据多家中国券商称，上海镍期货隔夜及今日大幅下跌，跌幅接近 2%，刷新 3 月以来的最低水平，原因是宏观逆风与库存压力。美元上涨至去年 11 月以来的最高水平，市场参与者重新定价对美联储利率决策的预期，这对以美元计价的商品（包括镍）形成压制。
供应端压力正在逐步缓解。印尼年中镍矿石配额（RKAB）获批前景已削弱市场对配额收紧的预期，而菲律宾镍矿供应保持稳定，运费预计将下降。不过，精炼镍库存以及交易所库存仍在持续增加，国内现货升水表明仍存在持续的供应过剩。根据东吴期货观点，短期上涨的催化剂有限，利空方面的支撑来自硫短缺（源于霍尔木兹海峡担忧）以及镍矿石价格走高。
