Metaplanet发行80亿美元债券以扩大比特币持有量

• Metaplanet 通过发行 0 息息票债券（零息债券）募集 80 亿日元，用于为比特币购买提供资金，而无需立即承担利息负担。

• 机构将 BTC 储备规模扩大至超过 4 万枚硬币，尽管因估值驱动的损失而承压，仍计划在年底前达到 10 万枚。

• 该策略依赖债务融资，在股价下跌时推进，反映出比特币市场条件波动下的风险。

日本东京上市的 Metaplanet 周五表示，将发行 80 亿日元的零息债券，为进一步购买比特币筹集资金。该公司确认 EVO Fund 已完全认购此次发行，这是其第 20 次发债。募集资金将用于其比特币金库战略，即便其在 2025 财年报告了 $619 百万日元的净亏损。

突发快讯：🇯🇵 日本上市公司 Metaplanet 正在发行 80 亿日元债券以购买更多比特币 🚀 pic.twitter.com/TNXky9gDSH

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 2026 年 4 月 24 日

债券发行为比特币策略提供资金

Metaplanet 将这些债券设计为零息工具，到期日设定为 2027 年。公司将按面值偿还本金，而 EVO Fund 可能会在提前通知的情况下申请提前赎回。值得注意的是，这种结构使 Metaplanet 能在不产生即时利息成本的情况下筹集资金。

在当前比特币价格接近 78,000 美元的情况下，$50 百万日元的募资可能会额外带来约 640 至 700 BTC。公司继续采用与债务挂钩的融资方式来扩充持仓，而不是依赖经营现金流。

尽管面临财务压力，持仓仍在增长

Metaplanet 在 2026 年第一季度增加了其比特币储备。其购入了 5,075 BTC，价值约 $405 百万日元，使其总持仓达到 40,177 BTC。这使得该公司跻身全球最大上市比特币持有者之列。

不过，该公司在 2025 财年报告了 950 亿日元的净亏损。根据申报文件，比特币的未实现估值下跌推动了这次亏损。尽管如此，该公司仍维持其持续增持的策略。

其平均收购成本为每枚比特币 104,106 美元，高于当前市场水平。尽管如此，该公司仍计划在年底前达到 100,000 BTC，并在 2027 年达到 210,000 BTC。

市场反应与投资者回应

在公告发布后，Metaplanet 股价在市场上走低。数据显示，该股票在单日内下跌约 3.5%。尽管近期实现了月度上涨，但其在过去六个月里仍下跌了约 27%。

公司表示，债券发行对 2026 财年业绩的影响应当很小。不过，如果出现任何重大变化，公司将予以披露。

与此同时，Metaplanet 的融资方式也引发了与其他采用资产负债表策略来建立比特币储备的公司的对比。