美國的現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在週一跨七檔基金記錄了 6.486 億美元淨流出，創下自 1 月 29 日以來單日最大淨流出。根據 SoSoValue 數據，這延續了上週的 10 億美元總淨流出，終結了連續六週的資金淨流入。多位分析師指出，這些淨流出反映了機構的風險趨避配置，背後由獲利了結、宏觀不確定性以及美國公債殖利率上升所驅動。Zeus Research 分析師 Dominick John 表示。比特幣在週末跌破 77,000 美元，受到美國與伊朗緊張局勢再度升溫以及油價上漲、引發通膨疑慮的影響，促使機構投資者進行降風險操作。
## ETF 流出拆解
BlackRock 的 IBIT 以 4.483 億美元領先，其後是 Ark & 21Shares 的 ARKB，流出 1.096 億美元，以及 Fidelity 的 FBTC，流出 6340 萬美元。Bitwise、VanEck、Invesco 與 Franklin Templeton 的基金在當天也都出現負流量。
## 市場情境與宏觀驅動因素
John 解釋，較高的美國公債殖利率推動了 ETF 的流出，因全球流動性趨緊且無風險報酬變得更具吸引力。再加上對通膨的擔憂，這種宏觀環境使機構投資者在短期內進行了降風險。該分析師表示，比特幣正整固於 76,000–77,000 美元的關鍵支撐區附近。
John 也提到，主要穩定幣由 USDT 與 USDC 領先，市值擴張，顯示閒置流動性正在累積，並在價格回訪關鍵支撐水位時，為潛在的逢低買入機會做準備。
## 分析師觀點
Domiick John 將這些流出描述為反映「短期的機構風險趨避行動」，並補充稱「機構仍然活躍，但更偏向策略性操作，將 ETF 當作流動性工具來管理曝險」。他表示：「資金現在取決於利率與波動率，資本仍停留在場邊。」
Bitrue Research Institute 研究主管 Andri Fauzan Adziima 則表示，近期波動偏高，但他將這次回檔形容為「更大上升趨勢中的健康消化」。分析師建議留意新任美聯準會主席凱文·華許（Kevin Warsh）在通膨、利率與政策方向上的訊號。
