La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) publicó su Informe Anual 2025 en el que detalla un enfoque regulatorio dual que combinó la ampliación de la supervisión de criptoactivos, la inteligencia artificial y la resiliencia digital con esfuerzos para simplificar los requisitos de reporte existentes. La presidenta de ESMA, Verena Ross, señaló que 2025 fue un año decisivo cuando la iniciativa de la Unión de Ahorro e Inversiones pasó de la aspiración a propuestas concretas. El informe llega mientras los responsables políticos europeos impulsan fortalecer los mercados de capitales en toda la Unión Europea y mejorar la competitividad de la región frente a Estados Unidos y otros grandes centros financieros.
ESMA lanza cuatro proyectos de simplificación dirigidos a reducir la carga de reporte
ESMA lanzó cuatro proyectos enfocados en la simplificación y la reducción de la carga durante 2025, en particular en el reporte de transacciones, el reporte de fondos y el recorrido del inversor minorista. La autoridad examinó cómo podrían simplificarse las obligaciones existentes para reducir requisitos duplicados de reporte, costos de implementación innecesarios e ineficiencias operativas.
El regulador pausó ciertas enmiendas de reporte de MiFIR para evitar obligar a los participantes del mercado a implementar cambios de reporte superpuestos en diferentes plazos. ESMA también publicó un documento de discusión sobre el reporte de supervisión bajo AIFMD y UCITS, proponiendo un enfoque más armonizado para la recopilación de datos regulatorios en toda Europa.
Ross dijo que ESMA lanzó los proyectos para habilitar de manera integral la simplificación y la reducción de la carga en el reporte y en el recorrido del inversor minorista, además de impulsar una supervisión basada en riesgos.
ESMA selecciona a los primeros proveedores de cinta consolidada y avanza hacia la liquidación T+1
ESMA completó el primer proceso de selección de proveedores de cinta consolidada bajo MiFIR en 2025. El regulador seleccionó Fair CT como el primer proveedor de cinta consolidada de bonos antes de seleccionar más adelante a EuroCTP para acciones y fondos cotizados en bolsa.
El proyecto de cinta consolidada busca resolver el desafío de los datos de mercado fragmentados de Europa al proporcionar una visión única de la actividad del mercado en toda la Unión Europea. Los datos europeos de negociación actualmente siguen dispersos entre múltiples bolsas y centros de negociación, a diferencia de Estados Unidos, donde los participantes del mercado pueden acceder a flujos de datos consolidados.
ESMA también desempeñó un papel central en las preparaciones para la transición de Europa hacia un ciclo de liquidación T+1. El cambio reduciría el tiempo entre la ejecución de la operación y su liquidación de dos días hábiles a uno, acercando a Europa a los estándares de liquidación que ya se adoptaron en Estados Unidos. Ross señaló que el proyecto T+1 se aceleró a lo largo de 2025 gracias a la cooperación entre reguladores y participantes de la industria.
ESMA emite orientación de MiCA y realiza una revisión paritaria de licencias cripto
A medida que la Regulación sobre Mercados de Criptoactivos (MiCA) avanzaba hacia la implementación, ESMA trabajó estrechamente con reguladores nacionales para establecer un marco común para autorizar a los proveedores de servicios de criptoactivos. La autoridad emitió una guía diseñada para respaldar la convergencia supervisora y realizó una revisión paritaria con vía rápida enfocada en cómo los reguladores gestionaron las solicitudes de licencias de cripto.
ESMA siguió desarrollando estándares técnicos que cubren el reporte de cripto, los requisitos de white paper y los procesos de vigilancia del mercado. Ross afirmó que ESMA brindó orientación sobre autorizaciones, trabajando en conjunto con los supervisores nacionales, y emitió advertencias sobre los riesgos derivados de productos de criptoactivos no regulados.
ESMA amplía la supervisión de IA y publica una estrategia digital
ESMA amplió su trabajo en inteligencia artificial, tecnología de libro mayor distribuido y finanzas descentralizadas durante 2025, mientras las instituciones financieras aumentaban el despliegue de modelos de aprendizaje automático en funciones de negociación, gestión de riesgos, cumplimiento e investigación. El objetivo del regulador es entender cómo estas tecnologías afectan la integridad del mercado, la resiliencia operativa y la protección del inversor.
Natasha Cazenave, Directora Ejecutiva de ESMA, dijo que aprovechar las nuevas tecnologías y la digitalización son necesarias y urgentes para asegurar una mayor eficiencia dentro de ESMA, aumentar la eficacia de la supervisión y contribuir a la reducción de la carga regulatoria. ESMA publicó estrategias digitales y de datos diseñadas para aumentar el uso de analítica, mejorar las capacidades de supervisión y ampliar el acceso a los datos regulatorios.
ESMA designa 19 proveedores críticos de ICT bajo DORA
Trabajando junto con la Autoridad Bancaria Europea y la Autoridad Europea de Seguros y Pensiones Ocupacionales, ESMA ayudó a operacionalizar el Reglamento de Resiliencia Operativa Digital. En noviembre de 2025, los reguladores designaron a los primeros 19 proveedores críticos de servicios de ICT de terceros que estarán sujetos a la supervisión europea.
La designación representa una expansión del escrutinio regulatorio hacia los proveedores de tecnología que respaldan a las instituciones financieras. DORA está diseñado para fortalecer la resiliencia en todo el sector financiero al crear requisitos consistentes para la gestión del riesgo operativo, la preparación en ciberseguridad y el reporte de incidentes.
FAQ
¿En qué se enfocó ESMA en su Informe Anual 2025?
El Informe Anual 2025 de ESMA detalló un enfoque dual que combina simplificación regulatoria con supervisión ampliada de criptoactivos, inteligencia artificial y resiliencia digital. La autoridad lanzó cuatro proyectos dirigidos a la simplificación y reducción de la carga en el reporte de transacciones, el reporte de fondos y el recorrido del inversor minorista, mientras implementaba la Regulación sobre Mercados de Criptoactivos y el Reglamento de Resiliencia Operativa Digital.
¿A quién seleccionó ESMA como proveedores de cinta consolidada en 2025?
ESMA completó el primer proceso de selección de proveedores de cinta consolidada bajo MiFIR en 2025, seleccionando Fair CT como el primer proveedor de cinta consolidada de bonos y posteriormente seleccionando EuroCTP para acciones y fondos cotizados en bolsa. El proyecto de cinta consolidada busca proporcionar una visión única de la actividad del mercado en toda la Unión Europea al abordar la estructura de datos de mercado fragmentada de Europa.
¿Cuántos proveedores de ICT designó ESMA bajo DORA en noviembre de 2025?
En noviembre de 2025, ESMA y los reguladores europeos bancarios y de seguros designaron a los primeros 19 proveedores críticos de ICT de terceros que estarán sujetos a la supervisión europea bajo el Reglamento de Resiliencia Operativa Digital. La designación amplía el escrutinio regulatorio hacia proveedores tecnológicos que respaldan a las instituciones financieras en computación en la nube, infraestructura subcontratada y plataformas tecnológicas de terceros.
