The lord of coins

今天加密市场有一个重要事件——比特币的季度到期。简而言之：今天将关闭大量的期权 (大约186亿美元)，以及期货合约。在这样的日子里，市场几乎总是会有波动，但关键是——波动通常发生在到期日之后，而不是在到期当天。在到期之前，价格常常被维持在某个范围内，而到期后，套保会被解除。如果需求不足，市场很容易向下移动。大量的多头仓位也是向下运动的燃料。这并不意味着一定会下跌，但突发剧烈波动的可能性增加了。如果上涨没有持续，通常会出现回调。我认为，像往常一样，行情的起点会在周五接近尾声时出现，并在周末继续，因为很可能会有“和平使者”的新消息被披露。

比特币 - 目前在69150美元以下承压。价格低于其20日和50日移动平均线，MACD呈负面，接近67000美元的支撑区域，可能会反弹至69150美元区域，突破后将开启向71000美元的上涨空间。另一种情况是，如果跌破支撑位，价格将向下寻求下一个需求区，约在65400美元。
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比特币、黄金和标普500自伊朗冲突开始以来的对比图表。在黄金和标准普尔500指数下跌的背景下，比特币的上涨不是其避险资产地位的证明。关键因素——市场所处的不同阶段。比特币在冲突开始时已经处于深度调整(−距离历史高位下跌50%)，此时大量卖盘已经出场。相比之下，黄金和标准普尔500指数仍然保持在接近最高点的水平，这里市场更容易受到获利了结和下跌开始的影响。因此，观察到的动态更多是由时机和周期阶段决定的，而不是比特币转变为"数字避险所"这一类别的结果。
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实现损失激增预示着市场潜藏的抛售信号
最近负净实现利润和损失的跳跃揭示了表面之下的深度投降阶段，弱势筹码被迫退出，而价格结构保持相对稳定。这种沉重的实现损失与稳定的价格走势之间的背离，通常标志着分配耗尽的后期阶段，暗示供应正在迅速向更强的筹码转移。
从历史经验来看，极端实现损失的集群往往先于波动率的扩大，而不是持续的下行，因为卖压逐渐饱和，边际卖家逐步消失。当前的价格压缩伴随反复出现的损失激增，指向一种吸收的动态，其中大资金在散户恐慌中悄然积累。
如果这种模式持续，市场将逼近波动率膨胀区间，届时朝某一明确方向的剧烈波动将不可避免，且概率偏向于在卖压完全崩溃后出现反弹。当前的关键观察信号是市场回归到可持续的实现利润状态，这将确认需求重新掌控市场，新的动能阶段即将开启。