根据交易所官网信息，恩焰科技于6月15日下午获得在上海证券交易所科创板首次公开发行的批准。总部位于上海的公司计划通过本次发行募集60亿元资金，使其成为继摩尔线程、觅曦、比冉科技、以及Iluvatar CoreX之后第五家进入资本市场的本土AI芯片制造商。本次批准是在中国AI加速器企业在国内算力基础设施需求日益增长的背景下持续寻求公开上市的趋势之下作出的决定。觅曦和摩尔线程去年12月在科创板上市，比冉和Iluvatar则于2026年1月在香港交易所上市。
恩焰科技获科创板IPO批准
上海证券交易所上市委员会确认，恩焰科技符合发行条件、上市要求以及信息披露标准。公司计划发行不低于43.035173百万股且不超过68.349980百万股的股份，发行后占发行后总股本10.00%到15.00%之间。
恩焰科技成立于2018年3月，总部位于上海，已在5款基于云的AI芯片模型中完成四代架构研发。公司产品组合包括AI芯片、AI加速卡与模块、智能计算系统与集群，以及AI计算与编程软件平台。
在招股书签署日，公司实际控制人赵立东和张亚琳直接持有公司17.9287%的股权，并通过员工持股平台恩焰汇智和恩焰涌盈间接控制10.2070%，合计控制28.1357%。腾讯科技及其一致行动人苏州派益共同持有20.2580%的股份，成为仅次于两位创始人的第二大股东组。
推理产品占营收80%
根据招股书，在报告期内，恩焰科技的AI加速卡和模块收入中，超过80%来自推理产品。可比的国内公司，其AI加速器收入中超过50%来自培训或集成“训练-推理”产品，主要用于客户推理场景。由此带来的产品结构差异使得恩焰科技在AI加速卡方面的单价和毛利率低于国内同行。
公司第四代产品L600是一体化训练-推理加速模块。截至招股书签署日，该产品已完成流片，但尚未实现大规模量产和交付。恩焰科技表示，已基于第四代产品与客户开展AI大模型训练应用开发，但尚未实现广泛部署。未能实现第四代产品计划中的大规模量产与交付，将不利影响公司在AI大模型训练场景下的产品部署以及超节点智能计算系统产品的交付节奏，进一步影响盈利能力和持续经营。
公司亏损，80%营收来自腾讯
2023年至2025年，恩焰科技分别录得经营收入3.012亿元、7.22亿元、以及9.90亿元；扣除非经常性损益后的净亏损分别为15.67亿元、15.03亿元、以及11.97亿元。
在各报告期内，公司向腾讯科技（深圳）及对应AVAP模型的合计直销额分别为1.004202亿元、2.728250亿元、以及8.296520亿元，占当期经营收入的比例分别为33.34%、37.77%、以及83.79%。
腾讯既是恩焰科技最大的客户，也是重要股东。招股书指出，恩焰科技对腾讯科技（深圳）的直销与AVAP模型销售构成关联交易。若按期末终端客户口径计算，腾讯在各报告期内均为公司最大客户，关联方销售金额持续增长，收入集中度仍然较高。
恩焰科技与腾讯的合作始于2019年，双方共同投入大量资源用于业务场景适配优化、AI模型性能调优及支撑软件栈改进。历经七年，合作从单场景小规模验证逐步发展为多场景大规模验证，继而实现标准化批量合作。恩焰科技的产品已在众多腾讯AI业务场景中实现规模化部署，并在报告期内关联方销售持续增长，形成了深度合作关系。
公司表示，鉴于腾讯作为主要的国内AI算力需求方的地位，公司预计腾讯销售占比在一段时间内将继续维持较高水平。
恩焰科技拟分配60亿元用于第五、六代芯片
根据公告，募集资金将投向第五代AI芯片系列产品与第六代AI芯片系列产品，体现对现有产品组合的扩展以及迭代升级。
FAQ
恩焰科技在6月15日宣布了什么？
恩焰科技于6月15日下午获得在上海证券交易所科创板首次公开发行的批准。公司计划募集60亿元资金，并发行股份数量占发行后总股本的比例在10.00%到15.00%之间。
恩焰科技的营收中有多少来自腾讯？
2023年至2025年，恩焰科技向腾讯的合计直销及AVAP模型销售分别占经营收入的33.34%、37.77%和83.79%。其中2025年来自腾讯的收入为8.296520亿元，占当期总经营收入9.90亿元。
恩焰科技将如何使用60亿元募集资金？
募集资金将投向第五代AI芯片系列产品与第六代AI芯片系列产品，体现对现有产品组合的扩展以及迭代升级。
