白金與鈀金跌至今年低點：白金目前每盎司交易在 $1,711（下跌超過 2%），鈀金在每盎司 $1,203（上漲 0.5%）。這是因貴金屬普遍遭到拋售。自週五拋售以來，兩種金屬分別下跌超過 9% 與 6%，整體大致跟隨自 1 月下旬以來黃金的走勢。美國銀行（Bank of America）商品分析師在中東衝突持續帶來的宏觀逆風下，仍維持偏多的年底展望，預期 4 季黃金反彈將把投資人帶回 PGM 市場，並對價格形成上行壓力。此次拋售反映的是整體貴金屬走弱，因投資人因地緣政治不確定性與工業需求疑慮而採取應對。
Bank of America 預測：到 2026 年第 4 季白金達到 $3,000/盎司
美國銀行預期，白金價格在 2026 年第四季度以及 2027 年上半年將平均約 $3,000 每盎司。鈀金價格預測在今年最後三個月平均約 $2,200 每盎司。美國銀行商品分析師表示：「我們對 4Q 黃金仍維持偏多看法，我們預期這將把投資人帶回 PGM 市場，並對價格形成上行壓力。」
NYMEX 倉庫：關稅決策後白金淨流出創下 200koz 記錄
分析師表示：「不對外加徵關稅的決定，引發白金自 NYMEX 倉庫出現超過 200koz 的流出，相當於 2H25 流入的一半。」PGM 在 2025 年全年出現顯著漲幅，因全球貿易戰以及對貴金屬加徵關稅的威脅，使實物市場出現重大流動性問題。商品分析師指出，這些問題多數已獲得解決，因關稅威脅並未落地。
美國對俄羅斯鈀金課徵 133% 反傾銷稅
根據美國銀行分析師所述，鈀金在 1 月下旬出現資金流出，但如今已大幅逆轉。原因是美國商務部對俄羅斯鈀金每盎司發布了 133% 的最終反傾銷稅，以及 109% 的抵消性（平衡）關稅。
預期白金供給缺口、鈀金供給過剩
美國銀行指出，PGM 市場的需求正在轉變：預期今年白金將出現小幅供給缺口，而鈀金則預測出現小幅供給過剩。分析師指出，汽車產業的需求差距愈來愈大，可能會造成一些波動，因中國對電動車的需求增速正在超越傳統內燃機車。
預期中國電動車產量將達到輕型車的 40%
分析師表示：「今年，電動車預期將占總輕型車產量約 40%，首次超越內燃機車（ICE）占比。ICE 的占比將下滑至 36%，而混合動力車預期達到 24%。」分析師補充：「中國內燃機車的淘汰非常明顯，生產量在 2025 年從 2020 年的 21mn 台下降到約 14mn 台。相較之下，電動車的採用速度在歐洲與美國仍較慢，後者也逐步退回早先的電動化目標。」
中國珠寶需求因庫存過剩轉弱
分析師表示：「珠寶需求將走弱，尤其是在中國。因 2025 年年中製造熱潮累積的庫存過剩仍持續壓住市場。雖然部分過剩庫存已被回收再利用，但零售商仍備貨充足，而消費需求偏弱，顯示今年中國製造產量將大幅萎縮。」
Sibanye-Stillwater：第 1 季報告成本增加 13%
美國銀行表示，中東的持續衝突正在影響能源市場並推動通膨，這也可能影響產量，特別是在南非。分析師表示：「南非暴露在全球油市的中斷風險下，因其是淨石油進口國，國內原油產量有限、精煉產能也在下降，迫使該國愈來愈依賴進口燃料。」戰爭爆發以來柴油價格大幅上漲；此外，Eskom 也在 2026 年 4 月起實施電力費率上調 8.76%。在第 1 季，Sibanye-Stillwater 已報告單位成本按年（YoY）上升 13%，凸顯在持續通膨下的成本壓力，包括更高的勞動與能源成本。
FAQ
白金與鈀金的目前價格是多少？
白金目前每盎司交易在 $1,711，當天下跌超過 2%；而鈀金上一筆交易在每盎司 $1,203，當天上漲 0.5%。自週五拋售以來，兩種金屬分別下跌超過 9% 與 6%。
美國銀行對白金與鈀金的價格預測是什麼？
美國銀行預期，白金價格在 2026 年第四季度以及 2027 年上半年將平均約 $3,000 每盎司。鈀金價格預測在今年最後三個月平均約 $2,200 每盎司。
美國對俄羅斯鈀金課徵了哪些稅？
美國商務部對俄羅斯鈀金每盎司發布了 133% 的最終反傾銷稅，以及 109% 的抵消性（平衡）關稅。
