Bet-at-Home 第 1 季營收下滑 16%,因選擇採用稅務轉嫁路徑;競品拒絕採用

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Bet-at-home.com AG 的 2026 年第 1 季度 淨博彩與遊戲收入下滑 16.1%,因為該營運商在 2025 年 6 月的決策是將奧地利新上調的 5% 博彩稅「轉嫁」給客戶,導致體彩(sportsbook)營運量下滑 2,200 萬歐元。多數競爭者選擇吸收同樣的稅負調升,這使 Bet-at-home 面臨的活動下滑在自 Banijay Group N.V. 於 2026 年 1 月完成出售後的首個季度中,已使 EBITDA 轉為負值。

  • 重點整理:
    • Bet-at-Home 2026 年第 1 季度 GGR 下滑 16.1% 至 1,134 萬歐元,因奧地利稅負轉嫁自 2025 年 6 月啟動。
    • 由於競爭者改為吸收奧地利的 5% 博彩稅,體彩營運量下滑 2,200 萬歐元。
    • 綜合虧損 46.1 萬歐元,扭轉 2025 年第 1 季度 88.7 萬歐元獲利,成為 Banijay 出售後首個季度。

奧地利稅負轉嫁成本拖累 Bet-at-Home 第 1 季度獲利,競爭對手維持定價

總部位於德國的該營運商在 2025 年 6 月的決策,是將奧地利「博彩稅」上調 3 個百分點(自 2025 年 4 月 1 日起生效)轉嫁給客戶,導致的活動下滑,現已被第 1 季度數據所證實,押注額收縮幅度達 24.4%。

多家持奧地利牌照的競爭對手在同一輪稅負上調上採取了不同的營運路徑。iGamingBusiness 在 2025 年 9 月報導指出,bet-at-home 在 2025 年上半年的說明內容已經釋出競爭風險警訊:由於多數競爭者本身就吸收了這次調升,將稅負轉嫁的做法可能侵蝕競爭力。2026 年第 1 季度也是首個完整財季,在此期間轉嫁措施已適用於 bet-at-home 客戶覆蓋的整個奧地利市場;活動下滑也證實了上半年說明所預期的競爭劣勢。

2026 年第 1 季度同時也是自 Banijay Group N.V.(法國娛樂與遊戲集團,於 Euronext Amsterdam 上市)於 2026 年 1 月 2 日以 53.9% 的控股權出售 bet-at-home 後的首個獲利期間。該公司此舉的目標是聚焦 Banijay Gaming 的整合,該單位為今年 4 月 Betclic 與 Tipico Sportwetten 合併後成立的新體育博彩與遊戲部門。

執行長 Stefan Sulzbacher 重申,2026 全年 GGR 指引仍為 4,600 萬歐元至 5,400 萬歐元,EBITDA(扣除特殊項目前)最高可達 400 萬歐元,並指出 6 月與 7 月的 世界杯 預計將成為正向推動因素。2026 年第 1 季度行銷預算為 449 萬歐元,較去年同期下降 7.4%,目前正被保留以用於以 世界杯 為核心的客戶活動。bet-at-home 的前景也面臨德國《博彩州際條約》對限制措施,以及奧地利境內正在進行的討論:是否進一步將博彩稅上調至 10%。若落實,將使該國成為稅負最高的歐洲司法管轄區之一。

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