Las acciones de Adobe, Inc. cayeron más de 5% en las operaciones nocturnas antes del viernes, a pesar de que la compañía publicó resultados del segundo trimestre que superaron las expectativas y elevó su guía para todo el año. El fabricante de Photoshop informó ingresos del 2T del AF2026 de 6,62 mil millones de dólares, un 13% más, y ganancias por acción (no GAAP) de 5,96 dólares, ambas por encima de las estimaciones del consenso. La caída de la acción siguió a la declaración de la gerencia de que prioriza el crecimiento de usuarios por encima de los ingresos a corto plazo al continuar ofreciendo versiones freemium de sus herramientas de diseño y de IA, y al aplazar los aumentos de precios planificados para su suite Creative Cloud. Adobe se ha visto afectada por el creciente temor de que la IA pueda erosionar la demanda de las ofertas de software tradicional, con las acciones de ADBE ya caídas 16% este mes y 37% en lo que va del año.
Adobe Reports Q2 Revenue of $6.62 Billion and Raises Full-Year Guidance
Los ingresos del segundo trimestre de Adobe subieron 13% a 6,62 mil millones de dólares, superando las expectativas de los analistas de 6,45 mil millones de dólares. La ganancia neta aumentó a 1,71 mil millones de dólares desde 1,69 mil millones de dólares un año antes. En una base ajustada, las ganancias fueron de 5,96 dólares por acción, superando el objetivo de 5,82.
La compañía elevó su guía para todo el año. Ahora, Adobe espera ingresos anuales entre 26,5 mil millones de dólares y 26,6 mil millones de dólares, frente al rango anterior de 25,9 mil millones de dólares a 26,1 mil millones de dólares. Proyectó ganancias ajustadas por acción entre 24,35 y 24,45 dólares, frente a 23,30 a 23,50.
Adobe cerró el trimestre con 27,1 mil millones de dólares en ingresos recurrentes anualizados, superando las expectativas de los analistas de 26,6 mil millones de dólares. Las previsiones de la compañía para los ingresos y la utilidad ajustada del tercer trimestre también llegaron por encima de las expectativas de los analistas.
Adobe Prioritizes Freemium Model Over Short-Term Revenue
El CFO Dan Durn dijo que Adobe está priorizando la adquisición de usuarios sobre los ingresos recurrentes anuales a corto plazo de suscriptores individuales. “Este cambio tendrá un costo para el ARR a corto plazo, pero acelerará la adquisición de usuarios en MAU mientras construye la base para el crecimiento a largo plazo al eliminar la fricción del onboarding de usuarios, habilitar un compromiso más profundo y generar un mayor valor de vida útil”, dijo Durn. “Estamos seguros de que impulsar MAU, que impacta en ARR, es el intercambio correcto y impulsará el crecimiento futuro del negocio”.
La estrategia freemium ha impulsado el crecimiento de usuarios. Los usuarios activos mensuales de Acrobat y Express crecieron a más de 850 millones desde 700 millones año contra año. Los usuarios activos mensuales freemium creativos crecieron a más de 90 millones desde 50 millones.
Durn dejará Adobe el 15 de junio para convertirse en el CFO de la empresa de semiconductores Marvell Technology.
Analysts and Retail Investors React to Adobe's Strategy Shift
Patrick Moorhead, CEO de Moor Insight & Strategy, escribió en X: “Adobe está eligiendo reducir el ARR de la segunda mitad proveniente de suscriptores individuales para apostar todo por un embudo freemium para Firefly, Express y Acrobat, y está difiriendo optimizaciones de precios de Creative Cloud”. Moorhead dijo que Adobe está haciendo un reinicio de estrategia, lo cual no debe confundirse con menor demanda. “Es más como protección de la inversión. Sin duda es una postura defensiva”, dijo.
En Stocktwits, el sentimiento minorista para ADBE cambió a “extremadamente alcista” (93/100) a primera hora del viernes, desde “alcista” el día anterior. Los traders citaron ingresos récord y un índice precio/ganancias forward ultra bajo de 8,8x como razones para ver los niveles de precio actuales como una oportunidad histórica de entrada.
El inversor destacado Michael Burry dio un gesto de reconocimiento a la compañía antes de los resultados. “Adobe con nueva gerencia tendrá un tesoro de activos que se pueden usar para entrenar cualquier cosa que Adobe quiera entrenar mejor que nadie”, dijo Burry en un comentario en la página de Substack. “Incluso si esto es parcialmente cierto, el mercado está subvaluando la acción bastante. El precio importa”.
El mes pasado, Burry publicó un análisis de empresas de software cotizadas públicamente y señaló a Adobe como una de sus principales opciones, citando el fuerte impulso de sus productos de IA Firefly, la creciente adopción empresarial y la profunda integración de la empresa en organizaciones grandes y flujos de trabajo creativos.
FAQ
Why did Adobe stock fall after beating Q2 earnings expectations?
Las acciones de Adobe cayeron más de 5% en las operaciones nocturnas antes del viernes, a pesar de superar las expectativas del 2T, porque la gerencia indicó que prioriza el crecimiento de usuarios sobre los ingresos a corto plazo al continuar ofreciendo versiones freemium de sus herramientas de diseño y de IA, y al aplazar los aumentos de precios planificados para su suite Creative Cloud. El CFO Dan Durn dijo que el cambio tendrá un costo para el ingreso recurrente anual a corto plazo de suscriptores individuales.
What were Adobe's Q2 FY2026 financial results?
Adobe reportó ingresos del 2T del AF2026 de 6,62 mil millones de dólares, un 13% más, superando las expectativas de los analistas de 6,45 mil millones de dólares. Las ganancias por acción (no GAAP) llegaron a 5,96 dólares, por delante del objetivo de 5,82. La compañía cerró el trimestre con 27,1 mil millones de dólares en ingresos recurrentes anualizados, superando las expectativas de los analistas de 26,6 mil millones de dólares. Adobe elevó su guía de ingresos para todo el año a 26,5 mil millones de dólares a 26,6 mil millones de dólares y la guía de ganancias ajustadas por acción a 24,35 a 24,45.
