Meta Platforms presentó múltiples iniciativas de IA este mes, incluyendo gafas inteligentes de menor costo, una herramienta empresarial para negocios, planes para una aplicación de mercados de predicción y una alianza con Qualcomm para potenciar la capacidad de cómputo. A pesar de estos anuncios, la acción sigue cayendo más del 17% en lo que va del año, lo que la convierte en una de las mega-capitalizaciones con peor rendimiento en 2026 y la segunda peor entre las Magnificent Seven después de Microsoft, que baja un 26%. La compañía reportó resultados del primer trimestre el 29 de abril y elevó su guía de gastos de capital para el año fiscal 2026 a entre 125 mil millones y 145 mil millones de dólares, un incremento de 10 mil millones de dólares en el punto medio, debido al aumento de costos de memoria, chips y componentes para centros de datos. Los analistas atribuyen el rendimiento inferior de la acción a la preocupación de los inversores de que el agresivo gasto en IA de Meta aún no genera ingresos suficientes para justificar los desembolsos de capital, con el flujo de caja libre de la compañía acercándose a cero. El cambio en el sentimiento de los inversores refleja un enfoque más amplio sobre si las inversiones en IA entre los hyperscalers se traducirán en un crecimiento significativo de las ganancias en lugar de simplemente expandir las carteras de productos.
Meta eleva la guía de gastos de capital para el año fiscal 2026 a 145 mil millones de dólares
Los resultados del primer trimestre de Meta, reportados el 29 de abril, incluyeron un aumento de la guía de gastos de capital para el año fiscal 2026 a entre 125 mil millones y 145 mil millones de dólares, lo que representa un incremento de 10 mil millones de dólares en el punto medio hasta 135 mil millones de dólares. El aumento se atribuye a mayores costos de memoria, chips y otros componentes necesarios para los centros de datos. Las acciones cayeron un 9% tras el informe de resultados. Un día después de los resultados, Bloomberg informó que Meta planeaba una venta de bonos por 25 mil millones de dólares para financiar su gasto en IA.
El analista de Piper Sandler, Thomas Champion, describió el aumento de capex como una decepción que eclipsa el crecimiento de los ingresos de la compañía. Champion afirmó que el incremento del gasto de capital fue "lo único que no podían hacer y que la acción reaccionara positivamente", y señaló que los retornos de la acción han sido "bastante mediocres" desde el anuncio. Agregó que los inversores se centran en el ciclo de inversión en IA como "el elefante en la habitación", y que la mayoría de los analistas son positivos sobre el negocio publicitario principal de Meta pero están preocupados por el agresivo gasto en capex que está llevando el flujo de caja a casi cero.
Los analistas destacan la brecha de justificación de ingresos para el gasto en IA
Jeff Marks, director de análisis de cartera del Investing Club de CNBC, declaró que "Meta está teniendo dificultades para explicar al mercado que sus inversiones en IA valen la pena sacrificar todo su flujo de caja libre". Marks añadió que hasta que la empresa demuestre que sus inversiones están creando flujos de ingresos nuevos y significativos, el mercado seguirá incómodo con su nivel de gasto.
Champion afirmó que los inversores necesitan evidencia de que el gasto se está estabilizando en lugar de acelerarse. Señaló que la capacidad de Meta para seguir creciendo ingresos más del 20% anual a pesar de generar ya alrededor de 250 mil millones de dólares en ventas anuales es crítica, y dijo: "nada impulsa el valor como el crecimiento de los ingresos". Jim Cramer, del Investing Club de CNBC, señaló que Meta carece de un negocio en la nube de alto margen como otros hyperscalers, incluidos Alphabet, Microsoft y Amazon, cuyas operaciones en la nube ayudan a justificar su gasto en IA. Cramer declaró durante la reunión mensual de junio para los miembros del Investing Club que Meta es "muy decepcionante" y que estaría dispuesto a recortar la acción si se dispara.
La relación precio/beneficio forward de Meta se sitúa en 16, por debajo de la relación P/E forward del S&P 500, de alrededor de 21. Champion destacó que Meta "cotiza por debajo del mercado, lo cual es interesante porque ciertamente está creciendo ingresos más rápido que el mercado". Piper Sandler mantiene una calificación de compra en Meta con un precio objetivo de 800 dólares.
Meta lanza un agente de mensajería empresarial con IA y la suscripción Meta One
Meta anunció un agente de mensajería empresarial impulsado por IA diseñado para automatizar la atención al cliente, ofrecer recomendaciones de productos, programar citas y gestionar transacciones a través de WhatsApp, Messenger e Instagram. En una nota de investigación para los clientes de Piper Sandler, Champion describió el mercado de mensajería empresarial como "subestimado" y proyectó que podría superar los 75 mil millones de dólares anuales, lo que potencialmente podría desbloquear "la próxima ola de crecimiento de ingresos" para Meta. La firma señaló que las conversaciones de Business AI pasaron de 1 millón a 10 millones semanales en el primer trimestre. Piper Sandler destacó oportunidades de crecimiento en mercados emergentes como India, Vietnam, Indonesia y Tailandia, afirmando que la herramienta de IA "elimina la barrera de costos que limita la adopción en mercados desarrollados" en esos países.
Meta también presentó Meta One, una suscripción paga de IA que ofrece a los usuarios funciones adicionales en la familia de aplicaciones de Meta. El nivel Meta One Plus tiene un precio de 7,99 dólares al mes, y el plan Meta One Premium cuesta 19,99 dólares al mes. Meta One se encuentra actualmente en pruebas limitadas y no está disponible en todas las ubicaciones. Los analistas de Evercore ISI describieron Meta One como "una jugada de diversificación de ingresos con potencial para impactar modestamente los ingresos y afectar de manera más significativa los ingresos operativos con el tiempo".
La confianza de Evercore en las suscripciones de IA se basa en los más de 3000 millones de usuarios activos diarios en las plataformas de redes sociales de Meta y la creciente presencia en línea de las empresas. La firma afirmó que "incluso una penetración modesta en el ecosistema de miles de millones de usuarios de Meta podría crear una fuente de ingresos de alto margen significativa con el tiempo". Evercore describió un escenario en el que Meta alcanza entre un 2 % y un 4 % de penetración de la oferta Meta One en los próximos dos o tres años, lo que implicaría entre 5 mil millones y 10 mil millones de dólares en ingresos incrementales y entre 3,5 mil millones y 7 mil millones de dólares en ganancias operativas incrementales para 2028. Los analistas señalaron que sus suposiciones podrían ser incorrectas, ya que se trata de una oferta más nueva, pero señalaron a Snapchat+ como punto de referencia, que ha convertido a más del 5 % de los 25 millones de usuarios activos diarios de Snapchat. Evercore tiene una calificación de rendimiento superior en Meta y un precio objetivo de 930 dólares.
Preguntas Frecuentes
¿Qué iniciativas de IA anunció Meta este mes?
Meta presentó gafas inteligentes de menor costo, una herramienta empresarial para negocios, planes para construir una aplicación de mercados de predicción y una alianza con Qualcomm para reforzar su capacidad de cómputo. La compañía también lanzó un agente de mensajería empresarial impulsado por IA para WhatsApp, Messenger e Instagram, e introdujo Meta One, una suscripción paga de IA con niveles de precio de 7,99 dólares al mes para Plus y 19,99 dólares al mes para Premium.
¿Por qué cayó la acción de Meta un 9% después de los resultados del primer trimestre el 29 de abril?
La acción de Meta cayó un 9% después de que la compañía elevara su guía de gastos de capital para el año fiscal 2026 a entre 125 mil millones y 145 mil millones de dólares, un incremento de 10 mil millones de dólares en el punto medio hasta 135 mil millones de dólares. El aumento se debe a mayores costos de memoria, chips y otros componentes necesarios para los centros de datos. Los analistas afirmaron que el aumento del capex decepcionó a los inversores, que están preocupados de que el agresivo gasto en IA no esté generando ingresos suficientes para justificar los desembolsos, con el flujo de caja libre de la compañía acercándose a cero.
¿Qué proyecciones de ingresos tienen los analistas para los nuevos productos de IA de Meta?
Piper Sandler proyecta que el mercado de mensajería empresarial con IA de Meta podría superar los 75 mil millones de dólares anuales, con las conversaciones de Business AI pasando de 1 millón a 10 millones semanales en el primer trimestre. Evercore ISI describió un escenario en el que Meta One alcanza entre un 2 % y un 4 % de penetración en los próximos dos o tres años, lo que implicaría entre 5 mil millones y 10 mil millones de dólares en ingresos incrementales y entre 3,5 mil millones y 7 mil millones de dólares en ganancias operativas incrementales para 2028. Evercore tiene un precio objetivo de 930 dólares, y Piper Sandler un precio objetivo de 800 dólares.
