La estrategia de recompra convertible de 1,5B$ impulsa la preocupación por una venta de Bitcoin, manteniendo BTC limitado por debajo de 66K$

Según QCP Capital, la reciente recompra de 1,5 mil millones de dólares de Strategy de las 2029 Convertible Senior Notes y la captación de capital accionarial en curso han elevado las preocupaciones del mercado sobre posibles ventas de Bitcoin para financiar pagos de dividendos. La firma señaló que, si bien Strategy ha recaudado aproximadamente 200 millones de dólares mediante ventas de acciones de MSTR y continúa comprando Bitcoin, su actual liquidez disponible —su “cash runway”— se extiende hasta alrededor de 7,5 meses antes de que la liquidez disponible pueda ajustarse, lo que genera incertidumbre sobre la capacidad de la empresa para mantener los dividendos sin liquidar sus tenencias de Bitcoin.

QCP Capital atribuyó la falta de un repunte de Bitcoin junto con los activos de riesgo más amplios durante el fin de semana —después de que Estados Unidos e Irán alcanzaran un memorándum de entendimiento— a esta preocupación específica. Mientras los futuros del S&P y las acciones extendieron ganancias y el petróleo crudo cayó por debajo de 75 dólares ante una reducción del riesgo geopolítico, el BTC se mantuvo acotado por debajo de los 66.000 dólares, lo que sugiere que el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la dinámica del balance de Strategy en lugar de un alivio macro.