10x Research：比特币期权市场结构：若出现 18 亿美元负伽马，可能会放大价格上涨幅度

据 10x Research 称，期权市场在接近比特币当前价格水平附近已形成约 18 亿美元的负 gamma 砸盘点，这可能为价格上涨创造条件。该研究机构在其 X 平台上表示，如果比特币上涨，期权市场参与者可能会被迫买入以对冲其持仓，而这种机械性买盘可能会增强上行动能。

这种反转与近期几周形成对比：当比特币跌破 70,000 美元时，期权市场中的强制对冲增加了卖压，加速了损失至 65,705 美元。目前的市场状况表明，期权的动态或许可以改为朝相反方向运行，从而支持反弹。