10x Research：以太坊關鍵支撐若失守，或下探 1200 美元

10x Research 于 6 月 25 日在 X 发文分析，以太坊当前处于 1,600 美元支撑位；若该位置失守，下一目标位为 1,200 美元（FTX 崩盘以来的回撤水平）。ETH 当前报约 1,615 美元，低于 7 日和 30 日移动均线（均呈看跌信号），周跌幅达 7.4%。

10x Research 分析以太坊 1,600 美元支撑与市场情绪压力因素

（来源：10x Research）

根据 10x Research 的 X 帖文，推动以太坊当前下行压力的因素包括：

· 以太坊基金会近期裁员 20%，引发价格大幅下跌；

· 关键开发者激励计划到期后，资金危机警告进一步打压市场情绪；

· 现货以太坊 ETF 持续净流出、机构需求疲弱；

· 链上数据显示资产积累降至多年低点；

· 交易失败率上升导致网络需求降温；

· 主要的宏观逆风包括美联储鹰派立场、美元走强和股市波动。

CryptoQuant 数据显示 1,150 美元目标与历史底部模式

（来源：CryptoQuant）

FXStreet 的分析引用 CryptoQuant 数据指出，以太坊实际价格下轨（Realized Price Lower Band）目前接近 1,150 美元。历史上，ETH 在 2018 年和 2022 年熊市中均在接近这一指标时触底；去年 10 月 ETH 在接近上轨后开始大幅回调，迄今跌幅已超过 65%，但尚未触及下轨。

基于此指标，Ebiekutan 指出 ETH 可能需从当前水平再下跌约 30% 才能出现真正的底部信号；历史经验显示，ETH 触底后需突破实际价格（投资者平均链上成本）阻力位，才能真正开始反弹。

现货 ETH ETF 连续流出、24 小时清算 2.13 亿美元

根据 SoSoValue 和 CryptoQuant 数据：现货以太坊 ETF 周二净流出 8,230 万美元，若后续两天继续流出，将是连续第七周净流出；过去两周，以太坊交易所净流量持续缓慢攀升，显示现货市场方向略微偏向下行；过去 24 小时清算额达 2.13 亿美元，其中多头（买方）清算 1.704 亿美元。

日线图技术指标方面，ETH 持续低于 20 日、50 日和 100 日指数移动均线（集中在约 1,740 至 2,050 美元区间）；RSI 已严重超卖，随机指标（Stochastic）跌入极度超卖区域。Ebiekutan 指出初步支撑位约在 1,611 美元，其次为 1,524 美元、1,404 美元，更深层支撑约在 1,156 美元。

常见问题

10x Research 的 1,200 美元目标是技术分析预测还是确定性判断？

根据 10x Research 的帖文，1,200 美元是他们在 1,600 美元支撑失守的前提条件下的「下一个目标位」，这是技术分析师的條件性判断而非确定性预测。文章中使用「若失守」的措辞表明这是建立在特定条件成立基础上的分析观点。

以太坊实际价格下轨为何被视为潜在底部指标？

根据 FXStreet 的分析，CryptoQuant 的以太坊实际价格下轨在 2018 年和 2022 年熊市中曾是 ETH 底部的历史标志；这一指标基于链上投资者的平均成本数据，当价格接近这一水平时，往往代表极端的市场悲观情绪。但需注意，历史模式不必然重复。

如何理解现货 ETH ETF「连续七周流出」的市场意义？

根据 SoSoValue 数据，若以太坊现货 ETF 持续流出至连续第七周，意味着机构和专业投资者持续减少对 ETH 的敞口，这直接反映了机构需求疲弱的状况，并直接压制了上行动能。10x Research 也将「机构对现货 ETH ETF 的疲弱需求」列为主要市场压力因素之一。