据 CryptoQuant 分析师 Axel Adler 称，截至 6 月中旬，比特币交易所流入飙升至 114,000 BTC，而稳定币 30 天净流入显著转为负值，达到 -$105 million。数据显示，这反映了 5 月以来的急剧逆转：当时比特币保持 85,000–115,000 BTC 的净流出，稳定币则呈现 4000–9000 万美元的正向流入，表明从积累转向分发发生了结构性变化。
随着来自 BTC 转账到交易所的抛售压力增加，以及稳定币流动性下降，市场买盘动能被削弱。根据 Adler 的分析，这些供需动态促成了比特币较 5 月高点约下跌 22%。
