铂和钯跌至今年以来的最低水平。铂目前每盎司交易在 $1,711（跌幅超过 2%），钯为每盎司 $1,203（涨幅 0.5%）。此前，贵金属出现了普遍性抛售。这两种金属自周五抛售以来分别已下跌超过 9% 和 6%，很大程度上也与自 1 月下旬以来金价的走势一致。尽管中东冲突带来的宏观逆风持续存在，美国银行（Bank of America）的商品分析师仍维持对年末的看涨展望，预计 2026 年第四季度的黄金反弹将吸引投资者回流到 PGM market，并对价格形成上行压力。此次抛售反映出更广泛的贵金属走弱，投资者对地缘政治不确定性以及工业需求担忧作出反应。
美国银行预测：2026 年第四季度铂价达 $3,000/盎司
美国银行预计，铂价将在 2026 年第四季度以及 2027 年上半年期间平均约为每盎司 $3,000。钯价预计在当年最后三个月平均约为每盎司 $2,200。“我们对 4Q 的黄金仍保持看涨，我们预计这将把投资者重新带回 PGM market，并对价格形成上行压力，”美国银行的商品分析师表示。
NYMEX 仓库：关税决定后铂出现 20 万盎司外流纪录
“该决定不实施关税，触发了来自 NYMEX 仓库的铂外流超过 20 万盎司，相当于 2H25 流入量的一半，”分析师表示。自 2025 年以来，PGM 出现显著涨幅，全球贸易战以及对贵金属征收关税的威胁导致实物市场出现了严重的流动性问题。商品分析师指出，这些问题大多已经得到解决，因为关税威胁并未真正发生。
美国对俄罗斯钯征收 133% 的反倾销税
钯在 1 月下旬出现外流，但如今已实现全面反转。根据美国银行分析师的说法，美国商务部已对俄罗斯钯每盎司发布最终反倾销税，税率为 133%，并同时征收 109% 的反补贴税。
预计铂出现缺口、钯出现盈余
美国银行强调了 PGM 市场需求的变化：预计今年铂将出现小幅供应缺口，而钯预计将出现小幅供应盈余。分析师指出，汽车行业中日益扩大的分化可能带来一些波动，因为中国对电动汽车的需求增速超过了对传统内燃机汽车的需求。
预计中国电动车产量将达轻型车的 40%
“今年，电动汽车预计将占轻型车总产量约 40%，首次超过内燃机（ICE）车辆；ICE 的占比将降至 36%，而混合动力汽车预计将达到 24%，”分析师表示。“中国对内燃机车辆的逐步淘汰非常明显，产量在 2025 年降至约 1,400 万辆，相比 2020 年的 2,100 万辆。相比之下，电动汽车在欧洲和美国的普及速度仍更慢，后者也从此前的电动化目标中有所收回。”
中国珠宝需求因库存盈余走弱
“珠宝需求预计将走弱，尤其是在中国。因为在 2025 年年中制造业激增期间累积的库存盈余仍在持续压制市场，”分析师表示。“尽管其中一部分多余库存已经被回收利用，但零售商仍备货充足，且消费者需求偏弱，这表明今年中国制造业的产量将大幅收缩。”
Sibanye-Stillwater 报告：一季度成本增加 13%
中东持续冲突正在影响能源市场并推动通胀，这也可能影响生产，尤其是在南非。美国银行表示。“南非对全球原油市场的冲击暴露度较高，因为其属于石油净进口国，国内原油产量有限且炼化产能下降，这迫使该国越来越依赖进口燃料，”分析师表示。Diesel 价格自战争爆发以来大幅上涨；此外，Eskom 已在 2026 年 4 月实施电价 8.76% 的涨幅。Sibanye-Stillwater 在已经公布的一季度数据显示，单位成本同比增长 13%，凸显了来自持续通胀的成本压力，包括更高的劳动力和能源成本。
FAQ
铂和钯目前的价格是多少？
铂目前每盎司交易在 $1,711，当日下跌超过 2%；而钯上一次交易为每盎司 $1,203，当日上涨 0.5%。自周五抛售以来，这两种金属分别已下跌超过 9% 和 6%。
美国银行对铂和钯的价格预测是什么？
美国银行预计，铂价将在 2026 年第四季度以及 2027 年上半年期间平均约为每盎司 $3,000。钯价预计在当年最后三个月平均约为每盎司 $2,200。
美国对俄罗斯钯征收了哪些关税？
美国商务部对俄罗斯钯每盎司发布了最终反倾销税，税率为 133%，并同时征收 109% 的反补贴税。
