CME Group ha lanzado los futuros del Nasdaq CME Crypto Index, ampliando su oferta de derivados regulados de activos digitales. Los contratos se liquidan financieramente al vencimiento con arreglo al Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index, que sigue el rendimiento de las criptomonedas más grandes y más activamente negociadas. El lanzamiento llega mientras el interés institucional en los derivados cripto sigue creciendo, incluso cuando el liderazgo de CME plantea preocupaciones sobre productos más nuevos con alto apalancamiento, como los futuros perpetuos.
CME lanza futuros del Nasdaq Crypto Index que cubren siete activos digitales
Los futuros del Nasdaq CME Crypto Index ofrecen un único contrato vinculado a múltiples activos digitales, en lugar de una sola criptomoneda. A 9 de junio, el índice incluye Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, SOL, XRP, ADA, LINK y Lumens. La estructura permite a los traders cubrirse o ganar exposición a una canasta cripto más amplia sin gestionar posiciones separadas de futuros en mercados individuales de criptomonedas.
Giovanni Vicioso, director global de productos de criptomonedas de CME Group, dijo que el lanzamiento marca un hito en la expansión del mercado regulado de activos digitales de CME. Señaló que los inversores buscan una exposición cripto diversificada durante mercados volátiles, manteniendo al mismo tiempo acceso a infraestructura regulada.
Sean Wasserman, de Nasdaq, dijo que la participación de los inversores en activos digitales está aumentando, junto con la demanda de puntos de referencia construidos con estándares de gobernanza y transparencia similares a los utilizados en otras clases de activos. Dijo que los futuros vinculados a dichos índices pueden respaldar el desarrollo del mercado.
CME dijo que el producto está diseñado para brindar a los inversores exposición cripto diversificada, conservando la transparencia, la eficiencia de capital y la estructura de gestión de riesgos de un mercado de futuros regulado. El producto se apoya en el negocio existente de derivados cripto de CME. CME ya ha listado futuros y microfuturos y opciones estándar vinculados a Bitcoin y Ether, y ha seguido ampliando sus contratos vinculados a nuevas criptomonedas a medida que aumenta la demanda institucional.
Los futuros de volatilidad de Bitcoin empezaron a operar la semana pasada
Los nuevos futuros del índice siguen al lanzamiento de los futuros del índice de volatilidad de Bitcoin de CME, que comenzaron a operar la semana pasada. Esos contratos siguen el CME CF Bitcoin Volatility Index, o BVX, que mide las expectativas del mercado sobre la volatilidad de Bitcoin durante las próximas cuatro semanas.
DV Chain y Monarq Asset Management ejecutaron las primeras operaciones en bloque en los contratos de volatilidad. El producto permite a los inversores operar la turbulencia esperada del precio de Bitcoin sin asumir una posición direccional directa sobre el propio Bitcoin. Los futuros y opciones tradicionales a menudo exigen que los traders tengan una postura sobre la dirección del precio. Los futuros de volatilidad permiten que los participantes del mercado se posicionen sobre cuánto podría moverse Bitcoin, ya sea al alza o a la baja, alrededor de eventos como datos de inflación, decisiones de política de bancos centrales o desarrollos geopolíticos.
Shiliang Tang, director ejecutivo de Monarq, dijo que los futuros regulados de volatilidad de Bitcoin proporcionan otra herramienta de gestión de riesgos a medida que Bitcoin se convierte en una clase de activo más institucional.
La actividad de derivados cripto de CME ha seguido expandiéndose. El negocio de derivados cripto de la plataforma alcanzó alrededor de 266.900 contratos en lo que va del año, un 38% más que un año antes. El interés abierto diario promedio se situó cerca de 274.500 contratos, un 18% más.
El CEO de CME critica la aprobación de futuros perpetuos en una conferencia financiera
El lanzamiento de nuevos productos regulados llega mientras el director ejecutivo de CME, Terry Duffy, ha criticado la aprobación de futuros cripto perpetuos para los mercados de EE. UU. Al hablar en una conferencia financiera, Duffy advirtió que estos productos podrían crear riesgo sistémico porque a menudo implican alto apalancamiento y no tienen fecha de vencimiento.
Los futuros perpetuos permiten a los traders mantener posiciones de forma indefinida sin tener que renovar contratos. Algunos productos pueden ofrecer apalancamiento de hasta 50 a 1, incrementando tanto las ganancias como las pérdidas potenciales.
Coinbase y Kalshi dijeron recientemente que lanzarían futuros perpetuos de cripto después de recibir la aprobación de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos. Las aprobaciones marcan la primera vez que se espera que estos instrumentos estén disponibles para inversores estadounidenses a través de bolsas reguladas domésticas.
Duffy dijo que la combinación de alto apalancamiento, costos de financiación y modelos de liquidación automática podría representar riesgos para inversores minoristas que quizá no comprendan completamente cómo se comportan los productos. También indicó que la mayor parte de la actividad de CME sigue impulsada institucionalmente, y que el 85% al 90% de su negocio proviene de clientes institucionales.
Preguntas frecuentes
¿Qué criptomonedas están incluidas en el Nasdaq CME Crypto Index a 9 de junio?
A 9 de junio, el Nasdaq CME Crypto Settlement Price Index incluye Bitcoin, Bitcoin Cash, Ether, SOL, XRP, ADA, LINK y Lumens. El índice sigue el rendimiento de las criptomonedas más grandes y más activamente negociadas.
¿Cuándo empezaron a operar los futuros de volatilidad de Bitcoin de CME?
Los futuros de volatilidad del índice de Bitcoin de CME empezaron a operar la semana pasada. Esos contratos siguen el CME CF Bitcoin Volatility Index, o BVX, que mide las expectativas del mercado sobre la volatilidad de Bitcoin durante las próximas cuatro semanas. DV Chain y Monarq Asset Management ejecutaron las primeras operaciones en bloque en los contratos de volatilidad.
