Gate 研究院：加密 ETF 持續出現淨流出 | SKR 於 24 小時內漲幅達 24%

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2026-02-06 07:58:36

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更新時間 2026-04-09 09:20:22

Gate 研究院日報：2 月 6 日，BTC 在前一輪快速下探至 60,000 美元附近後，明顯止跌並展開修復性反彈，目前回升至 64,000 美元以上震盪整理；ETH 隨大盤急跌至 1,745 美元附近後迅速企穩回升；GT 經過前期深度回調後於 6.23 美元附近形成階段性低點，目前以超跌修復為主，維持低檔震盪格局；ZEUS 以 +89.29% 的漲幅成為市場焦點。加密型 ETF 持續淨流出，機構風險偏好明顯下降；比特幣價格大幅下挫，導致 Strategy 第四季錄得 12.4 億美元虧損；Tether 斥資 1.5 億美元入股 Gold.com，加速推動黃金代幣化布局。

加密市場全景

BTC（-11.70%｜現價 64,437 美元）：BTC 在過去 24 小時內快速放量下挫，最低觸及 59,980 美元後出現明顯止跌跡象，隨即展開修復性反彈，目前回升至 64,000 美元上方震盪。整體節奏上，前半段以恐慌性拋售為主，後半段逐步進入情緒修復階段，但尚未形成明確反轉結構。技術面來看，日內反彈讓價格重回短期均線附近，MA5、MA10 呈現走平趨勢，MA30 則仍明顯下行，價格整體仍受中期均線壓制，顯示目前屬於下跌後的技術性反彈。下跌過程中成交量顯著放大，恐慌盤集中釋放，而反彈階段量能明顯收斂，顯示資金以試探性回補為主。
ETH（-11.94%｜現價 1,910 美元）：ETH 近 24 小時跟隨大盤快速下跌，最低至 1,745 美元後反彈，目前於 1,900–1,920 美元區間波動。節奏上，ETH 下跌斜率大，短線超跌明顯，當前反彈主要屬於情緒修復與技術回補。技術面觀察，價格短暫站上 MA5、MA10，但 MA30 持續下行並壓制上方，整體結構尚未脫離下降通道。放量集中於下跌尾端，反彈時量能較溫和，多頭尚未展現持續進攻意願。
主流替代幣：多數主流替代幣小幅上漲，市場情緒偏「中立」或「買入」。恐懼與貪婪指數今日為 9，持續處於極度恐慌區間，顯示市場情緒低迷。
宏觀：2 月 6 日，標普 500 指數下跌 1.23%，收 6,798.40 點；道瓊斯指數跌 1.20%，收 48,908.72 點；那斯達克指數跌 1.59%，收 22,540.59 點；那斯達克 100 指數跌 1.38%，收 24,548.69 點；小型股指數 Russell 2000 跌 1.79%，收 2,577.65 點。市場波動明顯升溫，標普 500 VIX 指數大漲 16.79%，報 21.77。同期，截至當日 23:02（UTC），現貨黃金報每盎司 4,817.24 美元，日內上漲 0.77%，在美股全面走弱下持續走強。

掘金熱門代幣

ZEUS Zeus Network（+89.29%，流通市值 1,093 萬美元）

根據 Gate 行情數據，ZEUS 代幣現價 0.013417 美元，24 小時內大漲 89.29%。ZEUS 屬於 Zeus Network 生態代幣，專注於打造跨鏈與模組化網路基礎設施，強化不同區塊鏈間資產與資料的互通性。

過去 24 小時，ZEUS 大漲發生於整體市場持續下行之際，屬於典型逆勢資金博弈。盤面結構顯示，ZEUS 流通市值小、價格基數低，弱市中更易成為短線資金拉抬標的。隨成交量急速放大，價格加速上攻，但整體漲勢主因資金與情緒驅動，基本面未見重大變化。高波動下，價格對資金進出極為敏感，後續能否延續仍視資金承接力道。

C98 Coin98（+34.19%，流通市值 3,047 萬美元）

根據 Gate 行情數據，C98 代幣現價 0.03179 美元，24 小時內上漲 34.19%。C98 為 Coin98 生態核心代幣，Coin98 致力於多鏈錢包與 DeFi 聚合入口，提供資產管理、跨鏈互動與 DeFi 服務。

C98 本輪上漲同樣出現在大盤承壓下行環境。資金行為上，此波上漲並非整體風險偏好回升，而偏向結構性資金輪動。在主流幣走弱下，部分資金流向具知名度且流通市值適中的代幣進行短線交易。C98 交易活躍度提升支撐價格，但整體仍屬弱市中的反彈行情，續航力有待觀察。

SKR Seeker（+24.69%，流通市值 1.23 億美元）

根據 Gate 行情數據，SKR 代幣現價 0.021790 美元，24 小時內上漲 24.69%。SKR 為 Seeker 平台原生代幣，專案聚焦去中心化資訊發現與激勵網路，透過代幣連結內容貢獻者與用戶，提升參與效率與資料價值流通。

SKR 近 24 小時上漲亦發生於市場走弱背景，屬明顯逆勢行情。盤面顯示，此輪上漲並非大盤趨勢改善所致，而是短線資金於弱市中尋找高彈性標的的結果。因 SKR 流通市值適中、價格基數低，資金集中流入時易形成快速拉抬。成交活躍度增強價格波動，但整體仍偏向情緒及資金驅動的短期表現，後續仍須觀察資金承接狀況。

Alpha 解讀

加密 ETF 持續淨流出，資金風險偏好明顯回落

最新數據顯示，加密貨幣 ETF 市場整體仍處於資金淨流出。當前加密 ETF 單日淨流出約 3.27 億美元，其中比特幣 ETF 淨流出約 2.59 億美元，以太幣 ETF 淨流出約 7,230 萬美元，成為資金撤離主軸。相較之下，Solana 與 XRP 相關 ETF 分別錄得約 290 萬美元與 77.5 萬美元小幅淨流入，但規模有限，難以扭轉整體資金流向。

中期來看，過去一週、一個月及一個季度，加密 ETF 均呈現明顯淨流出，其中近一個月累計流出超過 33 億美元，近一季流出擴大至約 63.7 億美元。即使目前加密 ETF 總管理規模仍在約 1,704 億美元高檔，資金持續外流顯示機構風險偏好顯著降溫。在此情勢下，市場短期仍以防守為主，主流資產承壓，資金傾向觀望或進行結構性、小規模配置。

比特幣大幅下跌拖累業績，Strategy 四季虧損 124 億美元

受比特幣價格大幅回落影響，重倉比特幣的策略公司 Strategy（MSTR）公告 2025 年第四季淨虧損 124 億美元。數據顯示，2025 年最後三個月，比特幣價格自高點 12 萬美元回落至年底約 8.9 萬美元，對公司帳面價值造成重大衝擊。隨後比特幣走勢進一步惡化，近期一度跌至 64,000 美元，加劇市場對其資產波動風險的疑慮。

財報公布當日，Strategy 股價受比特幣暴跌拖累收跌 17%，創近年單日最大跌幅之一，盤後小幅反彈。至今，Strategy 仍為全球持有比特幣最多的上市公司，持倉高達 713,502 枚，平均購入成本約 76,052 美元。公司表示，年底現金餘額約 22.5 億美元，可支應優先股約 2.5 年的股息與債息。市場將關注財報電話會議，進一步了解管理層於極端波動環境下的後續策略。

Tether 斥資 1.5 億美元入股 Gold.com，加速推進黃金代幣化

穩定幣發行商 Tether 宣布斥資 1.5 億美元收購 Gold.com（GOLD）12% 股權，擴大其黃金支持代幣 XAUT 的發行與分銷管道。該交易於週四透過官方部落格公佈。Gold.com 為實體黃金及代幣化黃金交易平台，雙方預計藉合作推動黃金代幣化於全球普及，並讓用戶可用 Tether 穩定幣直接購買實體金條。

本次投資發生於金價持續走強之際，黃金代幣化市場規模已超過 50 億美元，顯示宏觀不確定性升高時，投資人對避險資產需求明顯增加。Tether 表示，將 XAUT 深度整合至 Gold.com 基礎設施，強化其於現實資產代幣化領域的布局。

參考資料：