五大美国退休基金持股策略，401K 和 IRA 允许储蓄比特币

纽约州共同退休基金、德州教师退休基金、俄亥俄州、加州公共僱员退休系统（CalPERS）及路易斯安那州退休金计划，均在近期的正式报告中揭露，透过持有 Strategy（前身为 MicroStrategy）股份间接获取比特币敞口。美国监管已允许在 401(k) 和 IRA 账户中直接配置比特币，使其正式进入退休储蓄选项。

五大美国公共退休基金的确认持仓

根据各基金近期正式揭露的报告，以下机构已透过 Strategy 股份间接获取比特币敞口：

纽约州共同退休基金：近期增持 Strategy 股份

德州教师退休基金：近期增持 Strategy 股份

俄亥俄州退休金计划：已揭露 Strategy 持仓

加州公共僱员退休系统（CalPERS）：已揭露 Strategy 持仓

路易斯安那州退休金计划：已揭露 Strategy 持仓

这些机构的资金分配通常采用 20 至 30 年的投资期限，并需经严格的审批流程。机构决策本身即代表一种由制度程序验证的配置选择。

退休计算模型：4% 法则、4.41 BTC 试算与可用工具

（来源：DBATTAGLIAYtube）

三一学院研究的 4% 法则：传统投资组合中，每年产生 10 万美元退休收益需累积 250 万美元本金。比特币退休计算使用相同基准，并套入不同的资产估值假设。

Bitcoin 2026 大会讨论的 6-8% 提款率模型：基于比特币历史升值幅度，部分模型采用 6% 至 8% 的弹性提款率。依此计算，假设比特币在 2030 年达到特定价格水平，一位 35 岁投资者最低需持有 4.41 枚比特币，才能每年产生 10 万美元收益（已根据通货膨胀调整）。

公开试算工具：Unchained 比特币退休计算器与 Bitcoin Well 均允许用户自定义每月缴款额、通膨率及资产成长假设，模拟个性化退休情境。

已确认的风险因素与专家建议的配置上限

比特币在此前的市场周期中曾录得超过 70% 的跌幅，此波动幅度与传统退休计划要求的月度固定支出稳定性存在结构性冲突。渣打银行前分析师 Jeffrey Kendrick 于 2026 年第一季度发出市场波动警告。

Motley Fool 及多位财务规划师对接近退休投资者的确认建议如下：

配置上限：1% 至 5%（依个人条件调整） 接近退休者应将比特币比例控制在总投资组合的 1% 至 5%；距离退休超过 10 年者可在承受能力范围内考虑更高比例。

已确认的风险缓解策略：HODL 长期持有（不出售）、比特币抵押贷款（不清算部位即可取得流动性，同时规避部分税务事件）、依年度资产表现调整提款金额的弹性提款机制。

常见问题

哪些美国退休基金已公开揭露比特币相关持仓？

根据近期正式报告，已揭露的基金包括：纽约州共同退休基金、德州教师退休基金、俄亥俄州退休金计划、加州公共僱员退休系统（CalPERS）及路易斯安那州退休金计划。上述基金均透过持有 Strategy 股份间接获取比特币敞口，均未直接持有比特币现货。

4.41 枚比特币退休试算的假设条件是什么？

此计算采用 Bitcoin 2026 大会讨论的 6-8% 弹性提款率模型，以 2030 年特定比特币估值为基准，目标是每年产生 10 万美元收益（通膨调整后）。具体数量因采用的提款率和比特币估值假设不同而有所差异；Unchained 和 Bitcoin Well 的计算器允许用户输入自定义假设进行试算。

为何专家建议接近退休者将比特币比例限制在 5% 以内？

比特币在前期周期中曾出现超过 70% 的跌幅，而退休计划需要稳定的月度支出基础。Motley Fool 等机构建议 1-5% 的上限，旨在取得接触比特币潜在升值的机会，同时控制下行风险对整体退休资产的影响。距离退休越近，能够承受市场周期波动的缓冲时间越短。