根据摩根士丹利最新报告，当前的内存超级周期正在加速，并将显著延长超越历史 DRAM 周期，受 AI 代理带来的前所未有的结构性需求推动。该行指出，使这一周期有别于以往的三项显著特征：单一行业领域内强劲且持续的 AI 驱动需求；来自晶圆厂产能和 EUV 光刻机的供给端约束，限制产能扩张；以及长期协议重塑行业定价格局，并提升盈利可预测性。
高盛策略师 Ben Snider 也呼应了乐观态度，指出尽管 2026 年的 IPO 活动约为 100 笔，但新股供给总额约 7000 亿美元仅相当于罗素 3000 指数市值的 1%。高盛预计，企业股票回购将达 1 万亿美元，用于抵消新增发行；同时，企业并购活动和机构资金流入将继续支撑市场走强。
