360 ONE apunta a $500m para el sexto fondo de crédito privado

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360 ONE Asset Management, una firma de inversión con sede en Mumbai, busca hasta 500 millones de USD para su sexto fondo de crédito privado, que está previsto lanzar en junio de 2026 y se centrará en personas adineradas, family offices e instituciones del exterior. La actividad de captación tiene lugar cuando el mercado global de crédito privado, valorado en 1,8 billones de USD, enfrenta una desaceleración por preocupaciones sobre la calidad de los préstamos y la exposición a prestatarios de software. India se ha mantenido activa en la captación de crédito privado, diferenciándose de la desaceleración más amplia del mercado.

## Detalles del fondo y enfoque de inversión

El nuevo vehículo financiará empresas de tamaño mediano y situaciones especiales, como financiación para adquisiciones, refinanciaciones y recompras de participaciones. Esto se produce después de que 360 ONE cerrara su quinto fondo de crédito privado, de aproximadamente 400 millones de USD, en marzo de 2025.

## Actividad del mercado de crédito privado de India

El sector de crédito privado de India ha mostrado un impulso continuo pese a los vientos en contra globales. Lighthouse Canton lanzó en mayo de 2025 un fondo de 12 mil millones de rupias (124 millones de USD) y InCred Alternative Investments cerró en abril de 2025 un fondo de crédito para situaciones especiales por 15 mil millones de rupias (156 millones de USD).

Los activos de crédito privado bajo gestión en India se expandieron de forma significativa, pasando de menos de 0,7 mil millones de USD en 2010 a 17,8 mil millones de USD en 2023. En la primera mitad de 2025, los fondos desplegaron 9,0 mil millones de USD, superando ya el valor total de los acuerdos de 2024.

## Marco regulatorio y de mercado

El mercado de crédito privado de India opera bajo el Insolvency and Bankruptcy Code (IBC), que sirve como el marco principal para resolver la insolvencia corporativa. El IBC ha reducido los tiempos de resolución de deuda de un promedio de 4,3 años a aproximadamente de uno a dos años.

Los fondos de crédito privado que operan como Alternative Investment Funds (AIFs) enfrentan restricciones estructurales frente a bancos y Non-Banking Financial Companies (NBFCs). Los AIFs carecen de ciertas facultades legales para ejecutar garantías y no pueden acceder al proceso de reestructuración extrajudicial del Banco de la Reserva de India, lo que los deja más dependientes del IBC para proteger las inversiones en préstamos y deuda. Los reguladores también han implementado restricciones que impiden que bancos o NBFCs intercambien exposición directa a préstamos por exposición indirecta mediante unidades de AIF, una medida diseñada para frenar el “ever-greening” de préstamos: la práctica de extender deuda en problemas para evitar registrar pérdidas.