K33 Research 由研究主管 Vetle Lunde 領導，預測由於資金流入 AI 股票、並遠離加密貨幣市場，比特幣將迎來艱難的夏季。該公司在一份近期報告中指出，過去三週現貨比特幣 ETF 流出 62,794 BTC——創下歷史第二大連續流出規模——同時比特幣未能收復其 200 日移動平均線，而那斯達克與標普 500 創下新高。該分析認為壓力來自機構需求轉弱、衍生性商品市場條件脆弱，以及投資人認為在 AI 相關資產大幅上漲之際持有比特幣的機會成本很高。Lunde 表示，投資人覺得在 AI 行情期間留在比特幣上是不明智的，導致資金從加密貨幣流向科技類股。K33 Research 預期夏季期間將持續降低風險，且不預期會有新的資金流入；不過該公司仍認為，儘管短期可能因需求下滑與槓桿部位而出現波動風險，比特幣在長期仍被低估。
比特幣未能收復 200 日移動平均線，而那斯達克與標普 500 創下新高
比特幣在早晨盤中一度跌至 $66,000，此前出現機構性拋售，引發對是否會重新測試 2 月以來所見的 $60,000 關注。K33 Research 指出，有明確跡象顯示資金正在轉向其他資產類別：比特幣未能從其 200 日移動平均線回升，而那斯達克與標普 500 則持續刷新新高。該公司也強調，投資人關注像 SpaceX 與 Anthropic 之類公司的潛在 IPO，進一步拉遠資金與加密貨幣市場的距離。
現貨比特幣 ETF 過去三週錄得 62,794 BTC 流出
現貨比特幣 ETF 過去三週下跌了 62,794 BTC，依 K33 Research 表示，這是史上第二大連續流出規模。Lunde 表示，投資人覺得在目前環境下持有比特幣成本很高：「隨著 AI 股票大幅上漲，他們不認為待在這裡是明智的。他們不想錯過這個領域的行情。在比特幣與 AI 之間出現資金外逃。」該公司將流出歸因於投資人降低風險曝險，且不預期夏季期間會有額外資金流入。
儘管發出短期波動警告，K33 Research 仍維持長期低估觀點
K33 Research 表示，即便面臨短期挑戰，它仍相信比特幣在長期仍被低估。該公司警告，需求下滑與槓桿部位可能導致更深的回落，並使市場呈現波動。Lunde 強調，在目前環境中，隨著市場中與 AI 相關的資產整體上漲，持有比特幣的成本太高；投資人優先選擇參與科技板塊行情，而非承擔加密貨幣曝險。
FAQ
K33 Research 對比特幣的夏季前景說了什麼？
K33 Research 預測由於資金流入 AI 股票、機構需求走弱，以及過去三週現貨比特幣 ETF 流出 62,794 BTC——創下史上第二大連續流出規模——比特幣將迎來艱難的夏季。該公司預期將持續降低風險，夏季期間不預期會有新的資金流入。
根據 K33 Research，為什麼投資人正把資金從比特幣轉向 AI 股票？
K33 Research 的 Vetle Lunde 表示，投資人認為在 AI 股票快速上漲時持有比特幣的成本很高。投資人覺得在 AI 行情期間留在比特幣上不明智，也不想錯過該領域的獲利，因此出現資金從比特幣流向與 AI 相關資產的情況。該公司指出，比特幣未能收復其 200 日移動平均線，而那斯達克與標普 500 創下新高。
