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一个反常识的数据，乱世买黄金？？？ 黄金刚刚创下了一个106年来没有过的纪录。连跌10天，上一次发生这种事是1920年2月 从1月高点算起，黄金跌了27%，从5600美元跌到最低4090 上周单周跌了11%，是1983年以来最惨的一周。CNN说开战以来黄金跌了超过14%

一个反常识的数据，乱世买黄金？？？
黄金刚刚创下了一个106年来没有过的纪录。连跌10天，上一次发生这种事是1920年2月
从1月高点算起，黄金跌了27%，从5600美元跌到最低4090
上周单周跌了11%，是1983年以来最惨的一周。CNN说开战以来黄金跌了超过14%
在一场真正的战争面前，全世界最古老的避险资产，崩了
但BTC没有
上周黄金单周暴跌11%的同时，BTC ETF连续四周净流入，上周流入9500万美元。今天BTC大概70500，不算好看，但起码还不错
ByteTree的首席投资官Charlie Morris算了一个数，
2017年1个BTC第一次超过1盎司黄金的价格。
2019年值2.7盎司。2020年疫情崩盘时值3.4盎司。FTX暴雷后值9.1盎司。今年2月值12.4盎司
现在，1个BTC值16盎司黄金。BTC对黄金的比率从低点涨了30%
说实话这组数据让我想了很久
走到今天，我们也会质疑大饼到底是是不是数字黄金，之前更多人当笑话听。黄金有5000年历史，BTC才16年。黄金背后是央行储备，BTC背后是一群web3吗喽和Saylor
但这周发生的事情是：
战争打了四周，霍尔木兹海峡关了，油价飙到112美元，全球20%的石油供应中断。
这是黄金教科书里最完美的避险场景。结果黄金创了百年最长连跌，BTC反而撑住了。

大部分项目的回购是公关，deBridge 的回购更像是一种强迫症 牛市买，阴跌买，sideways也买，连续9个月没断过一天，协议赚的每一分钱100%砸进去，攒了4.78亿枚DBR，快占总供应5%了 国库和储备基金持仓3000万，流通市值不到8000万。项目方交付能力肉眼可见的强和靠谱，

这轮周期，散户和机构，谁更难？ 10月11号，190亿美元，160万人爆仓。 这是散户兄弟的死法，一天之内，杠杆清算得干干净净 五个月后的今天，Strategy水下43亿，GameStop亏了8400万跑了，BitMine浮亏74亿。这是机构的死法，被价格一天一天地磨掉 同一轮熊市，两种完全不同的死法。

全球最大的比特币储备公司 Strategy 的终局是什么？ 要么是史上最伟大的一笔交易 要么是史上最壮观的一次爆仓 截至目前，全球最大的BTC持有者，现在每买一个都在亏钱。但他可能是我们手里 BTC 没有跌到 40000 的唯一原因 创始人 Saylor

全球最大的比特币储备公司 Strategy 的终局是什么？
要么是史上最伟大的一笔交易
要么是史上最壮观的一次爆仓
截至目前，全球最大的BTC持有者，现在每买一个都在亏钱。但他可能是我们手里 BTC 没有跌到 40000 的唯一原因
创始人 Saylor 昨天提交了一份420亿美元的融资计划，专门用来买BTC。210亿普通股加210亿优先股，找了19家券商帮他卖，SEC文件刚交
目标年底持仓100万个BTC，现在76.2万个，还差24万个，剩9个月，每周要花5.4亿美元
三月份的购买节奏已经在加速
第一周3015个
第二周17994个
第三周22337个
光三周就超过30亿美元
BTC每天新挖出来大概450个。Saylor第三周一周买了22337个，相当于吃掉将近50天的新增供应。
如果按计划每周买6000个以上，基本上在把市场上所有新挖出来的BTC加上一部分存量全部吸走
嗯，Saylor正在成为BTC的最后买家。不管散户在跑，矿工在卖，恐惧指数是8还是27，他每周都在以固定节奏从市场上抽走供应
对我们这些还拿着BTC的人来说，这是一个很重要的结构性支撑，不是因为他一定对，是因为他的买入规模已经大到在改变供需了
但这个故事不只有乐观的一面。76.2万个BTC，总成本577亿，当前市值大概534亿，整个仓位水下43亿。
STRC优先股年化股息11.5%，每年要付超过10.5亿。如果

算了一下每月的 AI 订阅
物质上 0 产出变现，精神上到是时常愉悦😅
在我这属于娱乐消费了
Claude Max 100刀 + 中转站 API
ChatGPT Plus 20刀，Grok 30刀，Gemini Pro 20刀，
一个月大概 500 美元，四个订阅，日常90%只用Claude，剩下的全是万一哪天需要🤣

战争打了四周，
黄金跌出了1983年以来最惨的一周，
BTC也在跌。唯一在涨的“避险资产（buhsi”，是油
Trump昨晚发了一条Truth Social，给伊朗48小时最后通牒：重开霍尔木兹海峡，否则炸你的电厂，从最大的那个开始炸
伊朗回应：你敢炸电厂，我就彻底关闭海峡，直到电厂重建为止。伊朗革命卫队原话，彻底关闭
大饼从71000附近跌到69141，24小时清算4.63亿美元。但咱们的这点跌幅，放在整个局面里根本不算事
布伦特原油现在112美元，年初大概72。四周涨了55%。美国油价一个月涨了一美元一加仑。
伊拉克直接宣布石油不可抗力，产量从每天330万桶砍到90万桶。高盛说油价可能到130
黄金呢？教科书上的终极避险资产，本周跌了10%以上，1983年以来最惨单周。从1月高点5500美元跌到现在4490，跌了差不多18%，快进入技术性熊市了
原因挺反直觉的：油价暴涨推高通胀预期，美联储表态今年可能只降一次息甚至不降。利率更高更久，黄金作为零收益资产直接被砸
BTC也没好到哪去。现在和标普500的相关性到了88%，和黄金92%。大家也都知道，已经不是独立资产了，就是一个跟着宏观走的高beta品种
所以现在的局面是这样的：
--战争在升级，避险资产在跌
--黄金跌，BTC跌，股市跌
--唯一在涨的是原油
教科书说战争利好避险资产。但2026年这场战争打出了一个完全不同的剧本：没

上次说 deBridge 深谙此道把活动搞在南山，结果人家真办完了，自己倒是因为有事没去成 看了下现场照片，小范围的局，聊的东西比大部分线上 Space 实在多了。AI Agent 这块大家都在喊，但真愿意线下坐下来聊怎么落地的，确实不多 没看到南山的春天，周边总得蹭一波吧，点赞转发并评论，这条抽 3

Claude 好像一直在大规模封号。身边有个朋友，已经被封了三次。。 每次都是同一套流程：重新搞 Gmail ，海外手机号接码，换干净 IP ，折腾半天注册成功，小心翼翼用了几天，然后又被封了。然后他开始第四次注册 但看社媒，没有一个人说算了用 ChatGPT 吧

时间线上半数人在搞男女对立 另一半人在骂搞男女对立的人 两拨人加起来， 贡献了今天 CT 最高的互动量 行情好的时候没人搞这个，因为聊币就有流量，行情差了没东西聊，争议就是最便宜的流量 你吐槽就是在帮忙。这条也是

原来装逼这么简单？建议大家一起装起来 前天发推说过去 8 次美联储会议 BTC 跌了 7 次 有人评论说这次不一样 结果不但一样，还提前了 9次里跌了8次。这次连结果都等不及就先跑了 美联储主席在发布会上说了句很有意思的话：油价会怎么影响通胀，没人知道

时间线上半数人在搞男女对立
另一半人在骂搞男女对立的人
两拨人加起来，
贡献了今天 CT 最高的互动量
行情好的时候没人搞这个，因为聊币就有流量，行情差了没东西聊，争议就是最便宜的流量
你吐槽就是在帮忙。这条也是

中午刷了两个小时推， 特意留意了下时间线，真的是头晕 九位简中区头部KOL，四种结论， 每个都有数据支撑，你看完之后唯一确定的事是：你更不确定了。。。 三个人说见底了，理由是ETF持续流入、迪拜中东资金涌入、易理华满仓做多

“不是我玩不起了，是币圈不带我玩了” 早上刚聊完，一个炒了六七年币的朋友，说他退圈了 看样子不是赌气，真退了。卸交易所，退群，行情软件都删了， 他入场挺早的，BTC两万多就买了，ETH几百块也买了。拿到现在应该赚不少。但中间换山寨，追热点，加杠杆，抄底抄在半山腰，一圈下来，基本亏没了

“不是我玩不起了，是币圈不带我玩了”
早上刚聊完，一个炒了六七年币的朋友，说他退圈了
看样子不是赌气，真退了。卸交易所，退群，行情软件都删了，
他入场挺早的，BTC两万多就买了，ETH几百块也买了。拿到现在应该赚不少。但中间换山寨，追热点，加杠杆，抄底抄在半山腰，一圈下来，基本亏没了
他说了句话我到现在还在想：不是我玩不起了，是这个游戏不带我玩了
老牌机构在不断进场，但BTC市占率59%，山寨季指数只剩27-35，2022年底以来最低
BTC ETF累计吸了超过550亿美元，机构的钱，买的是BTC，不会轮动到你的山寨上。华尔街进来了，但华尔街只买大的
钱在进场，但买的不是你的币。行情在涨，但不是你的行情
链上呢？被浇是常态。要赚钱得盯数据、跟聪明钱包、抢前排。以前胆子大就行，现在胆子大还得技术好还得运气好还得不睡觉
BTC 75000 买不起一整个，山寨选错了归零，链上是专业玩家的战场，ETF是机构的游戏
他还在这个市场里，但角色变了。从玩家变成了观众
不是恐惧，不是贪婪，是沉默，是现在的币圈还跟他有什么关系
不知道大家是否会有这个想法，也不知道这个局面什么时候会变
也许降息周期资金会重新流向山寨，也许某个新叙事会重新点燃链上。也许永远不会回到2021年那种随便买都能涨的时代了
但每一轮周期，都有人在最沉默的时候离开，然后在最热闹的时候后悔。2022年底也是这样，群里没人说话，SO

成交价和你看到的不一样？先别急着骂平台 昨天又有兄弟发截图，问为什么止损设在4900，实际成交却在4888。下面立刻有人接：又吃客损了

翻了一下过去 8 次 FOMC 前后 BTC 的走势，发现 7 次都是跌的。明天又开了，按这个节奏的话，可能又得挨一下 7 次。包括降息的那 3 次。降息理论上利好风险资产，但 BTC 照跌不误 1 月那次更离谱。所有人都知道会维持利率不变，CME FedWatch 给了 92%的概率，结果完全符合预期。然后 48 小时内，BTC

翻了一下过去 8 次 FOMC 前后 BTC 的走势，发现 7 次都是跌的。明天又开了，按这个节奏的话，可能又得挨一下
7 次。包括降息的那 3 次。降息理论上利好风险资产，但 BTC 照跌不误
1 月那次更离谱。所有人都知道会维持利率不变，CME FedWatch 给了 92%的概率，结果完全符合预期。然后 48 小时内，BTC 从 90400 跌到 83383， 7.3%。一个 100%被预判的结果，还是跌了
今天 BTC 刚破 75000，战争期间跑赢了黄金、标普、纳斯达克。ETF 三月净流入 13 亿美元，永续合约资金费率连续 14 天为负，上次这么久应该还是 2022 年底 BTC 在 16000 的时候吧？
情绪极度悲观，价格在悄悄上涨。听起来像是反转的前奏，对吧
然后你看了一眼日历，明天 18 号下午 2 点，FOMC 公布结果。这次又是「肯定不降息」，92%概率维持 3.5%-3.75%不变，和 1 月那次一模一样的剧本
但这次不一样的地方在于，这是一次带点阵图的会议。上次的中位数是 2026 年降一次，这次如果变成两次，利好；变成零次，直接砸盘。
而且，油价现在在 100 美元以上，伊朗战争还在打，霍尔木兹海峡全球 20%的石油供应被卡着。美联储不得不把这些写进新的经济预测里。通胀预期大概率要上调，GDP 预期大概率要下调
两个字：滞胀。最让美联储头疼的
但说实话

$ETH 最近涨了13%，你的第一反应是什么？ 我估计小部分开心，大部分慌。 因为你不知道这是反弹还是反转。 你想追，但怕接盘。你想等，但怕错过。 你打开推特，一半人喊牛回，一半人喊死猫跳 然后你看到一条数据，更慌了 Erik