根據 Strategy 公司於 5 月 6 日舉行的第一季度财报电話会议，執行主席 Michael Saylor 表示，公司或將出售部分比特币（BTC）以支付股息，稱此舉旨在「給市场注入一劑強心針」以傳递公司正常运營的信號。Strategy 当季公告淨虧損 125 亿美元。
Q1 财报數據：比特币持倉規模与未实现虧損
根據 Strategy 2026 年 Q1 财报，公司截至报告期共持有 818,334 枚比特币，估值约 667 亿美元；其中今年新增購入 145,834 枚，大部分透过永续優先股 Stretch（股票代碼：STRC）的发行籌资完成。Q1 比特币持倉市值下跌 23.8%，構成 125 亿美元淨虧損的主要部分。
Saylor 可能出售 BTC 的表態与此前财报立场
（来源：Strategy）
根據 Strategy Q1 财报电話会议直接引述，Saylor 表示：「我們可能会卖掉一些比特币来支付股息，只是为了給市场注入一劑強心針，也是为了傳达我們已经做到了的信息。」他補充稱，市场參与者將意识到「公司沒事，比特币沒事，行业沒事，世界末日並沒有到来」。
據 CNBC《Squawk Box》節目於 2026 年 2 月的报道，Saylor 受訪时表示：「我预计我們將永远每个季度都購买比特币。」他当时亦表示，即使比特币跌至 8,000 美元，Strategy 亦无需出售持倉即可償还債務。
Stretch 永续優先股架構与比特币信貸布局
根據 Strategy Q1 财报电話会议，Saylor 表示其目標是將 Stretch 打造为「全球最大的信貸工具」，並指出去中心化金融協议 Pendle 及 Saturn 已开始將 STRC 的 11% 月度股息代币化，以提升比特币支持信貸的市场流动性。
Saylor 在会议中表示，以比特币为底層资产的「數位收益帳戶」或可为投资者提供高达 8% 的收益率，並指出目前已有约三十項相关舉措进入开发階段。他在会议中直接引述：「八週前或十二週前，我們根本沒有进行过这些討論，而现在我看到了大约三十多項舉措。」
截至 5 月 6 日，比特币自 4 月 1 日以来上漲近 20%，报 81,250 美元。
常见问題
Strategy 2026 年 Q1 淨虧損的主要原因是什麼？
根據 Strategy 2026 年 Q1 财报，淨虧損 125 亿美元的主要原因为 Q1 比特币持倉市值下跌 23.8% 所形成的未实现虧損。截至报告期，Strategy 持有 818,334 枚比特币，估值约 667 亿美元。
Saylor 此前关於不出售比特币的立场出自何處？
據 CNBC《Squawk Box》節目於 2026 年 2 月的报道，Saylor 在受訪时表示「预计永远每个季度都購买比特币」，並稱即使比特币跌至 8,000 美元，Strategy 亦无需出售持倉即可償还債務。上述表態来源为 CNBC 公开播出的採訪內容。
Strategy 的 Stretch（STRC）永续優先股的用途与股息結構为何？
根據 Strategy Q1 财报电話会议，Stretch（STRC）为 Strategy 发行的派息永续優先股，月度股息率为 11%，主要用途为为公司的比特币購置计劃籌集资金。Saylor 在会议中表示，目標是將 STRC 打造为「全球最大的信貸工具」。
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