Terawulf 已在肯塔基州收購一處大型、以 AI 為導向的資料中心據點，並在加速從比特幣挖礦轉向高效能運算之際，強化其電力支援的基礎設施策略。該交易也引發投資人強烈回應。
- 要點整理：
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- Terawulf 以目標在 2030 年前達成 1GW 的 HPC（高效能運算）產能，買下肯塔基州一處 AI 校園。
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- 由於 2026 年第 1 季 AI 收入超越比特幣挖礦，Terawulf 股價上漲 13.6%。
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- 摩根士丹利與 Google 支持 Terawulf 的 $3B AI 基礎設施擴張計畫。
Terawulf 因 AI 收入超越比特幣挖礦而攀升 13%
Terawulf Inc. 正更深入投入人工智慧（AI）基礎設施，透過在美國肯塔基州東部購置大型資料中心開發用地，凸顯出先前從事比特幣挖礦的公司，正追逐對耗電高的運算能力的需求。
該家在納斯達克上市的公司表示，已從 Industrial Equity Partners 收購「Muskie Data Campus」。該據點位於肯塔基州東北部的東公園工業園區（Eastpark Industrial Park），總面積達 1,000 英畝，並包含約 285 英畝自有且受控的土地。
Terawulf 表示，該校園預期可支援超過 1 吉瓦（gigawatt）的 AI 與高效能運算產能。以電力來看，大致足以供應 750,000 戶家庭使用。
公司計畫在 2028 年下半年啟用首批 500 兆瓦。預期到 2030 年下半年，還將再跟進 500 兆瓦。
投資人對此舉表示歡迎。Terawulf 股價最高上漲 13.6%，站上每股 26 美元之上，為約三週以來的最佳水準。自 2026 年 1 月 1 日以來，該股累計已翻倍以上。
「這個市場中決定性的限制已不再是運算硬體；而是電力、傳輸基礎設施，以及執行的確定性，」董事長兼執行長 Paul Prager 表示。他補充說，Muskie 將可擴充的供電、強大的傳輸接入，以及開發就緒性整合在一起，這種組合很難被複製。
此次收購讓 Terawulf 在肯塔基州再取得一處大型數位基礎設施校園。該公司目前已在漢考克郡（Hancock County）營運 480 兆瓦的 Justified Data 校園。
Terawulf 加速轉向高效能運算
Terawulf 一直在將自身定位為電力基礎設施公司，建置數位基礎設施，而非純粹的比特幣挖礦商。這項策略正開始反映在其財務成果中。
該公司最近一季的高效能運算（HPC）收入成長 117%，其中受惠於其位於美國紐約州西部的 Lake Mariner 設施。AI 運算收入在首度於 2026 年第 1 季超越比特幣挖礦收入。
這次轉型並不便宜。Terawulf 公布因基礎設施擴張支出增加，淨虧損 4.27 億美元。不過，該公司較大規模的資料中心擴建，獲得透過摩根士丹利安排的 30 億美元融資方案支援，Google 則在債務方面提供背書。
Terawulf 並非孤例。Hut 8、HIVE Digital、MARA Holdings 與 IREN 也正在推進 AI 與高效能運算，因比特幣挖礦的利潤率下滑。就整個產業而言，競逐正從算力（hash rate）轉向電力合約、傳輸接入，以及能否準時交付大規模資料中心的能力。
