人的許可和執法權限。監管機構批准了國內平台，並追查未經許可的運營商，包括隨後幾年對Binance提出的刑事控告。此後，監管範圍擴展到投資者保護和市場行為，包括禁止用加密貨幣進行支付、對持牌公司實施更嚴格的運營規則，以及對共同基金和私募基金的投資制定新規。去年，泰國SEC批准在本地交易所進行穩定幣交易。自那時起，監管機構結合更嚴格的跨境監管與更廣泛的市場整合，提出允許基金投資數位資產的建議，並規劃包括代幣化和加密ETF的相關計劃。
