RBCH 是 Solana 托管公司 Solmate Infrastructure（Nasdaq：SLMT）最大的外部股東，已在紐約州最高法院對該公司的現任高管與董事提起訴訟，指控他們違反受託義務並作出不實陳述。RBCH 與 RockawayX 創辦人兼執行長 Viktor Fischer 有關，於 2025 年 9 月主導一筆 3 億美元 PIPE 交易、承諾 5,000 萬美元後，持有以愛爾蘭為基地的 Solmate 母公司 Brera Holdings 約 22.74% 的股權。訴訟指稱董事會從事自利交易並給予過高報酬，儘管 Solmate 的交易價格較淨資產價值（NAV）折價 50%，且年初至今（YTD）已下跌約 78%。該法律行動發生在數週後：Solana 最大的數位資產金庫公司 Forward 提出以全股票交易收購 Brera，溢價 30%，但 Brera 董事會拒絕了該出價。
Fischer 在接受 The Block 訪問時表示：「Solmate 確實表現不佳。它相對 NAV 以 50% 折價交易。問題在於它被管理不善，而目前的董事會存在自利行為。」
Solmate 账上持有約 200 萬 SOL，且屬於表現最差的 SOL 數位資產金庫之一。根據 Google Finance 資料，SLMT 當日下跌近 6%，報價 5.34 美元。
RBCH 指控多項自利交易
RBCH 的訴訟聚焦於數筆該股東所稱的不當交易。2025 年 9 月，PIPE 交割不久後，董事會訂立了一份為期 10 年的「策略顧問協議」，授予五名內部人士（其中四人為董事）相當於公司股權約 10.7% 的認股權，並另有管理資產上的持續 0.85% 年費。據稱，此安排中的現金部分在事前未向 PIPE 投資者充分揭露，而所提供的服務據報缺乏可衡量的交付成果。
同一天 PIPE 交割後，包含現任 Brera 執行長 Ron Sade、董事成員 Keren Maimon、Kraken 的 Guy Hirsch，以及阿聯酋董事 Tariq Almheiri 等內部人士，據稱以每股超過 33 美元的價格出售股份，套現逾 160 萬美元；但像 RBCH 這樣的 PIPE 投資者仍被鎖定無法出售。Fischer 表示，這些出售據稱違反內部交易政策，且涉及重大未公開資訊。
進一步的指控包括一份 600 萬美元的顧問協議，由 Pulsar Group 承接，而該實體與董事成員 Sade 與 Maimon 關係密切；以及過度重疊的薪酬安排。前執行長 Marco Santori 於 4 月因對成本的分歧而被終止後，Sade 與 Maimon 被任命為新的高級職務，但其簽約獎金與薪資未予披露，且除其既有的顧問費 200,000 美元外，另外再獲得薪資與獎金。
Fischer 說：「我們甚至不知道金額，因為他們沒有照該做的去公布。所以這全都是自利行為。 」他並指出董事會 200,000 美元的年薪是「那種蘋果董事會的報酬」，「不是什麼小型 DAT。」
董事成員以較 NAV 價格折扣取得股份
在 5 月 21 日，Sade 與 Maimon 以每股 4.97 美元、在一場僅限其本人參與的登記直接發行中，為自己取得 229.8 萬股 B 類股份——約為當時公司淨資產價值的 34%。該交易於 5 月 27 日交割，使既有股東的持股遭到約 20% 的稀釋，並據報向 Sade 與 Maimon 轉移了估計 1,800 萬美元的價值；同時，他們也據稱獲得公司「毒丸」持股上限的特別豁免，而該豁免並未提供給其他任何人。
Fischer 說：「我們提出申請召開股東特別大會，因為這是非法的。所以我們說股東必須把他們趕下台。」
Fischer 還提到，Forward 被拒絕的收購出價向所有 Brera 股東提供每股 7.19 美元的對價，較當時市價溢價 30.7%。他說：「幾天後，也就是 6 月 2 日，Forward 向他們發出以 7.19 美元、30% 溢價的收購要約，他們拒絕了。但他們卻把股份發給自己，價格是 4.97。那麼，為什麼 4.97 美元對股東來說是稀釋不好的價格，但 7.19 美元就不是呢？」
RBCH 先前於 5 月 26 日要求召開股東特別大會（EGM）以投票罷免董事會。
RBCH 尋求罷免董事會與削減成本
RBCH 正尋求緊急禁制救濟並追繳 Brera董事會的不當報酬，包括撤銷 Sade 與 Maimon 的登記直接發行等其他救濟。Fischer 希望用「獨立專家」取代 Solmate 的董事會與領導層，並推動讓前 Bitmine 高管 Jonathan Bates 與 Jito 創辦人 Lucas Bruder 參與。Fischer 於 5 月初從董事會辭任，他也希望重新取得領導職位。
他也希望把 Solmate 的公司成本從每年估計 1,000 萬美元降至約 300 萬美元，部分作法是取消董事會過高的薪酬以及 Pulsar 的顧問費。Fischer 說：「他們把這件事榨到每一分錢的價值。這類費用，沒有任何其他 DAT 具有這種程度的董事會報酬。」
該訴訟也旨在阻止 Sade 與 Maimon 使用其新發行的股份在 6 月 26 日召開的年度股東大會（AGM）上投票。Fischer 指出，Brera 將 AGM 的記錄日定在 6 月 1 日，距離其登記直接發行交割僅在數天後，這樣做是為了在人為上增強現任董事會的立場。
Brera 將指控定性為源自失敗的併購案
Brera 將 RBCH 的公司治理疑慮定性為源自一筆失敗的商業交易。6 月上旬，Brera 在特拉華州高等法院起訴 RockawayX 與 Fischer（前 Solmate 董事會成員），稱當一項讓 Solmate 收購 RockawayX 的交易告吹後，他們做出了誤導性的財務陳述。
董事會也指控 Forward 與 RockawayX 以「合組」方式非法行事，而這項指控兩家公司都已否認。RockawayX 的一名代表表示：「我們週一提出的申訴，並不是針對 Brera 的訴訟（涉及 RockawayX Holding 與 Fischer，因失敗的併購而起）所提出的反訴。」
RockawayX 在多個區塊鏈領域提供硬體與軟體，並是主要的生態系投資方。該公司表示，截至目前其最大投資是在成立 Solmate。Solmate 與 RockawayX 先前曾在阿聯酋合作一項 Solana 資產質押計畫，由 RockawayX 提供基礎設施。
The Block 已向 Solmate 多次要求就多項指控發表意見，但截至刊發仍未收到回覆。
FAQ
RBCH 在訴訟中指控 Solmate 的董事會做了什麼？
RBCH 指控 Solmate 的高管與董事違反受託義務，透過未揭露的薪酬安排進行自利行為，並以每股 4.97 美元向自己發行股份，同時拒絕 Forward 提出的每股 7.19 美元收購要約。訴訟稱董事成員 Ron Sade 與 Keren Maimon 在一場登記直接發行中取得 229.8 萬股 B 類股份，該交易稀釋既有股東約 20%，並將估計 1,800 萬美元的價值轉移給他們自己。
RBCH 在訴訟中尋求哪些救濟？
RBCH 尋求緊急禁制救濟、追繳董事會的不當報酬，並撤銷 Sade 與 Maimon 的登記直接發行。Fischer 也希望用獨立專家取代 Solmate 的董事會、奪回領導職位，並把公司成本從每年估計 1,000 萬美元降至約 300 萬美元。訴訟亦旨在阻止 Sade 與 Maimon 使用其新發行的股份在 6 月 26 日召開的年度股東大會上投票。
Brera 如何回應 RBCH 的指控？
Brera 將 RBCH 的公司治理疑慮定性為源自一筆失敗的商業交易。6 月，Brera 在特拉華州高等法院起訴 RockawayX 與 Fischer，指稱在 Solmate 收購 RockawayX 的交易告吹後，他們做出了誤導性的財務陳述。董事會也指控 Forward 與 RockawayX 以非法方式作為「合組」行事，而兩家公司均否認了這項指控。
