策略持有 843,738 BTC，而贝莱德持有 817,138，随着比特币百万之路加剧

不到 27,000 枚 BTC 现在将 Strategy 与 Blackrock 分隔开来——这场堪称史无前例的竞赛，目标是成为首家持有 100 万枚比特币的机构。

* 要点速览:
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* * Strategy 以 843,738 BTC 领先，超过 Blackrock 的 817,138 BTC，差距约为 26,600 枚币。
* * Strategy 在 2026 年 4 月以一笔 25.4 亿美元的购买额超越 Blackrock，成为最大的机构级比特币持有者。
* * 摩根大通估计，Strategy 在 2026 年的比特币购买额合计可能达到 300 亿美元。
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## 两大巨头，一条终点线

在 2024 年年末和 2025 年初的大部分时间里，Blackrock 的 iShares 比特币信托被视为美国市场历史上增长最快的交易所交易基金（ETF）。然而，今年 4 月，Strategy 完全拉开了差距，在单周内以 25.4 亿美元收购 34,164 BTC，从 Q2 2024 以来首次超过 Blackrock，成为全球最大的机构级比特币持有者。

最近，该公司又买入 24,869 BTC，价格为 20.1 亿美元，使其总持仓达到 843,738 枚（而 Blackrock 为 817,138 BTC）。

此外，仅在 2026 年这一年，迈克尔·塞勒的公司就已累计增加近 8 万枚 BTC，购买资金通过永续优先股权融资和按市价发行的股票销售筹集。摩根大通估计，该公司今年的比特币总购买额可能很快达到 300 亿美元，这一节奏使得在 2028 年减半之前看见“一百万枚”里程碑已近在眼前。

Strategy 每年对 BTC 的购买额（$bn 按年计算，2026 年截至目前的年化节奏）。
不过，Blackrock 也并未止步：尽管比特币价格出现下行，这家公司今年仍向其持仓新增 39,286 BTC，表明其积累策略是长期的且对价格不敏感，而不是基于短期走势的操作。

要达到 100 万枚比特币，Strategy 还需约 156,262 枚；而 Blackrock 需要大约 182,862 枚。以其当前的购买/持仓节奏，任一家公司都可能在未来 18 到 24 个月内跨过这一里程碑。

## 拥有一百万枚比特币究竟意味着什么

一百万枚比特币约占该资产总供应上限 2,100 万枚中的 4.76%。如果任一家公司跨过这一门槛，围绕比特币去中心化的争论势必进一步加剧，因为长期以来批评者一直认为，集中式的机构持有会削弱网络的理念。

然而，对比特币多头而言，算数会走向另一面：仅有两家公司竞争持有接近 5% 的总供应，实际上缩小了留给其他所有人的可用流通份额。

这一切另一个值得关注的点是：Blackrock 持有 Strategy 5% 的股份，这意味着其除了自有 ETF 持仓外，还对 Strategy 的 843,738 BTC 形成间接敞口。总之，这两家公司同时是同一积累故事中的竞争者与互补力量。