微软已与雪佛龙签署一份长期能源采购协议，以使用来自 GE Vernova 的燃气涡轮机为德克萨斯州西部一座计划中的数据中心供电，雪佛龙周一宣布。该协议围绕 Project Kilby 展开，这是里夫斯县一座预计可提供 2.7 吉瓦装机容量的发电厂——相当于为 200 万户家庭供电——并将于 2028 年开始向该数据中心交付能源。离网配置旨在缓解对 AI 数据中心项目挤压当地电力电网能力的担忧，这也是 Wells Fargo 认为构成对这类发展的政治层面的抵制/反对的因素。
Project Kilby 规格与时间表
Project Kilby 将位于由微软运营的数据中心旁，地点在里夫斯县，并且不会接入公共电网。雪佛龙将提供天然气，而 GE Vernova 将提供用于支持该电站的大多数大型涡轮机。预计卡特彼勒将提供其余涡轮机。雪佛龙新型能源总裁 Jeff Gustavson 在周一的采访中表示：“与当地电力消费者之间基本不存在竞争”，并且“随着时间推移，当我们出现电力富余时，我们计划将其并入电网，以帮助稳定电网。”Gustavson 表示，在雪佛龙长期深耕的地区，Project Kilby 得到了社区支持。预计微软数据中心要到 2028 年才会开始从该电站接收供电。
GE Vernova 订单积压额升至 1630 亿美元
GE Vernova 一位发言人确认，Project Kilby 涡轮机已被计入公司的订单积压额，该积压额在 3 月底为 1630 亿美元。公司预计该数字将在 2027 年底达到 2000 亿美元，比此前预期提前一年。GE Vernova 至少在 2028 年前销售已售罄重型涡轮机，且 2029 年和 2030 年的产能几乎没有。Wells Fargo 分析师估计，GE Vernova（生产蒸汽和燃气涡轮机、水电发电机以及核反应堆）大约贡献了全球电力的 25%。
Wells Fargo 尽管市场波动仍维持买入评级
Wells Fargo 对 GE Vernova 维持相当于买入的评级，并给出每股 1,259 美元的目标价，意味着较周二收盘前时段水平约有 20% 的上涨空间。分析师在周二的一份报告中写道：“只要公司继续保持‘赶上并上调（beat and raise）’的势头，我们预计 GEV 就会持续‘发挥作用’。”尽管年初至今仍上涨 60%，GE Vernova 的股价周二仍下跌超过 7%。Wells Fargo 将政治阻力、来自三菱等对手带来的涡轮机竞争加剧，以及人工智能交易放缓列为看空论点，但同时表示其对 GE Vernova 的基准情景仍然为正。Wells Fargo 预计随着科技公司为获取订单展开竞争，重型设备的定价将呈上行趋势，并指出该公司“尚未触及价格上限”。
离网配置避开公共电网竞争
这种“计量表后（behind-the-meter）”的能源方案可避免对当地电力电网造成压力，从而回应了在部分地区遭遇阻力的担忧。Gustavson 表示，全国范围内已宣布了几十个类似项目，但很少有项目像 Project Kilby 进展到如此阶段。Bernstein 分析师 Sunaina Ocalan 称 Project Kilby“只是 AI 热潮中我们正在看到的巨大电力需求的又一个证明”，并补充道：“更高需求正在推动 GE Vernova 更强的定价能力，从而转化为利润率扩张。”
常见问题
Project Kilby 将向微软的数据中心交付多少装机容量？
预计 Project Kilby 将交付约 2.7 吉瓦的装机容量，相当于为 200 万户家庭所需的电力。
微软的数据中心何时将开始从 Project Kilby 接收供电？
预计微软数据中心要到 2028 年才会开始从该电站接收供电。
GE Vernova 当前的订单积压额与未来预期是多少？
GE Vernova 的订单积压额在 3 月底为 1630 亿美元，公司预计该数字将在 2027 年底达到 2000 亿美元。
