英伟达（Nvidia）股价昨日大涨 4%，收在 216.61 美元，再度创下历史新高。期权市场中出现大单买入英伟达在财报公布前到期的买权（Call Option）交易。与市场热烈看多情绪形成强烈对比的是，知名投资人迈可·贝瑞（Michael Burry）近期大举买入半导体ETF（SOXX）和英伟达的卖权，进行反向做空。他认为当前半导体板块的上涨势头多由技术性因素推动，缺乏长期的基本面支撑，存在估值过高的风险。
英伟达股价创创新高，期权大单押注财报前股价上涨
针对英伟达股价创创新高，据 CNBC 报导，有一大户斥资 220 万美元买入 2168 份英伟达的买权 (亦称看涨期权)，行权价为 210 美元，到期日为 5 月 15 日。
英伟达的期权交易中，买权 (call) 的交易量是卖权 (put) 的两倍多，买权溢价占交易额的80%以上。距离英伟达 5/20 财报发布前还有大约一个月的时间，该股的波动性仍然略低于半导体 ETF SMH。
而此买家的行权价设定为 210 美元，与市价相去不远，仍愿意用溢价付出权利金买入，表示其押注英伟达在突破历史新高后将有另一波上攻行情。事实上，英伟达股价在去年十月创下高点后即进入了为期半年的盘整，如今终于再度创下新高。
大卖空贝瑞的卖权布局：押注技术性修正
与英伟达的短线看多形成鲜明对比，《大卖空》主角迈可·贝瑞（Michael Burry）近期买入 2027 年 1 月到期、履约价 330 美元的 iShares 半导体ETF（SOXX）卖权，以及英伟达的卖权。卖权赋予买方在未来以约定价格卖出的权利，当标的资产下跌时便能获利。若对照 SOXX 近期的市场价格，贝瑞此举意味着他预期半导体板块未来将面临 30% 的深度技术性修正。他客观指出，目前数据中心扩张与芯片短缺的市场论述，过度放大了短期需求；这波主要由技术性因素驱动的涨势，未来将面临产能开出与终端需求正常化的考验。
(大卖空Burry看空半导体将下跌3成，改买跌深软件股)
板块轮动与宏观经济的综合评估
从这两项极端的期权操作中，可观察到市场资金正处于策略分歧的节点。英伟达的买权显示高效能运算的硬件需求仍具短线吸引力，但贝瑞做空半导体并同步加码低估值软件股的动作，则暗示了机构投资者正在进行“板块轮动”的避险配置。
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