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比特幣 ETF 贖回與 SpaceX IPO 流動性壓力同時出現在近期市場修正階段。
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持續的 BTC 與 ETH 交易所資金外流顯示，即使整體市場走弱，累積行為仍在進行。
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渣打銀行在情緒改善的背景下，仍維持年末 BTC 目標價 10 萬美元與 ETH 目標價 4000 美元。
隨著市場條件趨於穩定、交易所外流持續，以及在比特幣近期跌向 59,375 美元後機構需求出現復甦跡象，Crypto Winter 可能已接近尾聲。
渣打銀行維持看多的年末目標
渣打銀行重申了多種主要加密貨幣的年末預測。該銀行仍將比特幣價格維持在 100,000 美元、以太坊維持在 4,000 美元。
根據 Wu Blockchain 分享的一份報告，該銀行認為近期走弱屬於暫時性。評估指出，比特幣 6 月 5 日的下跌可能是循環底部。
渣打銀行的 Kendrick：Crypto Winter 結束了；$100K BTC 與 $4K ETH 的年末目標仍在
渣打分析師 Geoffrey Kendrick 維持其對比特幣 100,000 美元與以太坊 4,000 美元的年末目標，稱比特幣跌至約 59,000 美元可能… pic.twitter.com/dbADwAW29V
— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 2026 年 6 月 13 日
報告指出近期市場下跌背後的多項因素。大量現貨比特幣 ETF 贖回導致市場需求減弱。
與 SpaceX IPO 相關的流動性壓力也拖累了市場情緒。更廣泛的宏觀經濟不確定性進一步在修正期間加劇了拋售壓力。
比特幣交易所數據顯示持續累積
近期 BTC 現貨的流入與流出數據呈現出不一致的畫面。交易所活動在大多數時段仍以淨外流為主。
8 月到 11 月期間記錄到大額提領。多個時段的外流接近或超過 10 億美元。
這類動作通常意味著資金轉移到長期儲存解決方案。當提領維持在高位時，可用的交易所供給量通常會下降。
然而，比特幣在同一時段從超過 110,000 美元下跌。市場情緒與流動性狀況仍在決定價格走向。
2 月初出現一筆顯著的流入。比特幣大幅下跌，交易總量達到約 10 億美元。
那是一個加密市場高度波動的時期。這項移動意味著在積極拋售階段增加了交易所供給。
3 月到 4 月期間出現較為平衡的資金流動。隨後比特幣回升至約 80,000 美元區間，但近期的走弱又再次回來。
以太坊即使價格走弱仍持續外流
近幾個月，以太坊交易所活動呈現出類似的模式。圖表的大多數區段中，淨外流都持續高於流入。
多個時段的提領金額超過 3 億美元。有些外流事件接近 6 億到 7 億美元的區間。
此類轉帳通常會降低交易所的即時拋售供給。市場參與者往往將持續的外流解讀為累積活動。
儘管出現上述移動，以太坊價格仍然走低。該資產從 4,500 美元以上下滑至約 1,700 美元附近。
一筆顯著的流入激增出現在 2 月左右。超過 6 億美元的資金在急劇的市場下跌期間進入交易所。
時機上與波動加劇與下行壓力增加相吻合。之後隨著交易所資金流動變得更為平衡，以太坊穩定下來。
Wu Blockchain 指出，渣打銀行預期以太坊在短期內將優於比特幣。該銀行認為，ETF 需求若重新升溫，可能支撐更廣泛的市場復甦。
目前市場參與者正密切關注 ETF 資金流向。若流入持續，或可用以確認近期修正是否已標誌著 Crypto Winter 週期的結束。
