資產管理公司與金融巨擘高盛（Goldman Sachs）於週二向美國證券交易委員會 (SEC) 提交一份註冊聲明，申請一檔新的主動管理基金，名為「高盛比特幣溢價收益型 ETF（Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF）」。
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這家 3.6 兆美元的公司向「高盛 ETF 信託（Goldman Sachs ETF Trust）」提交了 N-1A 表格，並在檔案中列出生效後修訂案編號第 717 號。該申請提議，自提交之日起 75 天後使該發行生效，將最早可能的啟動日期定在 2026 年 6 月下旬或 7 月上旬。
該基金聲明的目標是在維持資本增值前景的同時追求現行收益。基金不會直接持有比特幣。相反地，它將透過與現貨比特幣交易所買賣產品（exchange-traded products）以及與這些產品掛鉤的期權來取得曝險。
在正常情況下，至少 80% 的基金淨資產將投資於能提供比特幣曝險的工具。這包括現貨比特幣交易所買賣產品 (ETPs) 的股份，以及比特幣 ETP 的期權；其中這些衍生品可在一個預先設定的時間範圍內、以事先決定的價格取得購買或出售現貨比特幣 ETP 股份的權利。
為了產生收益，該基金將出售、或撰寫（write），在比特幣 ETP 期權（Bitcoin ETP Options）上的看漲期權。此種覆蓋式買入（covered call）策略會向期權買方收取溢價，作為對基金在超過期權履約價格（strike price）後的比特幣價格上漲參與度加以封頂的代價。招股說明書指出，覆蓋水位（overwrite level）通常將落在該基金比特幣曝險價值的 40% 到 100% 之間。
該策略旨在於比特幣價格盤整或下跌時表現良好。在這些情況下，由期權溢價所帶來的收益可抵銷損失，或在不使用期權覆蓋的情況下，超越一個可比的投資組合。在比特幣市場急劇上漲時，該基金很可能會落後於直接的比特幣 ETP，因為所收取的溢價可能不足以彌補其無法在履約價格之後捕捉的漲幅。
高盛資產管理有限合夥公司（Goldman Sachs Asset Management, L.P.）將擔任該基金的投資顧問。初步招股說明書中點名了三位投資組合經理：Raj Garigipati，職稱為董事總經理；Oliver Bunn，職稱為董事總經理；以及 Sergio Calvo de Leon，職稱為副總裁。
該基金也可能透過一間完全由其擁有的子公司，把其總資產的最高 25% 導向該子公司。該子公司依據開曼群島的法律設立，名為「高盛比特幣溢價收益組合（Goldman Sachs Bitcoin Premium Income Portfolio CFC）」。該子公司可以直接投資於現貨比特幣 ETP 及相關工具，而不受適用於主基金的同等百分比限制；不過，它必須在合併基礎上遵循相同的衍生品規則。
固定收益部位的投資範圍僅限於現金等價物、貨幣市場基金以及美國國庫證券。根據《1940 年投資公司法》，該基金被歸類為非多元化（non-diversified），這意味著它可以比多元化基金更集中地將較大比例的資產配置於較少的發行人。
該申請文件承認此種架構下存在若干特定風險。因為該基金出售看漲期權，股東可能無法完整參與比特幣價格上漲所帶來的收益。該基金的分配在稅務處理上也可能被視為資本回收（return of capital），而非普通收入；這會在不產生即時稅單的情況下，降低股東持有股份的成本基礎（cost basis）。
招股說明書列出的其他風險包括：比特幣價格波動、比特幣 ETP 期權市場相對不成熟、FLEX 期權的流動性、在比特幣 ETP 層級的託管與資安威脅，以及數位資產領域的監管不確定性。
該基金股份將於證券交易所按市場價格交易，而該價格可能不同於基金的每股淨資產價值（net asset value）。該基金開始運作後，績效資訊將在高盛資產管理公司的網站上提供。
高盛加入一份不斷增加的名單，當中包括尋求圍繞比特幣打造可產生收益產品的資產管理機構。該申請反映了隨著現貨比特幣 ETP 市場逐步成熟、以及圍繞這些產品的期權交易活動增加，機構層面的持續興趣。
