La empresa de IA física Momenta publica PHIP en Hong Kong, y sus ingresos en tres años alcanzan 2.413 millones de yuanes

Momenta presentó oficialmente el conjunto de datos del folleto posterior a la audiencia (PHIP) en la Bolsa de Valores de Hong Kong el 23 de junio, lo que significa que la empresa ha superado la revisión del Comité de Cotización y ha entrado en la fase final del IPO. Los principales datos financieros de Momenta: de 7,43 mil millones de yuanes (renminbi, lo mismo a continuación) de ingresos en 2023 a 24,13 mil millones de yuanes en 2025; la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) a tres años alcanza el 80%.

Proceso de IPO en acciones de Hong Kong: significado jurídico del PHIP y el patrocinador

De acuerdo con las reglas de la Bolsa de Hong Kong, la publicación del PHIP indica que el solicitante de cotización ha superado la revisión de la audiencia por parte del Comité de Cotización, y representa un hito procesal importante antes de la cotización formal, pero no equivale a la finalización de la cotización. La fecha concreta de cotización, al momento del reporte, aún no se ha publicado, quedando sujeta a los anuncios formales posteriores de Momenta. Los patrocinadores conjuntos son China International Capital Corporation (CICC) y Deutsche Bank; después de la cotización, Momenta se espera que se posicione como “constructor de modelos base de IA física”.

Resumen financiero de tres años: ingresos, ingresos por licencias e inversión en I+D

Los datos financieros divulgados en el prospecto de salida a bolsa de Momenta son los siguientes:

Ingresos (2023): 7,43 mil millones de yuanes; ingresos (2025): 24,13 mil millones de yuanes, CAGR a tres años del 80%

Ingresos por licencias (2023): 0,23 mil millones de yuanes; ingresos por licencias (2025): 9,68 mil millones de yuanes, crecimiento de 42 veces en tres años

Reservas de efectivo (fin de 2025): más de 100 mil millones de yuanes

Gastos de I+D (2025): 18,69 mil millones de yuanes, que representan el 77,5% de los ingresos

Proporción de personal de I+D: cerca del 82%

Posición en el mercado e hitos tecnológicos: 65% de cuota NOA en ciudades y modelo R7 del mundo

Posición en el mercado (datos de Zhixun Consulting): En el mercado chino de NOA de ciudades “de terceros” (conducción asistida con navegación) de 2025 a 2026, Momenta ocupa el primer lugar con una cuota de mercado de ventas del 65%. Momenta divulga que ya ha llegado a acuerdos con nueve de las diez principales marcas de automóviles del mundo; la escala de producción en serie de vehículos equipados supera las 900 mil unidades; el número acumulado de modelos entregados es superior a 100; y el número de modelos con asignación (designados) supera los 210.

Hito tecnológico: En abril de 2026, Momenta publicó el modelo mundial R7. La empresa afirma que es el primer modelo base de IA física en producción en masa del mundo, capaz de comprender las leyes físicas y predecir la evolución futura. La arquitectura se divide en tres capas: entrenamiento previo, simulación y aprendizaje por refuerzo, y respalda aplicaciones en escenarios como vehículos de pasajeros, Robotaxi y Robovan.

Distribución geográfica: La solución de Momenta ya se ha implementado en más de 10 países, incluyendo Asia y Europa, al momento del reporte; la empresa afirma que planea expandirse al ámbito de Robotruck.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa para Momenta la publicación del PHIP en su IPO en acciones de Hong Kong?

De acuerdo con las reglas de la Bolsa de Hong Kong, la publicación del PHIP es un paso necesario después de que el solicitante de cotización supere la revisión de la audiencia, lo que indica que entra en la fase final del IPO, pero no equivale a la finalización de la cotización. La fecha exacta de cotización debe basarse en los anuncios formales posteriores de Momenta; al momento de este reporte, aún no se ha publicado.

¿Qué refleja el crecimiento de 42 veces en los “ingresos por licencias” de Momenta?

Según el prospecto, “ingresos por licencias” es el modelo de cobro de Momenta por autorizar a las automotrices a usar su sistema de IA física, con alta eficiencia marginal. El crecimiento de 0,23 mil millones de yuanes a 9,68 mil millones de yuanes, multiplicado por 42, refleja el avance de Momenta hacia la ampliación a más modelos de vehículos de producción en serie en el proceso de escalamiento de licencias; es el tipo de ingreso que más rápido crece dentro de su modelo de negocio.

¿Cuál es el origen de los datos y el criterio para la cifra de cuota NOA en ciudades del 65%?

De acuerdo con lo citado en el reporte, la cifra de cuota de mercado de ventas del 65% proviene de Zhixun Consulting (Frost & Sullivan), y el criterio corresponde al mercado de NOA de ciudades “de terceros” en China de 2025 a 2026. “De terceros” se refiere a soluciones de conducción asistida con navegación urbana desarrolladas por proveedores como Momenta, que no son desarrollo interno de las fábricas de automóviles; la fuente de datos es el informe de la agencia de investigación de mercado de esa ciudad.