CITIC Securities: Chips de IA nacionales y aumento de la demanda de CPU en medio de la inflación del cómputo

Dinámica de oferta y demanda de potencia de cómputo

La investigación de CITIC Securities indica una fortaleza sostenida en la relación oferta-demanda de la capacidad informática nacional, con una inflación de cómputo en curso. Por el lado de la demanda, la ronda de financiación Serie A de DeepSeek alcanzó hasta 50 mil millones de yuanes, con una asignación central dirigida a la expansión de recursos de cómputo. Las métricas de consumo de tokens muestran una aceleración de la inferencia de IA: el consumo de tokens de Douyin aumentó de 600 billones por día a finales de 2023 a 1,2 cuatrillones por día a principios de abril de 2024.

Penetración de chips nacionales y cambio en la demanda de CPU

Por el lado de la oferta, la penetración de chips nacionales se acelera con una mejora de la capacidad de suministro. Según datos de IDC, la cuota de envíos domésticos de chips de aceleradores de IA en la nube china alcanzó el 41% en 2025, con Huawei a la cabeza con 812.000 unidades enviadas. La proporción de configuración del hardware está cambiando: la relación CPU a GPU podría pasar del 1:8 anterior a 1:1, impulsando un aumento significativo en la demanda de CPU a medida que se acelera la adopción de agentes.

Catalizadores para lanzamientos en el sector espacial comercial

El espacio comercial está listo para experimentar eventos catalíticos concentrados en el corto plazo:

• Long March 10B: primer vuelo previsto para mediados a finales de mayo
• Starship Power Zhishenxing-1: primer vuelo previsto para finales de mayo
• Blue Arrow Zhuque-3: intento de recuperación de la primera etapa previsto para el 2T de 2024

Estos lanzamientos representan hitos secuenciales en el desarrollo del sector espacial comercial de China.