AI gigantes ocultos: el viejo caso de Nvidia es reexaminado, acusado de ocultar 1.000 millones en ingresos de "GPU de minería"

Autor: Nancy, PANews

Recientemente, NVIDIA ha sido objeto de una demanda colectiva por parte de inversores, acusada de ocultar más de 1,000 millones de dólares en ingresos de minería de criptomonedas, lo que ha suscitado la atención del mercado.
Esta prolongada demanda antigua vuelve a centrar la atención del mercado en la locura de la fiebre del oro de aquellos años. El imperio de IA actual, NVIDIA, fue en su momento un beneficiario directo de esta locura.
Acusada de ocultar más de 1,000 millones de dólares en ingresos por minería, la demanda colectiva avanza formalmente.
Un juez federal de EE. UU. ha aprobado una demanda colectiva de inversores contra NVIDIA y su CEO, Jensen Huang.
Según los demandantes, entre 2017 y 2018, NVIDIA ocultó el grado de dependencia de sus ingresos por tarjetas gráficas de juegos respecto a la demanda de minería de criptomonedas.

La demanda fue presentada inicialmente por inversores en 2018 y fue desestimada en 2021. Posteriormente, tras una apelación, la apelación de NVIDIA ante la Corte Suprema de EE. UU. no fue aceptada, y ahora el caso ha sido aprobado formalmente como demanda colectiva.
Los demandantes argumentan que NVIDIA generó más de 1,000 millones de dólares en ingresos relacionados con criptomonedas a través de sus tarjetas gráficas GeForce, pero contabilizó la mayor parte en el segmento de “negocios de juegos”, minimizando así el aviso de riesgos a los inversores. Los inversores acusan a CEO Jensen Huang de haber minimizado en ese momento la verdadera magnitud de la demanda de criptomonedas. Sin embargo, NVIDIA había afirmado previamente que la minería de criptomonedas solo representaba una pequeña parte de sus negocios, y que los ingresos de Gaming provenían principalmente de jugadores.
Los demandantes señalan que esta práctica expuso a la empresa directamente a los riesgos de la volatilidad del ciclo del mercado de criptomonedas. En particular, después de una revelación correctiva en noviembre de 2018, el precio de las acciones cayó aproximadamente un 28.5% en dos días.
Más crucial aún, el tribunal citó un correo electrónico interno de un vicepresidente de NVIDIA en su fallo, considerándolo especialmente convincente. El juez señaló que un alto ejecutivo interno había declarado que “el precio de las acciones de la empresa se mantenía alto gracias a las declaraciones relacionadas anteriores”, lo que indica que tales comentarios tuvieron un impacto en el precio de las acciones.
De hecho, ya en 2022, la SEC de EE. UU. había acusado a NVIDIA de no revelar adecuadamente el impacto de la minería de criptomonedas en su negocio de juegos, considerando que sus informes financieros de dos trimestres podrían haber inducido a error a los inversores. NVIDIA no admitió ni negó la acusación de la SEC, pero acordó pagar una multa de 5.5 millones de dólares y llegar a un acuerdo.
La demanda colectiva aprobada abarca a los inversores que compraron acciones de NVIDIA entre el 10 de agosto de 2017 y el 15 de noviembre de 2018. El tribunal planea llevar a cabo una reunión del caso el 21 de abril, en la cual el juez aclarará el proceso de evaluación posterior.
La historia de minería de NVIDIA en la fiebre del oro de criptomonedas.
Regresando a 2017, durante el mercado alcista. Los equipos de minería fueron codiciados, los chips escaseaban, y una multitud de buscadores de oro se lanzó a la minería de Bitcoin.
En ese momento, NVIDIA era más conocida por su negocio de tarjetas gráficas para juegos. Sin embargo, a medida que los precios de las criptomonedas, liderados por Bitcoin y Ethereum, se disparaban, el mercado de tarjetas gráficas se encontraba en severa escasez. Los productos GPU de NVIDIA también eran escasos, e incluso los jugadores de videojuegos comunes tenían dificultades para conseguir una tarjeta.

Para 2020, un nuevo ciclo alcista reavivó la pasión por la minería. Esta vez, NVIDIA tomó la iniciativa, lanzando tarjetas CMP diseñadas específicamente para la minería de Ethereum y limitando el rendimiento de minería de la RTX 3080 dirigida a jugadores. Pero incluso así, era difícil contener la demanda desenfrenada de los mineros. Según NVIDIA, en el primer trimestre de 2021, las ventas de chips CMP para minería alcanzaron los 155 millones de dólares, mientras que en el mismo período, el mercado de tarjetas gráficas independientes para minería de criptomonedas a nivel mundial fue de aproximadamente 500 millones de dólares.
Es evidente que esta fiebre de minería permitió a NVIDIA obtener enormes ganancias. Sin embargo, cuánto de estos ingresos provino realmente de los mineros siempre ha sido un misterio. En los informes financieros de NVIDIA, los ingresos por minería se asignaron al sector de juegos, lo que dificultó la separación precisa de su verdadera estructura.
Sin embargo, desde el punto de vista de ingresos, la minería en ese momento realmente “impulsó” a NVIDIA. Solo en 2018, los ingresos operativos de NVIDIA alcanzaron los 9,714 millones de dólares, un aumento del 41% interanual, de los cuales más de la mitad (aproximadamente 5,500 millones de dólares) provinieron del negocio de juegos. Curiosamente, la empresa minera Bitmain, que había sido fundada solo unos años antes, estaba en rápida expansión durante el mismo período, y sus ganancias se acercaron a las de NVIDIA, siendo NVIDIA uno de sus proveedores.
No obstante, estos ingresos estaban enormemente influenciados por la volatilidad del ciclo de criptomonedas. Después de que la demanda de minería se desplomara en 2022, también resultó en una caída en las ventas de NVIDIA y un exceso de inventario, con el negocio de juegos convirtiéndose en el principal lastre para su rendimiento general, y la disminución en las ventas de GPU siendo una de las razones importantes. Curiosamente, el CTO de NVIDIA, Michael Kagan, declaró en 2023 que las criptomonedas no aportarían nada útil a la sociedad, y que el surgimiento de ChatGPT era el “momento del iPhone” en el campo de la IA.
Posteriormente, la historia del ascenso de NVIDIA en la IA se volvió ampliamente conocida, convirtiéndose en el vendedor más fuerte de la era de la IA, vendiendo nuevos tokens. Y las empresas mineras, que en su momento se beneficiaron sin esfuerzo, también comenzaron a poner su mirada en el negocio de la IA.