根据 PBS NewsHour 援引美联社报道，自伊朗与美国在霍姆兹海峡形成实质僵局以来，全球航运业者大举改道巴拿马运河，临时通行费用最高已达 400 万美元，是过去数年罕见水准，反映中东封锁正改写全球海运成本结构。
拍卖机制让出价最高者插队，没订位的船等不起
巴拿马运河平时采用固定费率搭配预约制，但若没事先订位，船公司只能通过运河管理局的拍卖机制竞标通行时段，由出价最高者胜出。这原本是少数急件才会用的应急通道，但霍姆兹海峡僵局期间，需求远超出运河日常吞吐量，拍卖得标金额急速攀升。
运河行政长 Ricaurte Vásquez 表示，过去数周需求暴增、得标价快速膨胀，“没订位的选项就是在巴拿马城外海等好几天”。对于急着抵岸的油轮、货柜船而言，等待时间造成的合约违约金与储仓成本，往往远高于拍卖加价。
管理局举证：一艘油轮临时改道新加坡，多付 400 万美元
Vásquez 揭露最具代表性的案例：一艘原本要送燃油到欧洲的船，因地缘局势被迫改道新加坡，并通过拍卖抢到通行时段，最终额外支付了 400 万美元。“他们本来要把燃油送到欧洲，后来改往新加坡，因为新加坡的库存快见底，必须立刻到货。”
对部分业者而言，即便加上 400 万美元的拍卖费用，绕行巴拿马运河仍比走霍姆兹海峡划算。多家航运公司向 Fortune 表示，现阶段“比较安全也比较便宜”的选择就是绕道——这句评语直接反映了市场对霍姆兹海峡风险溢价的定价。
MSC Francesca 被扣，巴拿马向德黑兰抗议
巴拿马与伊朗的对峙也升温。巴拿马外交部本月稍早正式抗议伊朗扣押 MSC Francesca——这艘挂巴拿马旗、由意大利 MSC 集团营运的船只，在霍姆兹海峡附近遭德黑兰武力扣留。巴拿马政府指控伊朗“非法夺取”该船，要求立即释放船员与货物。
结合运河拍卖金额暴冲、船只遭扣事件，全球海运保险业者已开始把霍姆兹海峡列入“高风险战争区”附加费，这意味着即便伊朗与美国未来达成停火，运费结构性上升的部分短期难以回到 2025 年水准。本月 22 日特朗普宣布延长伊朗停火协议后，现场局势仍未实质缓解。
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