Antes de FTX, empleados fundan Backpack y negocian una valoración de mil millones, recaudando 50 millones para convertirse en unicornio. 375 millones de tokens (37.5%) bloqueados tras la IPO, 37.5% en circulación antes de la IPO, para evitar ventas a minoristas. Airdrop de 250 millones a primeros apoyadores y 1 millón a participantes de Mad Lads NFT. Comenzó en Solana, con una ronda A de 17 millones.
Innovación en tokenización tras la valoración de mil millones
Según Axios, el lunes, la plataforma de intercambio de criptomonedas Backpack, fundada por ex empleados de FTX, se convirtió en la última en alcanzar estatus de unicornio. Se informa que la compañía está en negociaciones para recaudar 50 millones en una nueva ronda, con una valoración previa de 1,000 millones de dólares. Esta valoración es mediana en el sector de exchanges, mucho menor que Coinbase (valor de mercado en cientos de miles de millones) o Binance (valor estimado en 300 mil millones), pero para una plataforma emergente con poco más de dos años, es un logro importante.
Según The Block, Backpack anunció su plan de tokenización, incluyendo que el 37.5% del suministro total de 1,000 millones de tokens del exchange se reservará para la tesorería de la empresa «después de la IPO». El cofundador Armani Ferrante explicó que el objetivo es evitar «ventas a inversores minoristas» y garantizar intereses alineados a largo plazo.
Ferrante afirmó el lunes: «Solo después de que la empresa cotice (o realice otro tipo de salida de capital) el equipo podrá beneficiarse del proyecto. Solo si la empresa entra en los mercados de capital más grandes y líquidos del mundo mediante una IPO, y solo si el equipo trabaja duro para llegar allí, podrán cosechar el valor que la comunidad Backpack ha creado desde ahora hasta ese momento.»
Este mecanismo de «desbloqueo post-IPO» es muy raro en la industria cripto. La mayoría de tokens en otros exchanges liberan las participaciones del equipo en el TGE (evento de generación de tokens) con períodos de bloqueo (normalmente de 1 a 3 años), pero Backpack mantiene el 37.5% bloqueado hasta después de la IPO. Esta estrategia vincula el interés del equipo al desarrollo a largo plazo, ya que solo podrán obtener mayores beneficios si logran que la empresa cotice, evitando ventas rápidas tras la listado.
Innovación en distribución de tokens de Backpack
37.5% en tesorería tras IPO: bloqueo hasta cotización, compromiso a largo plazo
37.5% en circulación antes de IPO: desbloqueo basado en hitos, como expansión o nuevos productos
250 millones en airdrop: para apoyar a primeros usuarios y participantes de Backpack Points
100,000 NFTs: para la comunidad de Mad Lads NFT
Además, un 37.5% del suministro estará en circulación antes de la IPO, basado en metas alcanzables, como expansión a nuevas regiones o lanzamiento de productos. Este mecanismo de desbloqueo por hitos asegura que la liberación de tokens esté alineada con el crecimiento del negocio, no solo por tiempo. Si Backpack no cumple estos objetivos, los tokens correspondientes no se desbloquearán, ofreciendo protección adicional a los inversores.
De wallet en Solana a exchange completo en rápido crecimiento
Backpack empezó como un proyecto de wallet en Solana, fundado a finales de 2023 por el equipo detrás de Mad Lads NFT, incluyendo al ex desarrollador de Solana y ex empleado de Alameda Research Ferrante, y al ex asesor legal de FTX, Can Sun, quien testificó en el juicio contra Sam Bankman-Fried. La etiqueta de «ex empleado de FTX» es tanto una ventaja como una carga.
La ventaja es que tienen experiencia en construir y operar grandes exchanges cripto. Antes del colapso de FTX, era la segunda mayor plataforma del mundo, con volúmenes diarios de cientos de millones de dólares. La experiencia técnica y operativa adquirida por Ferrante y Sun en FTX es clave para el rápido crecimiento de Backpack. La carga es la mancha del escándalo FTX, que puede generar desconfianza entre inversores y usuarios. Backpack debe demostrar transparencia y cumplimiento para diferenciarse de FTX.
En 2024, Backpack recaudó 17 millones en una ronda A liderada por Placeholder VC, con otros inversores destacados como Robot Ventures, Wintermute y Selini. Este respaldo muestra la confianza de los principales fondos en Backpack. Desde esos 17 millones en la ronda A, hasta los 50 millones actuales y la valoración de mil millones, Backpack ha multiplicado por aproximadamente 60 su valoración en menos de dos años, un ritmo de crecimiento excepcional en cripto.
El año pasado, adquirieron la filial europea de FTX, FTX EU, que había cerrado tras la bancarrota de su matriz, logrando así acceso a la regulación MiFID II. La adquisición fue estratégica: en un solo día, Backpack obtuvo una licencia para operar legalmente en los 27 países de la UE, ahorrando años de trámites. Aunque FTX EU cerró tras la quiebra de FTX, su licencia y estructura regulatoria siguen siendo valiosas. Backpack pagó un precio relativamente bajo (no divulgado, pero estimado muy por debajo del costo de una solicitud desde cero) por este activo.
La sede de Backpack está en Dubái, donde obtuvo licencia como Proveedor de Servicios de Activos Virtuales (VASP). Dubái es uno de los entornos regulatorios más amigables con las criptos, con un marco claro y procesos eficientes. La elección de Dubái permite a Backpack beneficiarse de un entorno regulatorio flexible y, a la vez, atender el mercado europeo mediante la licencia adquirida de FTX EU, estrategia que combina presencia global y eficiencia.
Escenario competitivo en exchanges regulados
Backpack es un exchange regulado que ofrece trading spot y derivados, además de una billetera multichain, y está expandiéndose a préstamos y mercados de predicción. Esta estrategia «todo en uno» es la tendencia actual en la competencia de exchanges. Solo el trading spot está saturado, con gigantes como Binance y Coinbase dominando. Para destacar, los nuevos competidores deben ofrecer servicios diferenciados.
Backpack se diferencia por: integración de billeteras multichain (no solo Solana, sino también Ethereum, Bitcoin, etc.), servicios de préstamo (permitiendo a los usuarios hacer colateral y ganar intereses), y mercados de predicción (aprovechando tendencias). La estrategia de ofrecer todo en una plataforma busca aumentar la fidelidad del usuario, que pueda realizar todas sus actividades cripto en Backpack, incrementando volumen y ganancias.
No obstante, si la valoración de mil millones se sostiene, dependerá de si Backpack logra crecer continuamente en un mercado extremadamente competitivo, con decenas de exchanges con licencia en Dubái. Aunque cuenta con experiencia previa y licencia europea, aún le falta reconocimiento de marca, base de usuarios y volumen de operaciones comparado con los líderes. Sin una rápida expansión en el próximo ciclo alcista, esa valoración podría estar sobreestimada.
