美國財政部提議穩定幣規則，要求發行商封鎖、凍結並拒絕非法交易

美國財政部透過其金融犯罪執法網絡（FinCEN）與外國資產控制辦公室（OFAC），於2026年4月8日提出一項聯合規則制定，將要求穩定幣發行商建立反洗錢（AML）與制裁合規計畫，包括具備「阻止、凍結與拒絕」交易的技術能力。

該提案落實《GENIUS法案》的關鍵條款，並在《銀行保密法》下正式將穩定幣發行商分類為金融機構；同時，財政部長Scott Bessent表示，這些規則旨在保護金融體系，而不會阻礙美國在支付穩定幣生態系中的創新。

FinCEN與OFAC提出量身定制的合規義務

所提議的規則為受《GENIUS法案》監管的穩定幣發行商界定了具體義務。發行商必須建立並維持反洗錢計畫，通報可疑活動，並維持有效的制裁合規計畫。他們還必須提供能在違反美國法律時允許交易被阻止、凍結或拒絕的代幣，並且必須遵守合法命令。

財政部的摘要指出，該提案聚焦在成效，並承認金融機構最能夠辨識與評估其洗錢、恐怖主義融資與不法金融風險。若一家機構維持適當的反洗錢防護措施，通常將不會面臨執法行動，除非它顯示在維持該計畫方面存在重大或系統性失誤。

在反洗錢面向，FinCEN會預期穩定幣發行商停止針對特別被標記的交易，並將更多注意力與資源投入到高風險客戶與活動上。當美國主管機關追查特定目標時，發行商必須逐一查找其紀錄中任何與FinCEN所標記個人或實體相關的活動。發行商亦被預期要在該機關追查被認定為「主要洗錢疑慮」的實體時，扮演盟友角色。

制裁合規與合規官要求

在制裁方面，OFAC將要求穩定幣發行商就穩定幣活動在主要市場與次級市場皆採用以風險為基礎的防護措施。相關政策必須能辨識並拒絕可能違反或將會違反美國制裁的交易。

該提案也設定了合規官的要求。每家穩定幣發行商必須指定一名負責建立足夠的反洗錢與反恐融資系統的個人。若個人並未位於美國，則不得擔任；同時，亦禁止曾因內線交易、網路犯罪或金融詐欺等犯罪而遭定罪者擔任。

FinCEN表示，在最終定案前有60天的公開意見徵詢期之下，若已就充分程序作好安排，通常不會對穩定幣發行商採取執法行動。

《GENIUS法案》更廣泛落實的一部分

財政部的聯合提案是迄今為止落實《GENIUS法案》的最重大舉措之一；該法案是美國第一部針對加密產業的重大法律，預計將於2027年全面生效。其他監管機構也已發布提案。美國貨幣監理署（OCC）於2026年2月提出其標準。聯邦存款保險公司（FDIC）則於2026年4月7日披露了一項大致平行的提案。

財政部長Scott Bessent在一份聲明中表示，該提案將在不妨礙美國企業推進支付穩定幣生態系的能力的情況下，保護美國金融體系免受國家安全威脅。

產業脈絡與未決議題

加密產業及其穩定幣領導者（包括Tether、Circle、Ripple與World Liberty Financial）一直期待能有進一步幫助其資產被確立為安全且可靠的監管。然而，去中心化金融（DeFi）領域仍未解決，且在美國參議院的《數位資產市場清晰法》中，針對該領域的非法金融管控仍在協商中。

該提案也將要求穩定幣發行商監管其商業關係。近期的審查焦點是World Liberty Financial；原因是有報導稱其AB DAO合作夥伴曾參與一項可能與柬埔寨Prince Group相關的計畫，而該集團一直是美國重大調查與制裁的對象。此類關係將依據財政部該提案，受到嚴格的由產業管理的新型管控。

常見問答（FAQ）

根據財政部所提出的規則，穩定幣發行商將有哪些新的義務？

穩定幣發行商將需要建立反洗錢與制裁合規計畫、通報可疑活動，並具備能夠在違反美國法律時阻止、凍結或拒絕交易的技術能力。他們亦必須指定一名合規官（在特定罪行上無犯罪背景），並遵守合法命令。

這些規則是否適用於所有穩定幣發行商？

該提案適用於受《GENIUS法案》監管的穩定幣發行商；其中包括由受保的存款機構子公司所構成，或由聯邦或州主管機關授權的發行商。這些規則在《銀行保密法》下正式將上述發行商分類為金融機構。

該提案的下一步是什麼？

財政部的FinCEN與OFAC將在最終敲定該規則前開啟60天的公開意見徵詢期。預期《GENIUS法案》將於2027年全面生效，而其他監管機構（OCC、FDIC）已提出或正在提出平行提案。