Fundador de Aave, Stani: los protocolos de préstamos DeFi deberían valorarse por sus ingresos por intereses, no por el TVL

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De acuerdo con Stani Kulechov, fundador y CEO de Aave, los protocolos de préstamos DeFi no deberían valorarse principalmente en función del total value locked (TVL), ya que mide el colateral neto en lugar de la actividad crediticia. Con base en datos de finales de 2025, Aave generó 700 millones de dólares en ingresos por intereses de préstamos, con 1,5 mil millones de dólares en reservas del DAO, frente a los 1,8 mil millones de dólares de ingresos por préstamos de SoFi y 481 millones de dólares de beneficio neto a partir de 380 mil millones de dólares en préstamos. Stani sostuvo que las finanzas tradicionales valoran a los prestamistas por el saldo de préstamos, los ingresos por intereses y los spreads, y que DeFi debería adoptar métricas similares en lugar de centrarse en el TVL y las comisiones del protocolo.
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