JPMorgan advierte que las acciones de chips de IA enfrentan riesgo de ventas forzadas a medida que las operaciones abarrotadas alcanzan niveles extremos

De acuerdo con JPMorgan Chase, las acciones de semiconductores enfrentan el riesgo de ventas forzadas desencadenadas por modelos Value-at-Risk (VaR) utilizados por inversores institucionales. El informe más reciente del banco de inversión advierte que un aumento de la volatilidad del mercado podría obligar a los gestores a reducir sus tenencias de chips, pese a las visiones alcistas a largo plazo sobre la IA, lo que potencialmente podría desatar un ciclo de ventas que se retroalimenta. El índice de semiconductores de Filadelfia retrocedió más del 10% a principios de este mes por preocupaciones sobre el comercio de IA sobrecalentado, pero se recuperó rápidamente hasta máximos históricos.

JPMorgan destacó que las tenencias de semiconductores se encuentran ahora entre las posiciones más concurridas del mercado, y la encuesta a gestores de fondos de Bank of America confirmó que “long semiconductors” figura como la posición individual más concurrida a nivel global. El banco advirtió que los múltiplos de valoración se están ampliando más rápido que el crecimiento de los ingresos, con el peso del sector de semiconductores frente a los ingresos alcanzando aproximadamente 6 veces—el doble de la expansión observada en los “Magnificent Seven”. Las valoraciones elevadas, combinadas con el posicionamiento concentrado y la volatilidad en aumento, reducen de forma significativa la resiliencia del mercado ante catalizadores adversos.