美国現貨比特幣交易所交易基金（ETF）在週一通過七只基金錄得 6.486 億美元淨流出，創下自 1 月 29 日以來單日最大淨流出。根據 SoSoValue 數據，這延續了上週總淨流出 10 億美元，從而結束了持續六周的淨流入正向態勢。Dominick John（Zeus Research 分析師）表示，這些淨流出反映了機構的“風險規避”配置，受獲利了結、宏觀不確定性以及美國國債收益率上升驅動。比特幣在週末跌破 77,000 美元，受美伊緊張局勢再度升溫以及推高通脹擔憂的油價走高影響，促使機構投資者去風險化。
## ETF 流出拆解
貝萊德（BlackRock）的 IBIT 以 4.483 億美元領跑流出，其後是 Ark & 21Shares 的 ARKB，流出 1.096 億美元，以及富達（Fidelity）的 FBTC，流出 6,340 萬美元。Bitwise、VanEck、Invesco 和富蘭克林邁普頓（Franklin Templeton）的基金當天也錄得負向資金流。
## 市場背景與宏觀驅動因素
John 解釋稱，更高的美國國債收益率推動了 ETF 的資金流出，因為全球流動性趨緊，而無風險回報變得更具吸引力。再加上通脹擔憂，這種宏觀環境引發機構投資者的短期去風險化。該分析師表示，比特幣正在 76,000–77,000 美元這一關鍵支撐區附近整固。
John 指出，主導的穩定幣（由 USDT 和 USDC 帶頭）市值有所擴大，表明場外流動性在積累，並為價格若回訪關鍵支撐位時的潛在“逢低買入”機會做準備。
## 分析師觀點
Domiick John 將這次流出描述為反映“短期的機構風險規避舉動”，同時指出“機構仍保持活躍，但更偏戰術性，使用 ETF 作為流動性工具來管理敞口”。他補充稱“資金流動現已取決於利率與波動率，資本仍在場外觀望。”
Bitrue Research Institute 的研究負責人 Andri Fauzan Adziima 表示，短期波動率處於較高水平，但他將這次回調形容為“更大級別上升趨勢中的健康消化”。分析師建議關注來自新任美聯儲主席 凱文·瓦爾許（Kevin Warsh）的信號，涵蓋通脹、利率以及政策方向。
