B3将推出与比特币挂钩的预测合约，因为巴西禁止Polymarket和Kalshi

巴西证券交易所B3今天推出六项“事件合约”，其中包括与比特币价格走势挂钩的工具。该国首个由联邦监管的预测市场在三天后出现：巴西全国货币委员会禁止基于体育、政治和娱乐事件的衍生品，同时明确保留了B3上述合约所归属的金融资产类别。

要点：

• 4月27日，B3推出六项事件合约，其中比特币位于三种标的资产之一。
• CMN第5,298号决议自5月4日起禁止体育和政治预测衍生品。
• ANATEL已封锁包括Polymarket和Kalshi在内的28个预测市场平台。

巴西在资产与事件类衍生品之间划出监管界线

B3的六项事件合约与Ibovespa指数、巴西雷亚尔以及比特币的现货和迷你期货走势相关，价格上限为100巴西雷亚尔 (约合$19)，且仅提供现金结算。这些合约依赖与总部位于美国的预测市场运营商Kalshi和Polymarket相同的机械化结构，并已获得巴西证券监管机构Comissão de Valores Mobiliários (CVM)的授权。它们仅限于专业投资者，要求资产至少为1,000万雷亚尔 (约合190万美元)，或持有CVM技术认证。

该推出发生在巴西全国货币委员会 (CMN)发布CMN第5,298号决议三天之后。该决议于4月24日公布，禁止基于真实体育赛事、线上游戏以及政治、选举、社会、文化或娱乐事件的衍生品，同时保留与经济和金融变量相关的衍生品。新规自5月4日起生效，执行和配套监管工作被下放给CVM。

同一天，在新闻发布会上，财政部长Dario Durigan与民政府部长Miriam Belchior宣布，巴西国家电信管理局 (ANATEL)已封锁28个在未获授权情况下运营的预测市场平台；奖励与投注秘书处 (SPA)负责人Régis Dudena确认，任何超出CMN允许范围的平台还将继续被封锁。

该决议明确援引巴西联邦体育博彩框架作为区分获许可固定赔率投注与基于事件的衍生品的法律依据。面向获许可巴西运营商的行业协会Instituto Brasileiro de Jogo Responsável在同一天认可了该决议，并将其描述为“防止监管套利”：即试图以金融工具身份运作的外国平台，而非作为获许可的博彩运营商。

B3 (Brasil, Bolsa, Balcão)成立于2017年，由BM&FBovespa与Cetip合并而来，是巴西主要证券交易所，也是拉丁美洲最大的金融市场基础设施运营商。B3已提供比特币期货合约，于2024年4月推出，并在此基础上还提供与股票、货币、商品和利率相关的衍生品。

根据公司自身的表述，这一推出是巴西首个由联邦监管的预测市场，而且恰好正好落在这条新划定界线的正确一侧。TK来源：据Luiz Masagão所述，B3的产品与客户执行副总裁，这些合约属于更广泛的战略的一部分，旨在使该国衍生品市场现代化；B3已经在其他司法辖区提供与央行决策挂钩的工具。

该交易所还分别披露了计划：在年内推出代币化平台和稳定币。此前本月早些时候，彭博社报道称。此次推出之际，全球预测市场热潮正在升温：Kalshi已在1月通过与经纪商XP International的合作进入巴西。随着Polymarket、Kalshi以及其他26个境外平台现已在网络层面被封锁，B3将进入政府已为其放行的国内市场，可争夺的名义规模资金达到数千亿。