当年风靡硅谷、人人脚上穿着的那双羊毛鞋，如今摇身一变成了 AI 算力供应商，Allbirds 一份新闻稿让自家股价从 3 美元飙到 17 美元。然而在资本市场里，换一块招牌从来不等于换一种能力。去年才刚上演类似的「蹭题材」剧本，数字资产金库 (DAT) 乱象的既视感再度浮现。
Allbirds 宣布转型 AI：从羊毛鞋到 GPU
曾出现在演员班·艾佛列克 (Ben Affleck) 与前美国总统奥巴马 (Barack Obama) 脚上的环保鞋品牌 Allbirds，于 4 月 15 日宣布更名「NewBird AI」，放弃鞋业转型为 AI 运算基础设施与云端平台，切入目前市场算力供不应求的缺口。消息一出股价单日暴涨 582%，收盘报 16.99 美元。
公司透露，已与未具名机构投资人达成 5,000 万美元可转换融资协议，资金将用于收购高效能 GPU，长期目标是建立「GPU即服务 (GPU-as-a-Service)」平台。原有品牌与鞋履业务已于 3 月以 3,900 万美元出售给时尚集团 American Exchange Group，整体转型计划仍待 5 月 18 日股东大会批准。
外界泼冷水：空壳公司换新皮
Conduit Asia 品牌顾问 Wei Kan 将此举定位为「清算」而非转型，认为不过是借用上市鞋业的外壳跨足毫不相关的产业。此举让人联想到 2017 年饮料公司 Long Island Iced Tea 改名「Long Blockchain」。随后在股价暴涨后随即遭 SEC 调查，最终下市收场。
Allbirds 自 2021 年挂牌以来就持续亏损，2025 年全年营收年减 20%，2026 年初已关闭全美所有实体门店。距最高峰每股逾 500 美元已下跌超过 99%。
币圈曾出现类似剧本？DAT 热潮的另一面
去年大批企业跟进微策略 (Strategy)，将加密货币纳入资产负债表以建立数字资产金库 (DAT)，股价随之飙涨。随着比特币自去年 10 月 126,000 美元高点大幅回落，代价逐渐浮现。
包括 Peter Thiel 支持的昔日以太坊储备公司 ETHZilla，该公司随后放弃购买 ETH 转向飞行引擎租赁的代币化领域，试图以 RWA 叙事续命。FG Nexus 和 GD Culture Group 等公司选择卖币求生回购股票，都反映出「海水退了就知道谁没穿裤子」的现实。
(微策略比特币快回本！可否带领 DAT 起死回生？)
从 Allbirds 到 ETHZilla，「新叙事、股价暴涨、散户接盘」这套剧本一再重演，而市场的健忘，正是它得以持续上演的根本原因。
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