TeraWulf Q1: Los ingresos de HPC superan por primera vez la minería de BTC, pérdidas de 428 millones de dólares, Hawesville compra 300 millones

La empresa de minería/centros de datos TeraWulf (Nasdaq: WULF) dio a conocer el informe financiero de 2026 Q1 el 8 de mayo, marcando un giro por primera vez en la historia de la compañía: los ingresos por alquiler de HPC (computación de alto rendimiento) superaron los ingresos de la minería de bitcoin. Decrypt recopiló y organizó la información de este reporte: ingresos totales de 34 millones de dólares (interanual sin cambios), de los cuales los ingresos por alquiler de HPC fueron 21 millones de dólares (62%), provenientes de un contrato de centro de datos a largo plazo con Core42; en el trimestre, la pérdida neta fue de 427,6 millones de dólares (−1,01 dólares por acción), principalmente compuesta por partidas no monetarias.

Giro en la estructura de ingresos: alquiler de HPC de 21 millones, por primera vez por encima de la minería de bitcoin

El giro clave de este reporte:

Ingresos totales: 34 millones de dólares (interanual sin cambios)

Ingresos por alquiler de HPC: 21 millones de dólares (62% de los ingresos totales)

Cliente: Core42 (contrato de alquiler de centro de datos a largo plazo; es una relación de colaboración existente entre TeraWulf y Core42)

Ingresos por minería de bitcoin: bajaron interanual, y fueron superados por los ingresos de HPC

Significado histórico: por primera vez, la compañía registró en un solo trimestre que los ingresos de IA/HPC fueron mayores que los de la minería de bitcoin

El camino de transformación de TeraWulf y el presente reporte son una validación clave de la estrategia de “alquiler de potencia de IA a partir de infraestructura minera”. En la misma línea que el reporte de esta semana de abmedia sobre el acuerdo de Hut 8 de 9.800 millones de dólares para centros de datos de IA, y que Core Scientific vendió 208 millones de dólares en BTC para pasar a IA en el Q1, la transición de las empresas mineras hacia la IA ha pasado de ser un caso a convertirse en una tendencia de la industria.

Pérdida de 427,6 millones de dólares: el principal motivo son partidas no monetarias

La composición de la pérdida neta del trimestre:

Pérdida neta del Q1: 427,6 millones de dólares

Pérdida por acción: 1,01 dólares

Pérdida por revaluación de warrants: 216,3 millones de dólares (no monetaria)

Gasto por intereses: 67,1 millones de dólares

Otros: relativamente leves en términos operativos

Las partidas no monetarias (revaluación de warrants) son el componente principal de la pérdida de este periodo y no representan una pérdida operativa real. Pero el gran gasto por intereses (67,1 millones de dólares) refleja el costo de alta deuda que TeraWulf asume para la expansión de centros de datos de IA: la expansión requiere capex, pero los ingresos se reconocen hasta que los centros de datos se encienden.

Acciones de expansión: compra de 301,9 millones de dólares del sitio de Hawesville, y posición de efectivo de 3.090 millones de dólares

La expansión específica de este trimestre:

Compra del sitio Hawesville (Kentucky): 301,9 millones de dólares

Construcción continua del área Lake Mariner (Nueva York)

Efectivo y efectivo restringido total: 3.090 millones de dólares

Estructura de financiamiento: principalmente deuda, pero el efectivo es suficiente para respaldar la construcción

Eventos concretos que se pueden seguir más adelante: detalles del contrato entre TeraWulf y Core42; cronograma de encendido del sitio de Hawesville y entrega de capacidad de TI; y el progreso de firma de nuevos clientes fuera de los clientes existentes de Lake Mariner. Que los ingresos de HPC superen a la minería de BTC en este trimestre es solo el primer hito de la transición; lo siguiente es ver el registro de ingresos de contratos a largo plazo que genere la expansión de los centros de datos.

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